德意志銀行(Deutsche Bank)周四(11月10日)撰文就特朗普勝選后，美元應(yīng)該關(guān)注的三大因素進行分析。內(nèi)容如下：

特朗普勝選，人們需要花費很長時間去理解其當選總統(tǒng)所帶來的影響?？傮w而言，這將令經(jīng)濟再度遠離全球化。而就短期而言，市場可能會關(guān)注以下三個因素：

1.特朗普的言論。特朗普勝選后的講話聽起來有點像“總統(tǒng)”了。政策上是否也可能出現(xiàn)緩和？，尤其是最有爭議的外交政策。還有內(nèi)閣提名問題，特別是財政部長的人選。

2.經(jīng)濟數(shù)據(jù)。政策不確定性的確上升了，關(guān)鍵問題是其短期內(nèi)對美國和全球經(jīng)濟增長的影響到底有多大。美聯(lián)儲和市場都將密切關(guān)注即將發(fā)布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)。但是下一份重要點的，或許還得等到11月21日當周發(fā)布的Markit制造業(yè)PMI。

3.耶倫去留。美聯(lián)儲可能暫停12月升息計劃，直到出現(xiàn)更清晰的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來表明經(jīng)濟向好。但更重要的是，市場需要的是耶倫不會辭職的明確態(tài)度。在這方面，特朗普的態(tài)度就尤為關(guān)鍵，政策連續(xù)性是十分重要的。

就美元而言，美聯(lián)儲加息預(yù)期下降、政治不確定性、美元資產(chǎn)風險溢價均構(gòu)成不利影響。特朗普的財政政策、企業(yè)所得稅減免計劃則對經(jīng)濟增長有積極作用?？傮w來看，新興市場貨幣會受到明確的負面影響。

對于發(fā)達國家的貨幣而言，短期內(nèi)美聯(lián)儲升息預(yù)期下降會和更加積極的財政政策相平衡，足以令我們保持維持中期美元預(yù)期不變。我們整體看漲美元，但美元/日元除外，因亞洲地緣政治和避險情緒足以支撐日元，美元/日元年底目標仍看向94水平。

北京時間11月10日11:05，美元/日元報105.24/27。