現(xiàn)在是一個(gè)自媒體信息時(shí)代，市場(chǎng)敏感信息就會(huì)快速傳播，即使是假消息亦是如此，所以市場(chǎng)各種謠言滿天飛，而資本市場(chǎng)根據(jù)肖鋼主席的說(shuō)法就是一個(gè)名利場(chǎng)，信息場(chǎng)，對(duì)價(jià)格影響顯而易著，圍繞著資本市場(chǎng)的謠言則是更多了，多得數(shù)不清，讓投資者吃盡苦頭，有冤無(wú)處訴。

周四（1月7日）滬指開(kāi)盤大幅跳水，9時(shí)43分，A股熔斷機(jī)制基準(zhǔn)指數(shù)滬深300跌5.38%觸發(fā)熔斷閾值，暫停交易15分鐘后9時(shí)58分，A股恢復(fù)交易，但滬深300持續(xù)走低，再次觸發(fā)7%熔斷閾值于9時(shí)59分提前收盤。開(kāi)盤不到半個(gè)小時(shí)即收盤，成為股市成立以來(lái)最短交易日。今日兩市近1600股跌停，僅35股紅盤；滬指報(bào)3115.89點(diǎn)，跌7.32%；創(chuàng)業(yè)板跌8.66%。 這樣暴跌走勢(shì)市場(chǎng)很少有人預(yù)計(jì)得到，因?yàn)橹苋邉?shì)還算可以，煤飛色舞再加鋼鐵助陣中國(guó)股市一改兩天頹勢(shì)，出現(xiàn)大漲，滬指報(bào)3361.84點(diǎn)，漲74.13點(diǎn)，漲2.25%；深指報(bào)11724.88點(diǎn)，漲256.82點(diǎn)，漲2.24%；創(chuàng)業(yè)板報(bào)2468.37點(diǎn)，漲51.64點(diǎn)，漲2.14%。成交量方面，上市成交2852.43億元，深市成交4142.57億元，兩市共成交6995.00億元 市場(chǎng)緣何出現(xiàn)罕見(jiàn)逆轉(zhuǎn)，雖然因素眾多，但市場(chǎng)認(rèn)為與注冊(cè)制超預(yù)期來(lái)臨有關(guān)，早間市場(chǎng)就盛傳上證報(bào)一則消息，上證報(bào)：注冊(cè)制具體實(shí)施方案月內(nèi)將落定，上證報(bào)在最新的報(bào)道中表示，本月將落定的注冊(cè)制具體程序包括：一是國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定調(diào)整現(xiàn)行《證券法》相關(guān)條款適用，并對(duì)注冊(cè)制改革提出原則性要求;二是證監(jiān)會(huì)發(fā)布注冊(cè)制改革具體操作方案。

市場(chǎng)緣何懼怕注冊(cè)制，就在于中國(guó)資本市場(chǎng)已經(jīng)被注冊(cè)制異化，異化為大擴(kuò)容大名詞，異化為股市提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的工具，知名財(cái)經(jīng)評(píng)論員皮海洲認(rèn)為，為什么1月7日又再次驚現(xiàn)“閃電式熔斷”？究其主要原因，當(dāng)與注冊(cè)制的“突襲”有關(guān)，　為什么注冊(cè)制的消息讓股市為之談虎色變？這與最近一個(gè)時(shí)期市場(chǎng)對(duì)注冊(cè)制的“妖魔化”存在很大的關(guān)系。這種“妖魔化”主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是注冊(cè)制成了股市殼資源大幅貶值的利器；二是注冊(cè)制將會(huì)讓A股市場(chǎng)的估值大幅降低。而這兩條都與A股股票價(jià)格有關(guān)，與新股大規(guī)模發(fā)行有關(guān)。

確實(shí)中國(guó)IPO任務(wù)異常繁重，不僅僅在于經(jīng)濟(jì)下滑經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型萬(wàn)眾創(chuàng)新需要資本市場(chǎng)提供巨大支持，就是化解間接融資比重過(guò)高化解金融風(fēng)險(xiǎn)降低杠桿也需要資本市場(chǎng)提供巨大支持，市場(chǎng)主流人士也呼吁加大直接融資比重，而中國(guó)股市再融資減持相對(duì)寬松，上市吸引力過(guò)大，造就了巨大IPO堰塞湖，所以市場(chǎng)擴(kuò)容基礎(chǔ)十分雄厚，導(dǎo)致投資者聞注冊(cè)制而色變。

事后上證報(bào)聲明稱：1月7日，網(wǎng)上流傳“注冊(cè)制具體實(shí)施方案月內(nèi)將落定”的稿件，不少網(wǎng)絡(luò)媒體在稿件中稱消息源自上海證券報(bào)?，F(xiàn)嚴(yán)正聲明：上海證券報(bào)從未公開(kāi)報(bào)道過(guò)上述注冊(cè)制具體實(shí)施方案相關(guān)內(nèi)容，對(duì)擅自用上證報(bào)名義發(fā)布信息的行為，將保留追究法律責(zé)任的權(quán)利。遺憾的是，中國(guó)證券網(wǎng)有關(guān)頻道編輯，在沒(méi)有核實(shí)的情況下，二次誤轉(zhuǎn)載了上述網(wǎng)媒的不實(shí)信息，給讀者造成誤解，并造成了不良影響，特向投資者致歉！證監(jiān)會(huì)也做出了澄清，但股市暴跌已經(jīng)鑄就，投資者的損失已經(jīng)無(wú)法挽回，為什么中國(guó)股市總是謠言不斷，讓市場(chǎng)出現(xiàn)斷頭鍘刀，就在于查處機(jī)制常常不到位。

