中國(guó)居民儲(chǔ)蓄率高，這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)最強(qiáng)的安全邊際，說(shuō)明資產(chǎn)質(zhì)量下降、負(fù)債增加，還是找得到人買(mǎi)單。

事情正在起變化，居民在恐慌情緒的逼迫下，在花錢(qián)，在投資，而且比較瘋狂。

過(guò)去兩年，居民在拼命買(mǎi)房保值，從今年年初開(kāi)始，房地產(chǎn)是居民們選中的資產(chǎn)保值增佱的最佳產(chǎn)品。

10月18日，央行發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，9月新增人民幣貸款1.22萬(wàn)億元，環(huán)比增加29%；社會(huì)融資規(guī)模增加1.72萬(wàn)億元，較8月14697億元的修正值增加17%，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期。

據(jù)初步測(cè)算，9月住戶中長(zhǎng)期貸款約5741億元，在新增人民幣貸款中的比例達(dá)47%。這是一個(gè)很驚人的數(shù)據(jù)，但我們已經(jīng)麻木了，因?yàn)榇饲胺抠J更高，現(xiàn)在已經(jīng)算低了。9月個(gè)人房貸在新增貸款中的占比大幅降低，8月是56%好不好？7月，單月新增人民幣貸款幾乎全部都是房貸。

央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)阮健弘表示，前9個(gè)月個(gè)人住房貸款新增3.63萬(wàn)億元，較去年同期同比多增1.8萬(wàn)億元。其中，9月份個(gè)人住房貸款新增4759億元（占新增貸款比例為39%），同比多增2055億元。前三季度，個(gè)人住房貸款增量占全部貸款增量的35.7%。

不光在境內(nèi)買(mǎi)，在境外也在買(mǎi)，居民的錢(qián)在往境外流，從國(guó)慶來(lái)看，大家又玩又買(mǎi)的情況沒(méi)有改變。韓聯(lián)社10月8日?qǐng)?bào)道，中國(guó)人國(guó)慶節(jié)期間進(jìn)行國(guó)內(nèi)外旅游，消費(fèi)高達(dá)80萬(wàn)億韓元（約合人民幣4940億元），海外旅行地首選為韓國(guó)，其次為日本。

央行的最新數(shù)據(jù)顯示，截止9月末，中國(guó)央行外匯占款環(huán)比下降3375億元，至22.91萬(wàn)億元，為連續(xù)第11個(gè)月下滑，并創(chuàng)2016年1月來(lái)最大降幅。相應(yīng)的，中國(guó)9月末外匯儲(chǔ)備規(guī)模也連續(xù)三個(gè)月下降，中國(guó)外儲(chǔ)規(guī)模已跌至逾5年來(lái)最低。9月末外匯儲(chǔ)備環(huán)比減少188億美元，降至31663.8億美元，市場(chǎng)預(yù)期降至31800億美元，前值31852億美元，9月外儲(chǔ)創(chuàng)2011年5月以來(lái)最低水平。

安全起見(jiàn)，我們放一段官方解釋。阮健弘先生的解釋是，9月外匯占款下降，一方面是由于國(guó)慶長(zhǎng)假出境游需求旺盛，導(dǎo)致9月份購(gòu)匯需求階段性增加，央行向市場(chǎng)提供了一定的外匯流動(dòng)性支持；另一方面也與央行為支持“走出去”戰(zhàn)略，向一些金融機(jī)構(gòu)提供相關(guān)外匯資金安排有關(guān)。我們的民間解釋是，居民與企業(yè)手上愿意捏美元。

人民幣還在跌，雖然中間價(jià)略微企穩(wěn)，但在岸價(jià)格18日又創(chuàng)6年新低。與9月30日相比，人民幣中間價(jià)累計(jì)貶值601個(gè)基點(diǎn)，貶值幅度約0.9%。18日日中午，在岸人民幣一度失守6.74關(guān)口，最低報(bào)6.7404，創(chuàng)六年新低。這就意味著，在近兩年的時(shí)間里，擁有人民幣的意愿還會(huì)下降，人民幣的存款還在降。

上海連青菜都要塊錢(qián)一斤了，你說(shuō)，存錢(qián)還有個(gè)什么勁。中國(guó)除了較落后的農(nóng)村地區(qū)外，儲(chǔ)蓄已經(jīng)大規(guī)模減少。

今年5月，國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行和美國(guó)中央情報(bào)局發(fā)布的2015年度《世界概況》稱(chēng)，卡塔爾、科威特和中國(guó)大陸在收入儲(chǔ)蓄排行榜上位居前三甲。大家都知道的數(shù)據(jù)是，2005年，中國(guó)儲(chǔ)蓄率高達(dá)51%，全球平均儲(chǔ)蓄率僅19.7%。2015年，中國(guó)儲(chǔ)蓄率的最新數(shù)據(jù)是46%。

中國(guó)50%左右的儲(chǔ)蓄率為“國(guó)民儲(chǔ)蓄率”，國(guó)民儲(chǔ)蓄率包括居民儲(chǔ)蓄、企業(yè)儲(chǔ)蓄和政府儲(chǔ)蓄，政府、企業(yè)儲(chǔ)蓄在上升，居民儲(chǔ)蓄在下降：98年到08年，居民儲(chǔ)蓄率逐步震蕩上升; 從08年到2015年，居民儲(chǔ)蓄率逐步下降。

這18年來(lái)中國(guó)人民的總收入之和為238萬(wàn)億，這些總收入形成新增儲(chǔ)蓄額總共為48萬(wàn)億，由此計(jì)算出18年來(lái)的居民儲(chǔ)蓄率水平，只不過(guò)20%罷了。2014和2015年，連續(xù)兩年的居民儲(chǔ)蓄率已經(jīng)只有13%了，比18年整體水平低了足足7%。吳敬璉先生說(shuō)，政府儲(chǔ)蓄翻了一番，從4.4%，升到了9%左右，企業(yè)儲(chǔ)蓄翻了一番。

老百姓兜里沒(méi)那么有錢(qián)，別老惦記著。

老百姓這點(diǎn)錢(qián)怎么辦？現(xiàn)在大家的選擇非常正確，找安全邊際高的資產(chǎn)。熱門(mén)城市的房地產(chǎn)，如果這些城市不行，全球經(jīng)濟(jì)也就徹底完蛋了，或者找最行業(yè)龍頭的企業(yè)機(jī)構(gòu)，收購(gòu)股權(quán)，這些企業(yè)不行了，全球經(jīng)濟(jì)也就徹底完蛋了。