美東時(shí)間2015年11月12日下午5時(shí)（北京時(shí)間13日早），MSCI公布了半年審核報(bào)告。14家中概股首度納入MSCI旗下的中國(guó)指數(shù)（MSCI China Index）和新興市場(chǎng)指數(shù)（MSCI Emerging Market Index）。

這14家公司分別是：58同城、阿里巴巴、百度、京東、攜程、網(wǎng)易、新東方、奇虎、去哪兒、搜房、唯品會(huì)、優(yōu)酷土豆、歡聚時(shí)代和學(xué)而思。據(jù)騰訊財(cái)經(jīng)11月13日?qǐng)?bào)道，新納入名單將在11月30日生效，根據(jù)MSCI研究機(jī)構(gòu)的測(cè)算，屆時(shí)將吸引70億美元被動(dòng)外資流入納入指數(shù)的成分個(gè)股。

什么是MSCI

眾所周知，MSCI是一家提供全球指數(shù)及相關(guān)衍生金融產(chǎn)品標(biāo)的國(guó)際公司，其推出的MSCI指數(shù)廣為投資人參考，全球的投資專業(yè)人士，包括投資組合經(jīng)理、經(jīng)紀(jì)交易商、交易所、投資顧問(wèn)、學(xué)者及金融媒體均會(huì)使用 MSCI指數(shù)。MSCI指數(shù)是全球投資組合經(jīng)理中最多采用的投資標(biāo)的。根據(jù)MSCI估計(jì)，在北美及亞洲，超過(guò)90%的機(jī)構(gòu)性國(guó)際股本資產(chǎn)是以MSCI指數(shù)為標(biāo)的。根據(jù)美林/蓋洛普調(diào)查顯示，約三分之二的歐洲大陸基金經(jīng)理使用MSCI為指數(shù)供貨商。MSCI指數(shù)也作為共同基金的標(biāo)的，特許用作評(píng)估與指數(shù)有關(guān)的基金、研究及專有產(chǎn)品。全球逾1400名客戶使用MSCI作為標(biāo)的。

MSCI指數(shù)作用幾何

MSCI指數(shù)是全球機(jī)構(gòu)投資人重要的參考標(biāo)準(zhǔn)，特別對(duì)跟蹤指數(shù)的被動(dòng)投資者影響尤其顯著，當(dāng)MSCI調(diào)高所納入國(guó)家股票計(jì)算比重時(shí)，該國(guó)股市在MSCI相關(guān)指數(shù)之權(quán)重也相對(duì)提高，導(dǎo)致大量國(guó)際資金投資該國(guó)股市，對(duì)活躍市場(chǎng)及該國(guó)市場(chǎng)的國(guó)際化，改善該國(guó)證券市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)，起了重要作用。

歷史上，MSCI將分別臺(tái)灣和韓國(guó)分別納入相關(guān)指數(shù)，并調(diào)整相關(guān)權(quán)重，導(dǎo)致國(guó)際資金大量流入，推動(dòng)股市上漲。

納入MSCI對(duì)中概股重大利好

由此及彼，中概股進(jìn)MSCI指數(shù)究竟對(duì)國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)幾何呢？

回顧今年6月初，中國(guó)A股進(jìn)入MSCI指數(shù)“遭拒”，一度讓中國(guó)資本市場(chǎng)倍感“失望”，此次中概股一場(chǎng)漂亮的翻身仗，不禁讓市場(chǎng)人士再次信心大增。

客觀的分析，中概股納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)，首先對(duì)14只中概股的確是利好，畢竟提高了這些股票的關(guān)注度，從而吸引資金進(jìn)入這些股票，而資金是股票上漲最核心的因素。

美國(guó)接受中國(guó)概念股的原因主要是中國(guó)的龐大市場(chǎng)的影響，是相當(dāng)于投資中國(guó)公司，這個(gè)原因主要是資本的利益取向。對(duì)于如此巨大的海外投資機(jī)構(gòu)“資金池”，中概股首先入池“試水”，也是為A股后續(xù)納入MSCI指明了方向。

作為海外資金全球配置的指數(shù)基準(zhǔn)，MSCI也是看到了中國(guó)政府未來(lái)的發(fā)展方向，所以就順理成章地把那些在美國(guó)上市的，代表中國(guó)新興上市公司，作為標(biāo)準(zhǔn)首先納入，中概股由此也成為最大的受益者。

對(duì)國(guó)內(nèi)A股意義不大

中概股畢竟不同于A股，中概股只是在海外上市的中國(guó)股票，他們主要以互聯(lián)網(wǎng)為主要題材，反映的只是中國(guó)經(jīng)濟(jì)中很小一部分，而A股市場(chǎng)才是中國(guó)內(nèi)地經(jīng)濟(jì)的晴雨表。中概股納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)，不代表A股納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)，因此應(yīng)該對(duì)A股市場(chǎng)影響不大。

隨著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的日益放開，海外資金可以通過(guò)QFII/RQFII、滬港通、B股等合理合法方式進(jìn)入國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)，還可以通過(guò)熱錢，需要貿(mào)易融資，地下錢莊等渠道進(jìn)入國(guó)內(nèi)，這次國(guó)內(nèi)股災(zāi)國(guó)際對(duì)沖基金巨頭 Citadel 及司度貿(mào)易惡意做空便是明證。同時(shí)，真正看好A股的海外資金，早就通過(guò)各種方式方法進(jìn)來(lái)了，并非一定苦苦等這個(gè)消息。

另一方面，概念股是與業(yè)績(jī)股相對(duì)而言的。業(yè)績(jī)股需要有良好的業(yè)績(jī)支撐。從來(lái)沒有聽說(shuō)過(guò)哪只股票因?yàn)楸患{入某個(gè)指數(shù)而變成牛股的。長(zhǎng)期來(lái)看，推動(dòng)個(gè)股上漲的內(nèi)在因素還是看個(gè)股的基本面，中概股的業(yè)績(jī)才是最好的助推器。

總體來(lái)說(shuō)，中概股納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)，首先對(duì)14只中概股的確是利好，對(duì)A股就如同隔山打牛了。所謂重大利好之說(shuō)，不過(guò)是我們一廂情愿而已。

求人不如求己，近期隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐漸觸底反彈，和國(guó)內(nèi)政府出臺(tái)各項(xiàng)政策的支持，股民與市場(chǎng)信心在逐漸恢復(fù)，國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)有望筑底，進(jìn)入恢復(fù)上升通道。