對(duì)于中國最廣大的投資者來說,作為成熟市場化身的美國股市,一直都是非常令投資者神往的。尤其是美股的最近一輪慢牛行情,從2009年3月一直演繹到了今年7月,不僅給投資者帶來了眾多的投資機(jī)會(huì),也有力地推動(dòng)了美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。美國股市的這輪慢牛成了世界股市的一個(gè)樣板。 但世界上沒有只漲不跌的股市,這個(gè)道理同樣適宜于美國股市。所以,盡管美國的這輪慢牛行情上演了大約6年半的時(shí)間,但在時(shí)間進(jìn)入到今年7月份的時(shí)候,美股已經(jīng)失去了上升的動(dòng)力,8月更是開始了下跌行情。如上周美國股市遭遇“血洗”,全周道指和標(biāo)普500指數(shù)的累計(jì)跌幅均高達(dá)5.8%,分別創(chuàng)下2011年9月和2012年11月以來之最,而納指的周跌幅更高達(dá)6.8%。 美股這種暴跌的走勢并沒有完。本周一,美股又再次遭遇“黑色星期一”。當(dāng)晚一開盤,道瓊斯指數(shù)即重挫1030.89點(diǎn),而在此之前,道指歷史上的下跌從未超過800點(diǎn),其超過6%的跌幅也創(chuàng)下金融危機(jī)以來最大單日跌幅。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌4.9%,以科技股為主的納指更慘,下跌了7.92%。衡量市場恐慌程度的CBOE波動(dòng)指數(shù)(VIX)暴漲90%,至53.29點(diǎn),創(chuàng)七年新高。雖然隨后美股出現(xiàn)反彈,但最終美股三大指數(shù)道指、標(biāo)準(zhǔn)普爾、納指的跌幅分別達(dá)到3.57%、3.94%、3.82%。 探究美股暴跌的原因當(dāng)然是多方面的。比如,美國加息的預(yù)期;比如全球股市尤其是亞洲股市暴跌的影響。當(dāng)然,更重要的還是美國股市最近這6年來的漲幅過大的緣故。道指從2009年3月的6440點(diǎn)上漲到今年5月的18351點(diǎn),漲幅高達(dá)185%。因此,美股這種長期的上漲,使美股面臨著巨大的獲利盤的回吐壓力。于是在加息預(yù)期的影響下,尤其是在全球股市暴跌的壓力面前,美股終于選擇了暴跌向下的走勢。這也再次印證了世界上沒有只漲不跌的股市的道理。 這也提醒廣大投資者,即便在美國這樣的成熟股市里,股市也不可能無休無止地漲下去,即便慢牛時(shí)間再長,股市也會(huì)有下跌的時(shí)候。所以投資者在進(jìn)行股票投資時(shí),一定不能盲目追高。過份追高買股,投資者只會(huì)是將自己置于風(fēng)險(xiǎn)之中。美國股市尚且如此,那么在以投機(jī)炒作見長的A股市場,投資者就更需要避免盲目追高了。 當(dāng)然,美國股市畢竟是世界上最成熟的股市。所以面對(duì)股市暴跌,美國股市并不缺少應(yīng)對(duì)措施。比如熔斷機(jī)制,24日晚,美股盤前,標(biāo)普、納斯達(dá)克和道瓊斯股指期貨均跌逾5%,觸發(fā)熔斷機(jī)制,為此美國三大交易所股指期貨均一度暫停交易。美股在重挫1030點(diǎn)之后能夠出現(xiàn)盤中反彈行情,并最終讓股指跌幅收窄,這在一定程度上與熔斷機(jī)制有關(guān)。又如“48號(hào)規(guī)則”,周一開盤,紐交所罕見動(dòng)用“48號(hào)規(guī)則”。該規(guī)則允許交易所內(nèi)特定市場做市商在開盤前不公布價(jià)格指標(biāo),為的是在當(dāng)天市場波動(dòng)可能非常巨大的情況下順利而快速的實(shí)現(xiàn)開盤。因此,美國股市應(yīng)對(duì)暴跌的種種措施,可謂是有條不紊,此舉無疑是值得發(fā)展中國家的股市學(xué)習(xí)借鑒。 實(shí)際上,對(duì)于任何一個(gè)國家與地區(qū)的股市來說,暴跌其實(shí)是不可避免的。而當(dāng)暴跌來臨時(shí),只有有效地應(yīng)對(duì)股市暴跌,才能更好地維護(hù)股市的穩(wěn)定,進(jìn)而有效地保護(hù)投資者利益。而面對(duì)股市暴跌束手無策或手忙腳亂的市場,顯然不是一個(gè)發(fā)展成熟的市場,它最終只會(huì)加劇投資者的損失。這也是美國股市暴跌帶給中國股市的有益啟迪。 責(zé)任編輯:陳智超 |
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