法國(guó)興業(yè)銀行(SocGen)周三(7月27日)指出，日本央行日內(nèi)稱下周將編制超過(guò)28萬(wàn)億日元的刺激方案；如果日本政府刺激計(jì)劃力度足夠，且日本央行擴(kuò)大購(gòu)債規(guī)模，或美聯(lián)儲(chǔ)傳達(dá)出某種加息的正面信號(hào)，美元兌日元可能會(huì)在夏季升向110關(guān)口。

周三上午，日本首相安倍晉三發(fā)表講話稱，下周將編制經(jīng)濟(jì)刺激措施方案，刺激方案預(yù)計(jì)將超過(guò)28萬(wàn)億日元。

法國(guó)興業(yè)銀行指出，關(guān)鍵問題在于，日本政府將會(huì)發(fā)行多少新債券；而對(duì)日本將會(huì)發(fā)行50年期國(guó)債的推測(cè)，則反映了人們的期待。

財(cái)政寬松舉債籌資的規(guī)模越大，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的提振作用越明顯；而日本央行越多購(gòu)買這些長(zhǎng)期國(guó)債，效果也會(huì)越好。

在過(guò)去幾周，10年-30年期日本國(guó)債收益率差值曲線斜率已經(jīng)大幅趨陡；更重要的是，10年期美國(guó)-日本國(guó)債實(shí)際收益率差值已經(jīng)回升至75個(gè)基點(diǎn)。(下圖顯示了美元兌日元與10年-30年期日本國(guó)債收益率差值)

法興認(rèn)為，日本經(jīng)濟(jì)刺激具體將會(huì)怎樣執(zhí)行仍存在大量的不確定性，但如果日本政府刺激計(jì)劃力度足夠，且日本央行擴(kuò)大購(gòu)債規(guī)模，或美聯(lián)儲(chǔ)傳達(dá)出某種加息的正面信號(hào)，美元兌日元可能會(huì)在夏季升向110關(guān)口。

北京時(shí)間22:48，美元兌日元報(bào)105.64/65。