繼昨日釋放流動(dòng)性之后，中國(guó)央行今日再次祭出多樣化貨幣政策工具調(diào)節(jié)流動(dòng)性。

央行表示，今日對(duì)22家金融機(jī)構(gòu)開展中期借貸便利（MLF）操作共4100億元，其中3個(gè)月期3280億元，利率下調(diào)至2.75%；1年期820億元，利率下調(diào)至3.25%。

央行今日稍早發(fā)布公告稱，對(duì)于中期流動(dòng)性需求，將通過(guò)分別開展MLF、SLF、PSL等操作安排6000億元以上資金予以支持。

據(jù)央行官網(wǎng)，在近日的商業(yè)銀行座談會(huì)上，央行對(duì)搞好春節(jié)前后銀行體系流動(dòng)性管理、保持流動(dòng)性合理充裕、加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度等工作進(jìn)行了部署。

會(huì)議指出，當(dāng)前已進(jìn)入春節(jié)現(xiàn)金投放高峰期，國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇，銀行體系流動(dòng)性波動(dòng)加大，要著力加強(qiáng)流動(dòng)性監(jiān)測(cè)和預(yù)測(cè)，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，調(diào)節(jié)好銀行體系流動(dòng)性，保持流動(dòng)性總量合理充裕，市場(chǎng)利率平穩(wěn)運(yùn)行，加大金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。

對(duì)于中期流動(dòng)性需求，央行將通過(guò)分別開展中期借貸便利（MLF）、常備借貸便利（SLF）、抵押補(bǔ)充貸款（PSL）等操作安排6000億元以上資金予以支持：

一是根據(jù)金融機(jī)構(gòu)需求情況，開展一定規(guī)模的MLF操作，并適當(dāng)下調(diào)3個(gè)月MLF利率至2.75%；

二是對(duì)合格中小金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性需求，將繼續(xù)通過(guò)SLF和信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款提供資金支持；

三是對(duì)經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，將繼續(xù)通過(guò)PSL和信貸政策支持再貸款提供適當(dāng)成本資金支持。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委評(píng)論稱，春節(jié)前往往是貨幣市場(chǎng)利率波動(dòng)較多的時(shí)期，公告顯示了央行響應(yīng)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，加強(qiáng)預(yù)期引導(dǎo)；同時(shí)下調(diào)了利率，意在引導(dǎo)資金成本下降；通篇沒(méi)有提及準(zhǔn)備金率，意味著短期降準(zhǔn)可能性下降。

央行近日頻頻通過(guò)各種貨幣政策工具向市場(chǎng)釋放流動(dòng)性。昨日，央行開展了550億元短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具（SLO）操作，期限為3天，中標(biāo)利率2.10%。而在上周，央行也已經(jīng)分別通過(guò)MLF和逆回購(gòu)連續(xù)兩次為銀行體系注入流動(dòng)性。

央行上周五公布，對(duì)9家金融機(jī)構(gòu)開展MLF共1000億元，期限6個(gè)月，利率3.25%，與上次相同。央行表示，繼續(xù)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)小微企業(yè)和“三農(nóng)”等國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。 

民生固收分析師李奇霖當(dāng)時(shí)點(diǎn)評(píng)稱，考慮到外匯占款收縮，需要通過(guò)MLF對(duì)沖基礎(chǔ)貨幣缺口。人民幣匯率貶值反映資本外流壓力較大，再考慮到后續(xù)2400億公開市場(chǎng)操作到期，7月發(fā)的2500億MLF亦將到期，財(cái)政存款上繳和春節(jié)前的現(xiàn)金需求，央行需要通過(guò)新的MLF平抑基礎(chǔ)貨幣缺口。

但是，正如魯政委所提，很多市場(chǎng)人士期待的降準(zhǔn)則一直未能實(shí)現(xiàn)。中國(guó)央行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿上個(gè)月在接受央行下屬的《金融時(shí)報(bào)》采訪時(shí)稱，調(diào)整存準(zhǔn)率的力度和頻率的決策，應(yīng)該以短期利率穩(wěn)定在合理水平為前提。如果降準(zhǔn)力度過(guò)大或過(guò)于頻繁，會(huì)導(dǎo)致境內(nèi)短期利率過(guò)度下行，因此可能加劇資本外流。

馬駿還稱，在利率調(diào)控方面，可加強(qiáng)運(yùn)用公開市場(chǎng)短期回購(gòu)和常備借貸便利(SLF)的工具。央行還應(yīng)該發(fā)揮再貸款、中期借貸便利(MLF)、抵押補(bǔ)充貸款(PSL)等工具對(duì)中長(zhǎng)期流動(dòng)性的調(diào)節(jié)作用，引導(dǎo)和穩(wěn)定中長(zhǎng)期市場(chǎng)利率。