倍受投資者關(guān)注的A股納入MSCI指數(shù)事宜終于在15日早上有了明確的答案。A股再一次被拒絕在MSCI的大門之外。這已是A股第三次遭拒了。第一次：2013年，A股首次入選MSCI“潛在升級市場觀察的名單”，但在2014年6月MSCI決定暫不將A股納入其新興市場指數(shù)。第二次：2015年，MSCI再度婉拒A股，并提出一系列有待解決的問題，包括額度分配程序、資本流動限制和投資收益所有權(quán)等。有道是：再一再二不再三，這樣的結(jié)果無疑讓A股市場很掉面子。

表決結(jié)果在預(yù)料之中

A股未被納入MSCI指數(shù)，這一結(jié)果其實是在預(yù)料之中的。盡管5月末、6月初之際，輿論方面對A股納入MSCI指數(shù)普遍表示樂觀，不僅國內(nèi)的輿論認(rèn)為A股納入MSCI有八成把握，甚至就連高盛也認(rèn)為A股納入MSCI有七成把握。A股市場甚至受此影響于5月31日暴漲94點，但隨著A股納入MSCI表決日的臨近，市場的風(fēng)向明顯發(fā)生的變化。

央行旗下《金融時報》刊文評論吹風(fēng)，稱應(yīng)以平常心看待A股是否納入MSCI；有分析指出，境外投資者最忌諱的反競爭條款沒有改革的跡象；A股產(chǎn)品“預(yù)審權(quán)”問題仍未解決。在此之前，香港《明報》援引MSCI知情人士透露，宣布結(jié)果當(dāng)日不會舉行記者會，只設(shè)全球電話會議，類比于去年情形。除此之外，6月14日，美銀表示：MSCI主要客戶反對納入A股。同一天的消息稱；索羅斯押注A50，大舉做空。

而更重要的是，在12日召開的“2016陸家嘴論壇”上，證監(jiān)會官員、國際合作部主任祁斌也表示，證監(jiān)會對于A股納入MSCI的態(tài)度是“順其自然”。這在一定程度上也透露出證監(jiān)會在這件事情上也是心里沒底的。因此，A股再次被MSCI拒絕，這是有預(yù)兆的，并不令人意外。

為什么反對將A股納入MSCI指數(shù)

在A股納入MSCI指數(shù)問題上，我確實是持反對意見的。嚴(yán)格說來，也不算反對，只不過是說點真話而已。畢竟A股市場到處都充滿了謊言，投資者很難聽到真話。

我們中國有句古話：“人貴有自知之明”。A股市場的現(xiàn)狀如何，我們自己應(yīng)該是很清楚的。A股市場是一個極其不成熟的市場，它不僅是一個投機(jī)市，更是一個圈錢市，甚至就連《證券法》都公開保護(hù)欺詐上市等違法犯罪行為，而投資者的利益在這個市場上是很難得到保護(hù)的。在A股市場，象影視明星的公司，300萬元的注冊資本，卻能估值出七、八個億。再也沒有比中國股市更混賬的股市了，再也沒有比中國股市更坑爹的股市了。這樣的市場就連國內(nèi)的投資者都欺騙不下去了，又如何能招來國際投資者？畢竟國際市場上的投資者，他們是忽悠的祖師爺。他們走南闖北，過的橋比我們走過的路還多，吃的鹽比我們吃的米還多，他們又怎么可能看不到我們A股市場的問題呢？他們當(dāng)然是不會上當(dāng)?shù)?。而且MSCI能夠成為世界第一大指數(shù)，也與明晟公司對客戶負(fù)責(zé)是密切相關(guān)的。既然對客戶負(fù)責(zé)，當(dāng)然要把好MSCI的入口關(guān)。這次A股納入MSCI指數(shù)遭拒，體現(xiàn)了明晟公司對客戶負(fù)責(zé)的精神。

A股被擋在MSCI大門之外是好事

A股被擋在MSCI的大門之外，對于A股市場的發(fā)展來說是一件好事。這種利好主要表現(xiàn)在兩個方面。

一是可以讓我們的管理層正視A股市場存在的問題，并逐步解決一些問題。如果在我們A股市場目前發(fā)展如此混蛋的情況下，A股還能納入MSCI指數(shù)，這就相當(dāng)于MSCI對A股市場發(fā)展的肯定，這更容易讓我們的管理層迷失自我，誤認(rèn)為A股市場的發(fā)展還很不錯。在我看來，A股納不納入MSCI指數(shù)是一件小事，A股市場的健康發(fā)展才是一件大事。我們不能因小失大。

二是A股納入MSCI指數(shù)會給A股市場的發(fā)展帶來極大的不確定性，甚至帶來巨大的負(fù)面影響。雖然我們希望通過A股納入MSCI的方式能夠給A股市場引入資金，但這樣做的結(jié)果很可能是引狼入室。而在管理層的監(jiān)管水平十分低劣的情況下，這將會引發(fā)十分可怕的后果。就管理層的監(jiān)管水平來說，去年股災(zāi)已經(jīng)得到驗證了。一家外資機(jī)構(gòu)幾百萬的資金就可以在股指期貨上大量做空中國，并獲20億的暴利，我們的監(jiān)管者卻束手無策。這種低劣的監(jiān)管水平，如何能夠監(jiān)管未來的索羅斯們。

是的，通過A股納入MSCI的方式，可以為A股市場帶來些許的資金。但面對A股市場的高估值，面對A股市場監(jiān)管上的漏洞百出，這些進(jìn)來的資金更有可能是做空中國的資金。屆時索羅斯們就不只是在境外做空中國了，而是直接在A股市場做空A股，屆時，A股市場將會處于極度的動蕩不安之中。而A股被拒之于MSCI的大門之外，這樣的事情也就不會發(fā)生了。因此，在A股納入MSCI的問題上，我希望我們的管理層能夠正視自身監(jiān)管水平低下的事實。面對華爾街的對手，我們的監(jiān)管者恐怕也就只有小學(xué)水平，我們的監(jiān)管者能拍胸脯稱，監(jiān)管索羅斯不在話下嗎？

寄語管理層三句話

第一句話：希望管理層在近年里不要再提出A股納入MSCI事宜了。作為A股市場來說，我們還是要先練好內(nèi)功，栽好梧桐樹，引得鳳凰來。先解決A股市場自身存在的問題,比A股納入MSCI指數(shù)更重要。A股市場健康發(fā)展了，納入MSCI就是小菜一碟的事情。

第二句話：A股市場不缺錢，缺的是信心。在一個讓投資者信心缺失的市場， 引資的效果總是有限的。

第三句話：善待國內(nèi)市場的投資者，尤其是善待廣大中小投資者，這比討好境外機(jī)構(gòu)投資者更加重要。國內(nèi)投資者尤其是中小投資者永遠(yuǎn)都會是A股市場的主力軍。中國股市的發(fā)展離不開這些投資者們的支持。