近期，人民幣不斷走低。高盛昨日大幅下調(diào)人民幣預(yù)期，將2016年底人民幣兌美元預(yù)期從6.6下調(diào)至7；將2017年底人民幣對(duì)美元預(yù)期從6.8下調(diào)至7.3。

相比之下，摩根大通、渣打表態(tài)較為溫和。分析師稱(chēng)，機(jī)構(gòu)間分歧擴(kuò)大或加大人民幣波動(dòng)性。

悲觀

高盛對(duì)人民幣走勢(shì)較為悲觀。昨日，高盛大幅下調(diào)人民幣預(yù)期，將2016年底人民幣兌美元預(yù)期從6.6下調(diào)至7；將2017年底人民幣對(duì)美元預(yù)期從6.8下調(diào)至7.3。

過(guò)去兩日，除了高盛，至少還有三家銀行和經(jīng)紀(jì)商下調(diào)了人民幣估值。

麥格理銀行：1個(gè)月人民幣預(yù)期自6.43大幅下調(diào)至6.70，3個(gè)月匯率預(yù)期從6.55調(diào)降至6.85，6個(gè)月匯率預(yù)期從6.6降至6.9元；

荷蘭銀行：預(yù)計(jì)年底人民幣將貶值至6.70，此前預(yù)計(jì)為6.55；

中金：預(yù)計(jì)人民幣年底將跌至6.87；

麥格理集團(tuán)（香港）中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究主管胡偉俊昨日在報(bào)告中指出，中國(guó)外儲(chǔ)降幅凸顯人民幣貶值帶來(lái)的資金流出，2016年美元若保持強(qiáng)勢(shì)，則人民幣仍有可能繼續(xù)貶值5%至7%。

過(guò)去四個(gè)季度預(yù)測(cè)人民幣匯率最為精準(zhǔn)的荷蘭銀行則表示，人民幣貶值是中國(guó)央行的意圖所在。

相對(duì)樂(lè)觀

而日本瑞穗證券預(yù)期則較為樂(lè)觀。瑞穗證券亞洲公司董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光今天在中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇年會(huì)上表示，美聯(lián)儲(chǔ)加息周期之后，往往美元是到頭的。所以我對(duì)人民幣沒(méi)有這么悲觀，并不認(rèn)為今年美元還將繼續(xù)走強(qiáng)。但中國(guó)央行應(yīng)該給市場(chǎng)一個(gè)明確的匯率預(yù)期。

中立

摩根大通首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌今天在2016年中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇年會(huì)上表示，預(yù)期人民幣今年將貶值5%左右，可能主要發(fā)生在上半年。原因是美元強(qiáng)勢(shì)會(huì)在上半年較為明顯，另外人民幣匯率調(diào)整應(yīng)該在10月正式加入SDR之前完成。

他建議，未來(lái)中國(guó)央行應(yīng)該在匯率政策上更透明，并給匯率選擇一個(gè)錨，即中國(guó)外匯交易中心（CFETS）人民幣匯率指數(shù)，該指數(shù)應(yīng)該更頻密地對(duì)外公布。 

去年12月中旬，朱海斌曾在美聯(lián)儲(chǔ)加息之前表示，人民幣仍可能被高估5%至10%。若不調(diào)整，人民幣或重蹈2015年上半年同樣的錯(cuò)誤，即在美元強(qiáng)勢(shì)時(shí)實(shí)際有效匯率再次被動(dòng)升值。

昨日，渣打銀行在2016全球市場(chǎng)展望上指出，未來(lái)人民幣不會(huì)繼續(xù)大幅貶值，預(yù)計(jì)2016年人民幣匯率的平均水平將維持在6.6左右。

不確定性增強(qiáng)，波動(dòng)性加大 

渣打銀行中國(guó)財(cái)富管理部總經(jīng)理梁大偉昨日在2016全球市場(chǎng)展望上強(qiáng)調(diào)，專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的顯著分歧意味著今年人民幣的波動(dòng)性會(huì)加大。建議個(gè)人投資者，尤其是高凈值投資者需考慮全球資產(chǎn)配置，把一部分資產(chǎn)分散到海外，不要太多集中在單一資本市場(chǎng)或單一貨幣里面。

2015年，人民幣貶值4.5%，為1994年以來(lái)的最大跌幅。今年開(kāi)年以來(lái)，僅昨天一天上調(diào)人民幣中間價(jià)，此前連續(xù)八天下調(diào)。

高盛亞太首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Andrew Tilton表示，決策者下調(diào)中間價(jià)，顯示其“反應(yīng)機(jī)制”可能出現(xiàn)了變化，即在出口和全球經(jīng)濟(jì)總體環(huán)境令人失望的背景下，更愿意允許貨幣貶值。2016年將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)在動(dòng)蕩中減速、貨幣政策大幅放松的年份，并稱(chēng)人民幣以更大幅度貶值的可能仍是一個(gè)重大的不確定性。