9月末，墨西哥比索匯率持續(xù)下跌，對美元匯率貶值幅度一度達(dá)9%，甚至首次跌破1美元兌換20墨比索大關(guān)，刷新了歷史低位。這使得墨比索成為今年除英鎊以外表現(xiàn)最糟糕的貨幣之一。

有分析稱，墨比索大幅貶值利于吸引美國投資，招攬更多的美國游客，墨西哥經(jīng)濟(jì)將因禍得福。但也有反對觀點認(rèn)為，墨比索疲軟使墨西哥公共部門債務(wù)陡增，會對其經(jīng)濟(jì)形成極大挑戰(zhàn)。

截至本報記者發(fā)稿時，美元對墨比索匯率為1:18.98，雖較此前有所回升，但回升幅度不大，從中長期來看仍然處于低位。究竟依靠貨幣貶值吸引來的投資能在多大程度上提振墨西哥經(jīng)濟(jì)，能否抵償因貨幣貶值而引發(fā)的債務(wù)危機的負(fù)面影響呢？

貶值有利有弊

9月末，墨西哥城幾家主要商業(yè)銀行的收盤價顯示，墨西哥外貿(mào)銀行美元對墨比索的賣出價已達(dá)到1美元兌換20.08墨比索，是各家銀行中的最高價。

一方面，墨比索貶值引來了美國的大量投資。2016年，在美國國債收益率創(chuàng)下紀(jì)錄低點的背景下，投資者紛紛把目光投向了其他回報豐厚的領(lǐng)域。美國的鄰國墨西哥的資本市場由此吸引了大量美國投資者的資金涌入。業(yè)內(nèi)機構(gòu)霸菱資產(chǎn)管理研究發(fā)布的報告稱，墨西哥債券市場提供了新興經(jīng)濟(jì)體債券市場內(nèi)最有競爭力的回報率。

另據(jù)墨西哥城旅游處處長馬爾克斯表示，每年有125萬美國人到墨城旅游，每人每日平均消費至少2113墨比索。墨城作為拉美旅游、文化及美食的代表，2015年迎接了131.24萬人次的游客，旅游業(yè)盈利超過70億墨比索。近期墨比索貶值使換匯交易達(dá)到高峰，旅游支出的減少促使更多的美國及其他國家和地區(qū)的游客赴墨，這為墨西哥旅游收入增加提供了來源。

然而，另一方面，墨比索貶值也招來了龐大的政府債務(wù)。瑞士銀行全球研究分析師表示，墨比索當(dāng)前的疲軟表現(xiàn)已再次對墨經(jīng)濟(jì)形成巨大挑戰(zhàn)。墨西哥《經(jīng)濟(jì)學(xué)家報》近日報道，墨西哥財政部預(yù)計，如果墨比索匯率保持在1美元兌換20墨比索的狀態(tài)甚至更高，墨公共部門債務(wù)占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重將升至50.5%，同時將導(dǎo)致金融成本占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重升至2.7%。

經(jīng)濟(jì)提振作用有限

從短期來看，墨比索仍會繼續(xù)處于低位。瑞銀集團(tuán)研究報告指出，市場當(dāng)前應(yīng)關(guān)注美國總統(tǒng)候選人貿(mào)易保護(hù)主義話題的討論，因為美國方面的貿(mào)易政策會對墨西哥貿(mào)易產(chǎn)生影響，畢竟墨西哥經(jīng)濟(jì)增長長期依賴美國市場。

另外，作為新興市場貨幣，墨比索也會受到全球市場風(fēng)險情緒退潮的影響。與此同時，市場基本面負(fù)面狀況也使其承壓。

然而，貨幣貶值這縷東風(fēng)對墨西哥經(jīng)濟(jì)的提振作用卻是十分有限的。中國社會科學(xué)院拉美研究所研究員謝文澤表示，雖然，墨比索貶值有利于擴大墨西哥向美國出口工業(yè)制成品的規(guī)模，可以帶來更多的貿(mào)易收益，同時可以減少本國的進(jìn)口商品額，從而起到平衡國際收支、縮小貿(mào)易逆差的作用，但美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍不強勁，對墨西哥經(jīng)濟(jì)的拉動有限；東盟國家及中國對美出口勞動密集型商品的大幅增長也在對墨西哥的客戶工業(yè)造成沖擊，使墨西哥在競爭中處于劣勢。綜上所述，9%左右的貨幣貶值幅度并不能彌合這些差距，對墨西哥經(jīng)濟(jì)的提振作用十分有限。

不過，也有觀點比較樂觀。霸菱資產(chǎn)配置研究主管馬洪近日在一份報告中表示，雖然短期的匯率波動在一定程度上影響了墨西哥經(jīng)濟(jì)，但應(yīng)看到，墨經(jīng)濟(jì)增長高度依賴美國經(jīng)濟(jì)，這種依賴性給予其強有力的支撐。雖然一些行業(yè)和部門比其他國家疲軟，但墨西哥經(jīng)濟(jì)在過去六年里仍一直處于擴張和增長的趨勢。受海外勞工的創(chuàng)紀(jì)錄匯款的支撐，墨西哥消費市場前景景氣，每年零售銷售額增長8%。墨西哥經(jīng)濟(jì)仍算得上處于健康的運行軌道之中。