就業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)向好并沒有支撐美聯(lián)儲啟動加息，薪資漲幅停滯令市場對美國經(jīng)濟陷入滯脹的擔憂揮之不去，也成為掣肘聯(lián)儲行動的因素之一。不過現(xiàn)在這個因素正在式微。

美聯(lián)儲周三發(fā)布褐皮書稱，四月至五月中旬，經(jīng)濟活動在美國大部分地區(qū)出現(xiàn)適度（modest）增長，通脹壓力略微增加，美國公司的勞動力成本也在增長。褐皮書發(fā)布后，七月加息概率明顯上浮。

根據(jù)褐皮書，四月至5月中旬，在舊金山地區(qū)經(jīng)濟活動溫和增長，而在費城、克利夫蘭、亞特蘭大、芝加哥、圣路易斯以及明尼阿波利斯這六個地區(qū)經(jīng)濟活動均呈現(xiàn)適度增長。其他地區(qū)則出現(xiàn)增長放緩或持平：芝加哥地區(qū)和堪薩斯城出現(xiàn)經(jīng)濟增長速度放緩，達拉斯經(jīng)濟呈現(xiàn)略微增長，而紐約地區(qū)經(jīng)濟活動擴張的速度和上次報告基本持平。

報告表示：“一些地區(qū)的受調(diào)查者表示前景基本樂觀，企業(yè)預期增長速度將以現(xiàn)有速度繼續(xù)或加快?！?/p>

褐皮書還稱，自上次報告以來薪資呈現(xiàn)適度增長（modest），且聚集在勞動力緊縮的地區(qū)；盡管就業(yè)溫和增長，但勞動力市場似乎在收緊。美聯(lián)儲稱：“勞動力市場收緊在大多數(shù)地區(qū)廣泛表現(xiàn)出來。價格壓力在大多數(shù)地區(qū)小幅增加?！?/p>

一些南部地區(qū)，入門級別和低技術(shù)工作的薪資似乎將更高，而西部和中西部地區(qū)企業(yè)也報告高技能員工的薪資壓力加大。

亞特蘭大以及里士滿地區(qū)的企業(yè)報告稱在高需求領(lǐng)域招聘高技能工人依然困難，而低技能工作也變得更難填滿?？死蛱m地區(qū)出現(xiàn)建筑價格上漲，以覆蓋因勞動力市場收緊導致的工人成本提高。

而油田工作領(lǐng)域則是例外，在亞特蘭大、克利夫蘭、達拉斯、堪薩斯城以及明尼阿波利斯地區(qū)都出現(xiàn)在該領(lǐng)域的勞動力市場疲軟。

報告還顯示，消費者支出在很多地區(qū)都出現(xiàn)適度均衡增長，而波士頓、克利夫蘭、明尼阿波利斯、以及達拉斯地區(qū)則報告稱增長持平或好壞不一。

褐皮書零售報告稱，僅有紐約地區(qū)報告出現(xiàn)銷售疲軟的跡象，而波士頓、紐約以及費城地區(qū)報告稱因春季氣溫較低影響銷售狀況。很多地區(qū)零售商表示網(wǎng)絡銷售競爭加大，引發(fā)消費者轉(zhuǎn)變消費偏好，不再青睞實體店購物。

里士滿、堪薩斯城以及舊金山地區(qū)自上次報告起奢侈品和精品銷售就出現(xiàn)明顯疲軟。

費城、堪薩斯城、以及舊金山地區(qū)的旅游行業(yè)表現(xiàn)改善，紐約和明尼阿波利斯地區(qū)則好壞不一。亞特蘭大、里士滿和圣路易斯地區(qū)則表示酒店和食宿預定的數(shù)量較同比增加。

非金融服務業(yè)的經(jīng)濟活動適度增長，制造業(yè)在各地區(qū)的表現(xiàn)則好壞不一。

本次褐皮書報告所收集的信息截至5月23日。