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蛋白飼料需求端利多已被“透支”?

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-06-22 08:44:20 來源:期貨日報網(wǎng) 作者:張?zhí)锩?/span>

養(yǎng)殖利潤可觀,飼料價格滯漲


1.生豬養(yǎng)殖利潤維持高位


“今年生豬集中補欄比市場預期來得更早?!鼻鄭u一家大型飼料企業(yè)相關負責人告訴記者,就河南和山東地區(qū)而言,今年上半年母豬補欄力度較大,尤其是大型、規(guī)?;B(yǎng)殖企業(yè)。


據(jù)了解,雖然去年不少養(yǎng)殖戶因虧損直接退出養(yǎng)殖,或?qū)⒛肛i存欄減半,但規(guī)模化養(yǎng)殖企業(yè)由于其產(chǎn)業(yè)鏈整合及資金優(yōu)勢,養(yǎng)殖情況相對穩(wěn)定。


“今年豬價迅速拉升到歷史高位,養(yǎng)殖成本卻在低位,每頭豬養(yǎng)殖利潤最高在1000元左右?!鄙鲜鲐撠熑苏f,目前母豬的補欄速度比往年同期快很多。按照這種速度,到今年年底整體出欄量就會明顯提升。屆時,存欄量的增長將對生豬價格產(chǎn)生較大的壓力。他預計,根據(jù)生豬生長周期測算,明年下半年生豬存欄將達到峰值。


在調(diào)研中,青島一家貿(mào)易企業(yè)信息研究員表示,規(guī)模化養(yǎng)殖企業(yè)方面,生豬補欄情況確實給人一片欣欣向榮的感覺。但國內(nèi)生豬市場仍以中小養(yǎng)殖戶為主,對規(guī)?;B(yǎng)殖企業(yè)的調(diào)研數(shù)據(jù),很難準確反映整個市場的情況。


去年養(yǎng)殖戶及大型養(yǎng)殖企業(yè)已經(jīng)大量淘汰繁殖能力差的母豬,今年養(yǎng)殖利潤大幅轉(zhuǎn)好也使得養(yǎng)殖戶管理水平有明顯提升。規(guī)模化養(yǎng)殖企業(yè)普遍反映仔豬成活量提高,仔豬長成育肥豬數(shù)量指標也迅速向好。但是,今年一季度,華北地區(qū)部分中小養(yǎng)殖戶反映“豬不好養(yǎng)”,藍耳病、豬瘟、腹瀉等交替發(fā)病造成仔豬成活率不高。由此可見,規(guī)?;B(yǎng)殖企業(yè)與中小養(yǎng)殖戶情況確實存在差異。


“從整個市場來看,目前能繁母豬存欄量依然較低?,F(xiàn)在每只仔豬價格在1000元以上,仔豬供應仍然偏緊?!鄙鲜鲅芯繂T說。


仔豬價格高企以及能繁母豬存欄量過低,也會抑制生豬補欄的速度?!吧i補欄并沒有預期那么好。目前生豬養(yǎng)殖利潤可觀,規(guī)?;B(yǎng)殖企業(yè)利潤在600元/頭左右,自繁自養(yǎng)的甚至能達到1000元/頭,但是未來養(yǎng)殖利潤也存在下跌的風險。”黃島區(qū)一家飼料企業(yè)的采購專員表示。


2.飼料行業(yè)利好前期已集中顯現(xiàn)


對于飼料產(chǎn)業(yè)而言,利好因素似乎已被提前“透支”。


青島地區(qū)某飼料廠相關負責人表示,目前華北地區(qū)肉禽和生豬蛋白飼料的銷售都在增長,其中乳豬料的銷售尤其好。“今年上半年生豬養(yǎng)殖利潤相當高,而且一直在上升,但是這種高利潤的情況能持續(xù)多久、能走到多高,養(yǎng)殖戶心里是沒底兒的?!痹撠撠熑苏f,大多數(shù)養(yǎng)殖戶現(xiàn)在就是盼著豬趕快出欄,賣出去變現(xiàn)。


