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中CPI和PPI“剪刀差”創(chuàng)21年之最

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2015-09-14 11:44:39 來源:FX168財經(jīng)網(wǎng) 作者:貝洛特

本周公布的主要經(jīng)濟體的通脹數(shù)據(jù)顯示,豬肉和鮮菜價格上漲帶動消費者的物價指數(shù)(CPI)重回“2時代”;輸入性通縮及需求疲弱導致生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)降幅繼續(xù)擴大??偟膩砜矗磥鞢PI或將繼續(xù)回升,PPI跌勢仍將持續(xù)。

 

美國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)則顯示,美國8月生產(chǎn)者物價指數(shù)持平,但核心PPI增速高于預期,這可能緩解美聯(lián)儲對通脹的擔憂,為9月加息提供了一定的支持。

 

不過,美國8月進出口物價指數(shù)跌幅擴大,這也部分沖淡了8月薪資增速加快帶來的喜悅。

 

9月聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議即將召開,美聯(lián)儲需要權衡就業(yè)和通脹預期,做出加息與否的選擇。若美聯(lián)儲將加息從9月延遲,黃金可能得到支撐反彈;反之,金價可能再度下探7月觸及的五年半低點1077水平。

 

中國8月CPI和PPI“剪刀差”創(chuàng)21年來最大值

 

國家統(tǒng)計局周四(9月10日)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,2015年8月份 CPI環(huán)比上漲0.5%,同比上漲2.0%;PPI環(huán)比下降0.8%,同比下降5.9%,降幅較7月份5.4%擴大0.5個百分點,連續(xù)42個月走低。對此,國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師余秋梅進行了解讀。

 

居民消費價格環(huán)比和同比漲幅有所擴大。從環(huán)比看,8月份豬肉、鮮菜和蛋等食品價格大幅上漲,是CPI環(huán)比漲幅較高的主要原因。從同比看,8月份CPI同比上漲2.0%,漲幅比上月擴大0.4個百分點,主要原因是食品價格同比漲幅有所擴大。

 

工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格環(huán)比降幅略有擴大。8月份,工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格環(huán)比下降0.8%,降幅比上月略有擴大。分行業(yè)看,主要工業(yè)行業(yè)價格大多呈現(xiàn)下降態(tài)勢。8月份,工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降5.9%,降幅比上月擴大0.5個百分點。分行業(yè)看,石油和天然氣開采、石油加工、黑色金屬冶煉和壓延加工、煤炭開采和洗選出廠價格合計影響本月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格總水平同比下降約3.4個百分點,占總降幅的58%左右。

 

受到價格和供需的雙重作用,8月份CPI與PPI“剪刀差”達到7.9%,創(chuàng)下1994年以來最大差值。而歷史上每當CPI和PPI在走勢上出現(xiàn)“剪刀差”的時候,決策層都面臨宏觀調控是“放”還是“收”的取舍。

 

多數(shù)受訪人士稱,雖然8月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)不乏有亮點,但實體經(jīng)濟整體仍然較弱,穩(wěn)增長政策仍有望繼續(xù)加碼。其次,貨幣政策上,雖然8月份CPI有所反彈,但受訪人士稱,目前的通脹幅度尚不會對貨幣政策構成約束,可能還會繼續(xù)寬松。

 

美國8月核心PPI企穩(wěn)回升 進出口物價跌幅擴大

 

美國勞工部(DOL)周五(9月11日)公布的數(shù)據(jù)顯示,美國8月生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)持平,預期下跌0.1%,7月為上升0.2%;8月PPI年率下跌0.8%,預期下跌0.9%。最為關鍵的是,美國8月核心PPI年率增長0.9%,前值增長0.6%,預期增長0.7%;8月核心PPI月率增長0.3%,前值增長0.3%,預期增長0.1%。

 

數(shù)據(jù)公布之后,路透社點評稱,美國8月生產(chǎn)者物價指數(shù)保持不變,數(shù)據(jù)表現(xiàn)略好于預期,主要原因是服裝、鞋襪和裝飾品的利潤空間錄得明顯增幅,在一定程度上抵消了近期油價疲軟和美元走強給生產(chǎn)者物價帶來的不良影響,總體表明目前美國的通脹壓力呈現(xiàn)溫和趨勢。

 

High Frequency Economics駐紐約首席美國經(jīng)濟學家Jim O’Sullivan在報告公布前表示:“目前關鍵是油價走低,并將在未來幾個月中限制通脹。美元的強勢也持續(xù)構成壓力。核心通脹率依然非常溫和。”

 

核心通脹穩(wěn)中有升可能支持美聯(lián)儲副主席費希爾所說的,“經(jīng)濟已恢復至接近充分就業(yè)的水平,我們正在朝著利率上升的方向前進,近期的數(shù)據(jù)令人印象深刻?!?“鑒于通脹預期明顯穩(wěn)定,有很好的理由相信,隨著壓制通脹的力量進一步消散,通脹將會走高;不應等到通脹率回升到2.0%再開始收緊?!?/p>

 

不過,美國8月進出口物價指數(shù)跌幅擴大。美國勞工部(DOL)周四(9月10日)公布的數(shù)據(jù)顯示,美國8月進口物價指數(shù)月率下跌1.8%,預期下跌1.6%,前值下跌0.9%;8月進口物價指數(shù)年率下跌11.4%,預期下跌11.1%,前值下跌10.5%。

 

美國8月進口物價持續(xù)下滑,且單月跌幅創(chuàng)七個月以來之最。進出口物價暗示該國的通脹仍然疲軟,美聯(lián)儲升息所衡量的指標之一--通脹恐怕仍然不足以令決策者滿意。

 

美國勞工部還稱,美國8月出口物價指數(shù)月率下跌1.4%,預期下跌0.3%,前值下跌0.2%;8月出口物價指數(shù)年率下滑7.0%,前值下跌6.1%。

 

有分析師人士指出,美聯(lián)儲開啟升息之路的一個考量指標則是通脹報告,目前美國通脹水平依然遠低于聯(lián)儲制定的2%目標??紤]到進出口物價疲軟,美聯(lián)儲決策者在考慮2006年以來的首次升息時,可能仍然會有所顧忌。美聯(lián)儲將在下周9月16日至17日召開貨幣政策會議。

 

數(shù)據(jù)公布之后,路透社評論稱,美國8月進口物價指數(shù)錄得七個月以來最大跌幅,整體表現(xiàn)不及預期,主要原因是石油和一系列其他商品的成本價格有所下滑,意味著美元持續(xù)走強和全球市場需求疲軟導致進口通脹水平持續(xù)承受下行風險,為美聯(lián)儲近十年來的首次加息決定帶來難題。

責任編輯:張文慧

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