全球股市去年8月至今動蕩不止，“新經(jīng)濟(jì)”的風(fēng)向標(biāo)——科技股以及眾多未上市的高估值“獨角獸”紛紛預(yù)冷，世界首富、微軟公司創(chuàng)始人比爾·蓋茨近日也警告這些“獨角獸”們短期內(nèi)存在估值下跌的風(fēng)險。

“獨角獸”指代估值超過10億美元的初創(chuàng)時間不久的企業(yè)，本來市值達(dá)到10億美元的創(chuàng)業(yè)公司非常罕見，所以投資界就用獨角獸這一傳說中的生物來形容其稀少，不過如今在牛市和新一輪的顛覆性技術(shù)的支持下，現(xiàn)在它們已經(jīng)無處不在。

比爾·蓋茨近日在接受英國《金融時報》采訪時表示，他打賭這些所謂“獨角獸”企業(yè)（約150家）未來兩年的估值將下降。不過在一個超低利率時代，風(fēng)險投資仍是一個有吸引力的長期資產(chǎn)類別。

很多人看到科技企業(yè)就“閉著眼睛往里扔錢”，這種情況持續(xù)了大約兩年，蓋茨表示，“但如今你必須要睜開眼睛仔細(xì)看看這些公司了?！?/p>

“如果你給我一籃子獨角獸企業(yè)，我不知道現(xiàn)在該選擇買進(jìn)還是賣出。如果以兩年為期，我可能會選擇賣出，但長期來說則不會，因為里面只要有一兩家企業(yè)日后飛黃騰達(dá)，賣空就會讓你破產(chǎn)。”蓋茨稱。

他還表示：“在這個德國長期債券回報率也僅為1.2%的時期，如果某資產(chǎn)的回報率有機(jī)會達(dá)到10%以上，即使伴隨有大量變動，這一資產(chǎn)還是非常有吸引力的?！?/p>

不過蓋茨認(rèn)為，能源初創(chuàng)企業(yè)的估值并未出現(xiàn)IT企業(yè)估值一樣的泡沫化，這多半是因為，能源企業(yè)需要更多資金才能證明其技術(shù)可行。

市場近幾年來都在談?wù)摽萍寂菽?，而這一情況在2015年達(dá)到了頂峰，部分初創(chuàng)企業(yè)估值達(dá)到了令人瞠目結(jié)舌的狀態(tài)，當(dāng)年Facebook以10億美元天價收購僅13人的 Instagram比起這些企業(yè)都顯得很便宜。

2016年金融市場開年不利，與2015年大量資金涌入早期公司投資市場相比，風(fēng)險融資市場也在同期面臨困境。Breyer Capital創(chuàng)始人，F(xiàn)acebook早期投資人Jim Breyer甚至認(rèn)為，美國目前的150家“獨角獸”中，有80%以上的將會死掉或者被賤賣。

騰訊財經(jīng)援引Jim Breyer的觀點稱，目前的150家“獨角獸”中，也分Uber，Airbnb一樣的“巨無霸”和剛剛翻過10億美元“金線”的小獸。這些公司中，至少有80%在未來12到18個月的估值會非常承壓。

“我認(rèn)為不少公司需要考慮降低估值，并回歸理性的商業(yè)邏輯，想想怎樣重組公司架構(gòu)，降低燒錢速度，度過難關(guān)”，Jim Breyer說。