“為了讓豬長得更快,養(yǎng)殖戶用的飼料蛋白含量很高?,F(xiàn)在飼料市場整體銷售情況很好,但并不代表養(yǎng)殖存欄量真正上來了。”他解釋說。


肉禽養(yǎng)殖方面,上述青島飼料企業(yè)采購中心研究員表示,其實目前肉雞存欄同比是下降的。全國市場黃羽雞和白羽雞存欄各占約50%,北方以白羽雞為主,南方以黃羽雞為主。白羽雞存欄雖然在下降,但是目前種雞場和養(yǎng)殖戶的利潤情況非常好,今年每只雞苗價格一直維持在3—4元,每只雞苗利潤在2元左右,高利潤驅(qū)動養(yǎng)雞場將種雞的淘汰時間延后。


“老雞即使產(chǎn)蛋率下降,但仍然是有利潤的,養(yǎng)殖戶就一再延后淘汰時間?!痹撗芯繂T介紹,更有甚者,規(guī)模化養(yǎng)殖場的老雞淘汰以后,一些小型養(yǎng)雞場將本該屠宰的老雞買回去繼續(xù)換羽。


“今年上半年,白羽雞養(yǎng)殖生產(chǎn)線已經(jīng)被充分利用,這間接增加了飼料需求,基本彌補了前期的缺口,禽料的需求下降沒有那么明顯。但是,這也意味著把養(yǎng)殖業(yè)飼料需求被提前‘透支’了。”對于下半年,該研究員表示,畢竟換羽和延遲淘汰的時間是有限的,之后幾個月,需求缺口可能就會逐步顯現(xiàn)。


不過,白羽雞飼料只占禽料的一部分,鴨料和黃羽雞飼料今年的市場情況總體都不錯,鴨料銷售同比一直在增加,黃羽雞飼料需求也維持在相對穩(wěn)定的狀態(tài)。綜合來看,禽料需求可能只是略有下降。就飼料產(chǎn)業(yè)整體而言,下半年豬料需求增長上來后,會彌補禽料需求的不足。


3    飼料價格出現(xiàn)滯漲跡象


在調(diào)研中,黃島區(qū)一家飼料企業(yè)采購員認為,現(xiàn)在豬料銷售增長不一定就意味著存欄增加,目前流通環(huán)節(jié)和終端有3—5天的存貨已經(jīng)是很普遍的現(xiàn)象。


中糧期貨農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部高級經(jīng)理張立表示,此前飼料原料價格上漲的一個重要邏輯就是,當時市場一致看跌,整個渠道庫存太少,但是持續(xù)一個多月的價格上漲使市場氣氛全面轉(zhuǎn)多。包括飼料廠和養(yǎng)殖戶在內(nèi)的終端庫存已經(jīng)建立起來,而且達到了相對高位。比如,飼料廠豆粕物理庫存較4月份均值增加了一倍,基本都維持7—10天的使用量。


記者還了解到,飼料廠在近兩個月進行了兩到三次提價,在市場“買漲不買跌”的情況下,每次提價前終端養(yǎng)殖戶會階段性集中買貨,飼料廠這段時期的銷量也不錯。


“我們發(fā)現(xiàn),飼料廠的提價幅度是小于飼料原料價格上漲幅度的,而且現(xiàn)在價格有點漲不動了,原因就在于現(xiàn)在終端養(yǎng)殖戶的庫存已經(jīng)很滿了?!睆埩⒄J為,這種階段性出貨其實也是在“透支”遠期銷量。


此外,現(xiàn)在雜粕價格上漲幅度更大,渠道積極囤貨導致市場貨源很少,出現(xiàn)市場無貨可買的情況。而且在價格上,相對于其他雜粕,豆粕的性價比依然很高。這間接導致蛋白飼料中豆粕的使用量持續(xù)增加。


在張立看來,從2015年第二季度開始,豆粕在飼料配方中的使用比例已經(jīng)接近最高值。這一情況在最近兩個月似乎愈加“變本加厲”,鴨料中都開始大量使用豆粕。他認為,如果鴨料都開始用豆粕的話,那么豆粕在其他飼料品種中的用量應該已經(jīng)達到了飽和狀態(tài)。