謠言制造者選中注冊(cè)制落實(shí)傳聞還真是煞費(fèi)苦心，下了不少力氣！居然選中一個(gè)市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，自然效果也是立竿見(jiàn)影。 根據(jù)證券法第七十八條規(guī)定 禁止國(guó)家工作人員、傳播媒介從業(yè)人員和有關(guān)人員編造、傳播虛假信息，擾亂證券市場(chǎng)。禁止證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員，證券業(yè)協(xié)會(huì)、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及其工作人員，在證券交易活動(dòng)中作出虛假陳述或者信息誤導(dǎo)。各種傳播媒介傳播證券市場(chǎng)信息必須真實(shí)、客觀，禁止誤導(dǎo)?，F(xiàn)在有人和財(cái)經(jīng)媒體制造了這一起謠言，顯然已經(jīng)違反了證券法78條規(guī)定，給市場(chǎng)帶來(lái)巨大震蕩，造成市場(chǎng)暴跌，給投資者造成巨大損失，證監(jiān)會(huì)理應(yīng)予以調(diào)查，給股民一個(gè)交代，給造謠者一個(gè)懲治。

按照證券法規(guī)定，違反本法第七十八條第一款、第三款的規(guī)定，擾亂證券市場(chǎng)的，由證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)責(zé)令改正，沒(méi)收違法所得，并處以違法所得一倍以上五倍以下的罰款;沒(méi)有違法所得或者違法所得不足三萬(wàn)元的，處以三萬(wàn)元以上二十萬(wàn)元以下的罰款。日前證監(jiān)會(huì)指出，劉欽濤于2015年6月2日，在東方財(cái)富網(wǎng)股吧的“中國(guó)南車吧”發(fā)布標(biāo)題為《東莞證券針對(duì)5000萬(wàn)以上VIP的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警》帖子，編造、傳播虛假信息，擾亂證券市場(chǎng)，證監(jiān)會(huì)決定責(zé)令劉欽濤改正，并對(duì)其處以15萬(wàn)元罰款。這個(gè)罰款筆者認(rèn)為還是非常沉重的，較難承擔(dān)的。 市場(chǎng)謠傳注冊(cè)制消息的影響和對(duì)市場(chǎng)造成的災(zāi)難遠(yuǎn)比《東莞證券針對(duì)5000萬(wàn)以上VIP的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警》這個(gè)帖子要嚴(yán)重得多，證監(jiān)會(huì)應(yīng)該盡快查清事實(shí)，是何人何機(jī)構(gòu)何媒體散播了這個(gè)謠言，有沒(méi)有利用虛假消息做空牟利，包括融券和期指做空。如果沒(méi)有利用虛假消息做空牟利的話可以參照上述帖子數(shù)目進(jìn)行處罰，如果刻意利用虛假消息謀取不正當(dāng)利潤(rùn)，也順利獲得盈利的話，除了處以違規(guī)所得5倍罰款以外，還可以考慮司法移交，加大懲治力度。

證監(jiān)會(huì)發(fā)言人李鋼6月18日在“2015陸家嘴論壇”情況說(shuō)明會(huì)上表示，近期，隨著股指不斷走高，市場(chǎng)對(duì)于信息高度敏感。一些不法分子刻意捏造、散布一些虛假信息，嚴(yán)重?cái)_亂了資本市場(chǎng)秩序，甚至引發(fā)了股指大幅波動(dòng)，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)關(guān)注到了近期資本市場(chǎng)的一些謠言，現(xiàn)在市場(chǎng)處于一個(gè)動(dòng)蕩時(shí)期，投資者信心較為疲弱，對(duì)市場(chǎng)各種信息尤其敏感，往往會(huì)放大消息本身對(duì)市場(chǎng)的影響，從而出現(xiàn)巨大波動(dòng)，尤其是注冊(cè)制新股發(fā)行大股東減持等敏感消息對(duì)市場(chǎng)影響更是難以估計(jì)，證監(jiān)會(huì)更應(yīng)該加強(qiáng)監(jiān)管，多方呵護(hù)，媒體和從業(yè)人員也應(yīng)該加強(qiáng)自律，防止市場(chǎng)謠言重創(chuàng)市場(chǎng)，維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，保證資本市場(chǎng)改革有序推進(jìn)。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，上證報(bào)僅僅澄清是不夠的，證監(jiān)會(huì)僅僅澄清是不夠的，沒(méi)有起到震懾作用，也就不能讓后來(lái)者產(chǎn)生敬畏之心，粉碎謠言靠重拳出擊，在調(diào)查清楚的事實(shí)基礎(chǔ)上，對(duì)注冊(cè)制謠言事件盡快作出認(rèn)定，該重罰就應(yīng)該給與重罰，該司法移交就司法移交。市場(chǎng)絕對(duì)不允許謠言滿天飛，更不允許渾水摸魚(yú)者存在。 注冊(cè)制改革的前提是法制化，怎能容忍注冊(cè)制成為一則謠言危害市場(chǎng)，這與注冊(cè)制改革是完全背離的。 中國(guó)股市謠言滿天飛并非自今日開(kāi)始，已經(jīng)歷史悠久，關(guān)鍵就在于認(rèn)定難，處罰輕，讓各類渾水摸魚(yú)總能成功，亂世當(dāng)用重典，粉碎謠言靠重罰，只有重拳出擊，以雷霆萬(wàn)鈞之勢(shì)，才能打怕謠言。