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高盛:百萬并購降溫 稅收倒置交易風(fēng)光不再

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-07-01 11:31:16 來源:澳華財經(jīng)在線

并購交易失敗再添一例。6月29日,管道巨頭Energy Transfer Equity與競爭對手Williams Cos高達(dá)330億美元并購交易宣告中止。


ACB News《澳華財經(jīng)在線》報道,高盛表示,今年一系列交易落敗,并購交易的吸引力可能會大打折扣。高盛分析師在寫給客戶的報告顯示,風(fēng)險最大的就是所謂的百萬級別大并購,交易額往往在100億美元(135億澳元)以上。數(shù)據(jù)顯示,單第二季度取消的已宣布并購交易額就高達(dá)3700億美元以上。


2016年度最引人注目的交易是輝瑞(Pfizer)和艾爾建(Allergan)的1600億美元并購案告吹,如果并購成功,公司注冊地將轉(zhuǎn)移至愛爾蘭。此前,美國財政部發(fā)布限制此類交易避稅行為的規(guī)定。


報告稱,最近,出于打擊海外避稅和減少競爭的目的,美國實(shí)施反壟斷調(diào)查,對數(shù)筆大型“稅收倒置”交易嚴(yán)厲打擊,此外,國家安全層面的考慮也是并購失敗的主要原因。


據(jù)Dealogic的統(tǒng)計數(shù)據(jù),今年一季度,被撤銷的并購交易規(guī)模總計達(dá)2133億美元。高盛分析師報告稱,并購交易頻頻失敗可能對未來的并購活動有所抑制。考慮到并購交易宣布的時間和風(fēng)險,買賣雙方都希望交易一旦宣布,成功具有相當(dāng)?shù)拇_定性。


英國脫歐公投結(jié)果也導(dǎo)致交易活動有所減緩。數(shù)據(jù)顯示,今年,涉及到歐洲公司的并購數(shù)量下滑也對英國公投有影響。


ACB News《澳華財經(jīng)在線》報道,高盛預(yù)計,伴隨英國脫歐的效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn),涉及英國公司交易的低迷將繼續(xù)。不過,隨著時間的推移,英鎊貶值導(dǎo)致的估值下跌可能使英國公司對歐元區(qū)公司的吸引力日益增強(qiáng)。


并購顧問公司的股價也因此下跌。英國脫歐公投后,獨(dú)立投行咨詢公司Evercore Partners和Lazard公司股價連續(xù)兩天大跌,跌幅創(chuàng)2008年以來最大紀(jì)錄。


美國財政部4月初出臺打擊“稅收倒置”的新政策,Evercore與Moelis & Co公司一起,也引發(fā)同業(yè)公司股票下跌。6月29日,高盛對并購咨詢股的展望預(yù)期從“有吸引力”下調(diào)至“中性”。此前,分析師下調(diào)最大投資銀行的盈利預(yù)期,這些投行也面臨極大的交易風(fēng)險。


據(jù)悉,“稅收倒置”是指美國本土企業(yè)通過并購賦稅較低國家或地區(qū)的外國公司,將公司總部遷到國外以降低企業(yè)賦稅。對此,美國財政部通過新規(guī),其中包括在稅收倒置交易之前三年內(nèi)購買的美國企業(yè)不能算作外國公司資產(chǎn)等,對“稅收倒置”進(jìn)行限制。


責(zé)任編輯:張文慧

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