4.后期壓榨利潤有望逐步恢復


記者了解到,前期國內(nèi)大豆及豆粕價格上漲很大程度上受到國外因素影響。山東臨沂一家大型油廠相關負責人表示,目前,對南美地區(qū)產(chǎn)量的炒作已經(jīng)基本偃旗息鼓,但美盤對國內(nèi)油、粕價格走勢的影響仍不可小覷,后期需要關注天氣和美豆播種面積。


“目前來看,美國天氣方面并沒有太大問題,只有兩個州偏干旱?!痹撠撠熑私榻B,市場對新季美豆播種面積的預測普遍是增加100萬—200萬英畝,但這僅是基于大豆玉米比價來預測的。


實際上,自4月份開始,美豆價格強勢上漲,大豆種植收益增加?!俺瞬糠钟衩撞シN地區(qū)會轉(zhuǎn)為種植大豆以外,很有可能一些休耕地也會被用來種植大豆?!鄙鲜鲐撠熑苏f,美國休耕地面積龐大,如果用休耕地來增種大豆,美豆播種面積增加300萬英畝也不成問題。


在進口方面,在上述油廠人士表示,近些年美國大豆質(zhì)量比巴西大豆差,國內(nèi)買家更青睞巴西大豆。上周國內(nèi)買入四船8月的巴西大豆,但是9月以后巴西大豆可能會出現(xiàn)斷貨,屆時還得看美國新豆上市情況。


目前低迷的壓榨利潤,已經(jīng)對新年度的大豆買貨產(chǎn)生了影響,整體采購節(jié)奏偏慢。但是,在該油廠人士看來,7、8、9月壓榨利潤很可能會逐步恢復?!斑@是因為后期大豆買船偏少,缺口在300萬噸左右,其中7月缺口在100萬噸左右,8月缺口在200萬噸左右。”他介紹,一些大型壓榨企業(yè)如益海、九三等,因等待臨儲大豆拍賣等原因,近月買貨并不充足。國內(nèi)近遠月均存在買貨的需求,因此對后期的壓榨利潤和基差是看好的。


“但是也要認識到,壓榨利潤的回歸單單依靠國內(nèi)油粕價格上漲是不夠的,畢竟國內(nèi)油脂市場整體壓力較大,豆粕需求情況也很有可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn),對豆粕價格支撐有限。因此,壓榨利潤的回歸還需要美豆價格回調(diào)的配合?!彼嵝选?/p>


5.養(yǎng)殖業(yè)自配料風靡一時


值得注意的是,去年以來,飼料市場中全價料一度受冷落,而自配料在養(yǎng)殖戶和養(yǎng)殖企業(yè)中的“人氣”格外高。據(jù)青島一家飼料企業(yè)人士介紹,山東和河南部分地區(qū)去年自配料的使用占比幾乎達到60%。


其實,2014年以前,河南和山東地區(qū)的養(yǎng)殖企業(yè)全價料和自配料的使用比例差不多是7:3。“當時玉米價格相對較高,又正逢推廣全價料,很多養(yǎng)殖戶也覺得全價料使用方便?!鄙鲜鋈耸勘硎?,但是到了2015年,養(yǎng)殖利潤越來越差,養(yǎng)殖戶對飼料價格變得敏感。同時,玉米以及豆粕價格持續(xù)下跌,自配料與全價料價差逐步拉開,自配料的性價比顯得十分突出,市場占有率提高了15%—20%。


據(jù)了解,今年以來,養(yǎng)殖業(yè)尤其是生豬養(yǎng)殖利潤大幅提高,但是部分養(yǎng)殖區(qū)對自配料依然青睞。上述企業(yè)人士介紹,“上半年玉米價格低迷,大部分養(yǎng)殖戶玉米庫存沒有賣出去,只能自配消耗。而且同期很容易買到便宜的豆粕,自配料與全價料價差一直在擴大,自配料受歡迎也是理所當然的?!?/p>


