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美銀:如果投資者害怕英國退歐,那就早點(diǎn)出手

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2016-06-30 08:42:00 來源:華爾街見聞 作者:祁月

“如果你未來會(huì)感到恐慌,那就盡早出手——Brexit已經(jīng)存在。避險(xiǎn)情緒也已經(jīng)涌現(xiàn)?!?br style="text-indent: 2em; text-align: left;"/>


美銀美林亞太區(qū)首席策略師Ajay Kapur團(tuán)隊(duì)在最新研報(bào)中對(duì)投資者發(fā)出了上述建議。這個(gè)團(tuán)隊(duì)的觀點(diǎn)或許從標(biāo)題上就能清晰地體現(xiàn)出來——《形勢(shì)正在改變——民粹主義和恐慌》。


上述建議和恐慌的直接源頭,正是近日把全球金融市場(chǎng)攪得天翻地覆的英國退歐公投。


公投結(jié)果讓很多人倍感意外(公投當(dāng)日之前市場(chǎng)預(yù)計(jì)的潛在退歐概率僅為23%),這讓多數(shù)投資者措手不及。一些高頻情緒指標(biāo)現(xiàn)在已經(jīng)處于恐慌區(qū)間了,比如VIX指數(shù)、沽空對(duì)認(rèn)購的成交量比率等。


美銀美林團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,英國退歐公投現(xiàn)在可能給歐盟增加了更多不確定性。此外,可能出現(xiàn)從歐洲流出的資產(chǎn)配置資金進(jìn)入已經(jīng)受到?jīng)_擊的亞洲和新興市場(chǎng)股市的情況。


這個(gè)公投的結(jié)果還影響到美銀美林關(guān)于另一個(gè)重要問題的立場(chǎng)——美聯(lián)儲(chǔ)加息:


我們將美聯(lián)儲(chǔ)下一次加息的時(shí)間點(diǎn)從之前的9月推遲到12月。我們預(yù)計(jì),從長遠(yuǎn)角度來說,隨著諸如直升機(jī)撒錢之類的更加非常規(guī)政策更容易被人們接受,全球政策現(xiàn)在可能更加容易。在這一點(diǎn)上,我們的觀點(diǎn)和上周保持一致。


美銀美林還重申了其對(duì)退歐公投潛在的更深層次的信息方面的觀點(diǎn):


從1988年到2011年的30年之間,新興市場(chǎng)中產(chǎn)及接近中產(chǎn)階級(jí)群體的累積增速已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了發(fā)達(dá)國家的同等群體。


盡管全球化、移民和自由市場(chǎng)從這些主題的既得利益者那里獲得了強(qiáng)烈的支持,這些人包括富豪群體和高學(xué)歷人群。然而在我們看來,他們似乎低估了發(fā)達(dá)國家的中產(chǎn)和工人階層所遭遇的挫折。


我們認(rèn)為,在世界重新調(diào)整,從全球化更趨向更加向內(nèi)看的政策,從依賴金融轉(zhuǎn)向依賴實(shí)體經(jīng)濟(jì),從金融資產(chǎn)再膨脹趨向更加依賴收入和工資的上漲之際,英國退歐只會(huì)是第一波意外。


我們懷疑,很少有人會(huì)注意到這些結(jié)構(gòu)上的變化,因?yàn)槟菍⑿枰囝愃朴藲W的意外事件才能領(lǐng)會(huì)其中的信息。


而最重要的問題是:現(xiàn)在才感到恐慌,已經(jīng)太晚了。


責(zé)任編輯:張文慧

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