經歷過前期的橫盤整理后，小麥期貨價格近期出現了一波下跌行情。以主力合約1609為例，6月30日的收盤價為2671元/噸，經過8個交易日，7月12日收盤價為2580元/噸，下跌91元/噸，跌幅為3.41%。其下跌原因如下：

一是市場貨源充足。國家統(tǒng)計局公布的數據顯示，2016年全國夏糧播種面積41448.7萬畝，比上年增加10.7萬畝，增0.03%；每畝產量336公斤，比上年減少4公斤，下降1.2%；總產量13926.0萬噸，同比減162.1萬噸，減少1.2%。夏糧減產的主要原因是部分小麥主產區(qū)在5月下旬至6月上旬產量形成關鍵時期遭遇連陰雨天氣，赤霉粒、芽麥情況偏重，產量下降。小麥主產區(qū)5省減產130.2萬噸，其中，河南減20.1萬噸，安徽減25.4萬噸，江蘇減18.2萬噸，河北減39.3萬噸，山東減27.1萬噸。但在其他地區(qū)中，湖北、山西等地有不同程度的增產。雖然夏糧產量略有減少，但仍處于歷史第二高位，屬于豐收年。

新麥上市后，因質量原因，貿易商收購謹慎，收購主體偏少，糧源充足。對于國家托市收購，部分小麥質量難以達到收購標準，收購進度較為緩慢，市場流通貨源供應偏多。

二是新麥價格較低，粉廠消耗較慢。今年夏收以來，小麥價格受質量影響，價位一直偏低。從往年情況來看，通常托市收購啟動以后，會對小麥市場價格有較大的推升作用，但今年自6月初各省相繼啟動托市收購以來，小麥價格一直保持低位平穩(wěn)運行，沒有出現較為明顯的上漲。目前山東菏澤制粉企業(yè)水分12.5%以內、容重770克/升以上的新麥進廠價在2320元/噸左右，河北石家莊2360元/噸左右，河南鄭州2260元/噸左右，江蘇徐州水分13.5%以內、容重770克/升以上的新麥進廠價在2160元/噸左右，安徽亳州2100元/噸左右，安徽地區(qū)低質小麥市場收購價格多低于2000元/噸。

另一方面，面粉經銷商對后市面粉價格存在看跌心理，采購積極性不高，面粉加工企業(yè)開機率維持較低水平，粉企為保市場，紛紛下調面粉價格。河北石家莊面粉出廠價3040元/噸，徐州3020元/噸，宿州3040元/噸，鄭州3060元/噸，均較上月同期下跌60元/噸。

三是適合交割標的的小麥數量充足。據調查，2016年優(yōu)質強筋小麥種植面積均有不同程度的增加，較去年增加5%~10%。2016年夏糧雖然品質有所下降，但優(yōu)質小麥供應充足，符合交割標準的小麥依然偏多，河南南部的“西農979”，河北的“2018”、“新麥26”、“師灤02-1”，山東部分地區(qū)的“新麥26”均可達到交割標準。同時，隨著小麥后熟期的完成，符合交割標準的小麥數量逐漸增多，倉單預報量隨之增大?，F階段，面粉價格持續(xù)走低，開機率低，前期采購的庫存較高，消耗較慢，采購及加工意愿不強。

整體上看，由于市場各收購主體收購進度較為緩慢，市場流通糧源供應足，短期內鄭州小麥期貨價格仍有下行空間，跌勢尚未結束。