周一深滬A股受刺激因素影響，高開高走，深滬主板指數(shù)雙雙突破了壓抑市場的階段性箱頂位置，而從主板軌跡線來看，上海綜指也突破了自5178-4006-3199的下壓連線。

從市場軌跡來看，如果我們將深滬主板市場軌跡進(jìn)行一個K線組合的梳理，發(fā)現(xiàn)上周末市場，階段內(nèi)的箱體雖然有其上頂距離，但深滬主板指數(shù)的周五收盤，卻基本收在今年高點下壓連線壓力點，而本周初市場帶量突破，顯示市場階段內(nèi)反彈相對為強(qiáng)。

當(dāng)日市場影響因素來看，我們認(rèn)為因素刺激起到了關(guān)鍵作用。2015年10月10日，中國人民銀行宣布，在前期山東、廣東開展信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款試點形成可復(fù)制經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，決定在上海、天津、遼寧、江蘇、湖北、四川、陜西、北京、重慶等9省市推廣試點。我們研究認(rèn)為，此舉為一種寬松政策的變化，對當(dāng)日形成了刺激性影響。

技術(shù)指標(biāo)方面，短期快速隨機(jī)指標(biāo)由于市場連續(xù)反彈三日，其日線KDJ指標(biāo)目前處于一種超買狀態(tài)，顯示市場在普漲反彈后，將可能面臨品種的結(jié)構(gòu)性分化，而從量能指標(biāo)來看，今日上海單邊市場達(dá)到4355億的量能，顯示個股的結(jié)構(gòu)性機(jī)會仍將延續(xù)。

對比因素來看，目前深滬主板上攻下壓連線后，其運行可能面臨兩個軌跡的出現(xiàn)，一是繼續(xù)上行攻擊今年破位點3373點， 但此點位上海單邊單日為6765億(7月9日創(chuàng)下)，二是補(bǔ)缺口3388-3490(8月24日創(chuàng)下)，上海單邊當(dāng)時單日成交為3588億左右。因此經(jīng)過短期市場普漲，其慣性應(yīng)有觸及上述兩個區(qū)域的可能。

風(fēng)險因素方面來看，如果近期市場量能再次縮量，則可能難以上攻上述位置，而突破下壓連線并不是最主要的，我們看到2015年8月18日，實際上市場也突破了5178-4006-3200的下壓線，但之后，市場并末走出繼續(xù)反彈，反而出現(xiàn)大陰線破位下行，因此筆者認(rèn)為，此次下壓線能否出現(xiàn)有效突破，關(guān)鍵是市場量能不能萎縮太多，同時，回抽此位突破點時，也不能出現(xiàn)大陰線放量再下破。

圖：深滬主板指數(shù)突破下壓連線

總體來看，深滬主板市場在刺激因素影響下，突破了下壓連線，而這種突破有量能的配合，關(guān)鍵是后續(xù)量能的連續(xù)性。從短期市場來看，目前市場量能出現(xiàn)放大，預(yù)示仍有結(jié)構(gòu)性品種的表現(xiàn)機(jī)會，而中期來看，市場變化的軌跡依然取決于量能與基本面的配合。突破軌跡的反下破，突破之后的正反彈，兩種可能同時存在，從操作上來看，目前采取波動性策略依然為首選，關(guān)注品種嚴(yán)重超跌且量能配合較佳的中小市值及中低價類股票。