7月12日，欣泰電氣復(fù)牌。當(dāng)天我們并沒有看到該股成交稀少的現(xiàn)象發(fā)生，反而出現(xiàn)“放量”的態(tài)勢(shì)。截至12日收盤，欣泰電氣成交超過3萬手，成交金額超過4000萬元。為此，深交所頻頻向市場(chǎng)警示投資風(fēng)險(xiǎn)。13日上午欣泰電氣停牌，下午雖然巨單封盤跌停報(bào)收，但仍然成交了3821萬元。

因?yàn)樯嫦悠墼p發(fā)行，欣泰電氣違反了《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見》的相關(guān)規(guī)定，因此其被退市完全是咎由自取。而且，因?yàn)槲绰男星诿惚M責(zé)的職責(zé)，欣泰電氣IPO時(shí)的保薦機(jī)構(gòu)興業(yè)證券（601377）也遭到監(jiān)管部門的重罰。另一方面，興業(yè)證券擬出資505億元設(shè)立先行賠付專項(xiàng)基金，以賠償適格投資者的損失。

因?yàn)槠墼p發(fā)行，因?yàn)樵趧?chuàng)業(yè)板掛牌，欣泰電氣將與深市創(chuàng)業(yè)板“訣別”，最終的結(jié)果是遁入新三板。其實(shí)，欣泰電氣在12日復(fù)牌后，實(shí)際上還存在兩個(gè)階段的交易性機(jī)會(huì)。第一階段是，欣泰電氣股票復(fù)牌后將有三十個(gè)交易日進(jìn)行交易，當(dāng)期限屆滿后，深交所將對(duì)欣泰電氣實(shí)施停牌，并在停牌后十五個(gè)交易日內(nèi)作出是否暫停其股票上市的決定；第二階段是被深交所作出終止上市決定后十五個(gè)交易日屆滿的次一交易日起，欣泰電氣將進(jìn)入三十個(gè)交易日退市整理期。另外，在退市整理期結(jié)束的次一交易日，深交所將對(duì)欣泰電氣股票摘牌，其股票也將終止上市，此后將轉(zhuǎn)入新三板交易。

欣泰電氣將成《若干意見》發(fā)布后名副其實(shí)的“欺詐發(fā)行退市第一股”，此前“重大信息披露違法退市第一股”的“桂冠”則被博元投資摘得。至此，《若干意見》規(guī)定的對(duì)兩種重大違法行為實(shí)施強(qiáng)制退市的上市公司均產(chǎn)生了。這固然是完善制度建設(shè)的進(jìn)步，但卻也凸顯出市場(chǎng)的悲哀。

博元投資雖然被強(qiáng)制退市，但其主要是由于信息披露違法。根據(jù)《若干意見》的規(guī)定，因信息披露違法被暫停上市的公司，在證券交易所作出終止公司股票上市交易決定前，全面糾正違法行為、及時(shí)撤換有關(guān)責(zé)任人員、對(duì)民事賠償責(zé)任承擔(dān)作出妥善安排的，公司可以向證券交易所申請(qǐng)恢復(fù)上市。證券交易所應(yīng)當(dāng)在規(guī)定期限內(nèi)作出同意其股票恢復(fù)上市的決定。因此，對(duì)于重大信息披露違法的上市公司被退市后，如果出現(xiàn)上述情形的，今后還是存在重新上市可能的。

但是，欺詐發(fā)行明顯不同。欺詐發(fā)行的違法行為是不可能“全面糾正”的，而且其影響也無法真正消除，因此《若干意見》對(duì)欺詐發(fā)行公司并沒有留下后路。另一方面，根據(jù)《深圳證券交易所退市公司重新上市實(shí)施辦法》的規(guī)定，深交所創(chuàng)業(yè)板不接受退市公司股票重新上市的申請(qǐng)。因此，欣泰電氣不可能實(shí)現(xiàn)重新上市。一旦今后該股轉(zhuǎn)入新三板交易，顯然其不可能享受到A股的高估值。

但市場(chǎng)資金就是不信邪。復(fù)牌當(dāng)天成交超過4000萬元，13日半個(gè)交易日成交亦高達(dá) 3821萬元。一家今后已沒有可能在A股市場(chǎng)“混”下去的公司，居然遭到資金的瘋狂追捧，確實(shí)有點(diǎn)匪夷所思。毫無疑問，這些資金的目的是為了投機(jī)，是為了炒一把就走。

但買入欣泰電氣無異于火中取栗。欣泰電氣最終是否會(huì)成為“仙股”目前不得而知，但至少在轉(zhuǎn)入新三板后，超過10元的股價(jià)是不可能得到新三板投資者認(rèn)同的。因此，目前炒作欣泰電氣股票，某些投資者最終會(huì)為之付出沉重的代價(jià)。