最新數(shù)據(jù)顯示,自配料增長趨勢已經(jīng)開始出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。“4—5月玉米、豆粕等原料價格反彈,自配料價格優(yōu)勢縮小,同期預混料和濃縮料需求特別好,這應該是一部分自配料需求轉(zhuǎn)向了全價料?!痹撈髽I(yè)人士認為。


實際上,自配料使用的區(qū)域性很強,各地差別相當大。國家糧油信息中心市場監(jiān)測處分析師鄭祖庭認為,一般而言,使用自配料的中小養(yǎng)殖戶較多。“因為規(guī)?;B(yǎng)殖企業(yè)飼養(yǎng)規(guī)模大,采用自配飼料的方式,人工投入較大。而養(yǎng)殖戶大多有半自動粉碎機,依托飼料主產(chǎn)區(qū)的優(yōu)勢,可以靈活調(diào)配飼料。山東、河南屬于北方飼料原料主產(chǎn)區(qū),很多養(yǎng)殖戶依托區(qū)域優(yōu)勢,自配比例相對南方要高一些?!彼f。


6.飼料配方中豆粕占比難再增加


整體來看,無論是自配料還是全價料,前期豆粕的使用比例都在增加。但是,在調(diào)研中記者發(fā)現(xiàn),這些需求端利多因素在6—8月或難以持續(xù)。從目前情況來看,豆粕在飼料配方中的占比未來一段時期難再有增量。


據(jù)黃島區(qū)一家飼料廠采購人員介紹,山東地區(qū)前期大量玉米都進了臨儲,目前農(nóng)戶手中的余糧基本見底。目前每周30萬噸的臨儲玉米投放也很難進入養(yǎng)殖戶手中。現(xiàn)在山東地區(qū)玉米供應缺口或在300萬—500萬噸。


由于飼料企業(yè)已經(jīng)建立起可供2個月左右使用的玉米庫存,基本能保證6—8月的飼料生產(chǎn),后期還可以參與競拍臨儲庫存玉米以保證原料供應。但這對中小養(yǎng)殖戶來說很難實現(xiàn),因此6—8月會出現(xiàn)自配料向全價料轉(zhuǎn)移的情況,目前這一趨勢已經(jīng)越來越明顯。“但是也要考慮到,8月底新玉米上市后,這一現(xiàn)象可能又會出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。因為新玉米集中上市,玉米價格承壓,預計自配料用量又將有所增加?!鄙鲜霾少徣藛T提醒。


目前新麥逐步開始上市,今年收割期持續(xù)多雨天氣導致芽麥情況比較嚴重,尤其是江蘇和安徽地區(qū)。上述采購人員表示,如果小麥的指標能達到使用標準的話,芽麥會替代玉米。在優(yōu)質(zhì)飼料生產(chǎn)方面,如果玉米價格接近2000元/噸,新季小麥價格在2200元/噸左右,那么小麥就會有飼用價值,在新玉米上市之前將替代一部分玉米需求。


“小麥對玉米的替代,不但能減輕目前的玉米缺口壓力,也會對蛋白粕的需求有一定的沖擊。”他解釋說,畢竟小麥的蛋白含量要高于玉米,如果小麥替代玉米的話,就會間接影響豆粕的需求。


此外,在終端庫存已經(jīng)建立起來的情況下,如果后期價格不能維持上漲趨勢的話,那么終端消化庫存就會采取用多少、補多少的方式,飼料廠的銷量就難以維持增長,同時油廠執(zhí)行合同的積極性就會降低。


張立表示,如果豆粕價格出現(xiàn)回調(diào)的話,現(xiàn)在終端養(yǎng)殖戶的庫存或能維持半個月,飼料企業(yè)的銷售壓力就會顯現(xiàn),因為飼料企業(yè)的物理庫存也不低,進而還會影響油廠的出貨。到那時,各個環(huán)節(jié)庫存比較充裕的壓力就會暴露出來,甚至連囤積的雜粕庫存也將沖擊市場?!霸谛枨蠖死嘁蛩匾呀?jīng)體現(xiàn)甚至‘透支’的情況下,6—8月份豆粕能否維持強勢就主要看供應端表現(xiàn)了?!睆埩⒄f。


責任編輯:韓奕舒

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