市場看似很快“消化”了恐慌情緒，全球股市在美版四萬億預期下狂飆猛進，但實際上華爾街至今也沒不確定特朗普到底會怎么做。

沒有人知道他會在多大程度上實行他的競選主張，畢竟他的顧問也說了，候選人特朗普和總統(tǒng)特朗普是不一樣的。

摩根士丹利分析師稱，事實上沒有人確定后來事情將如何發(fā)展。在三場總統(tǒng)辯論、兩個黨代會和總統(tǒng)大選后，目前就特朗普將會成為什么類型的總統(tǒng)還有很大的不確定性。在一個被推特、食品和郵件主導的大選中，政策問題事實上能得到的回答很少。而這些問題，對于市場是非常重要的。

摩根士丹利分析道：

在很深程度上，我們在大選前和大選后對話的一些投資者對于特朗普當選將會做什么存在很大異議。很多人很自信地告訴我們，他們相信，盡管特朗普說了一些極端的事情，但是他最終還是一個溫和務實的商人。他會將政策委托給專家，引領(lǐng)一個利好市場的財政刺激，并最終避免大型貿(mào)易戰(zhàn)。然而，其他投資者則持有不大看好的觀點。他們說看待總統(tǒng)候選人，應當從他們的競選宣言入手。而自總統(tǒng)競選開始，特朗普已經(jīng)否認了他會軟化他的言論和政策信息。

究竟是延續(xù)激進作風，還是轉(zhuǎn)為溫和務實？

特朗普此前的政策傾向包括反對低利率、激進的減稅計劃以及支持貿(mào)易保護主義。華爾街見聞此前提及，經(jīng)濟展望集團有限責任公司首席經(jīng)濟學家Bernard Baumohl表示，“特朗普的當選將伴隨著諸多不確定性應運而生。“

事實上，相比于競選時的強硬言論，特朗普的立場已經(jīng)出現(xiàn)了一定程度上的軟化：特朗普或不徹底廢除多德弗蘭克法案，保留醫(yī)保法案部分內(nèi)容，讓耶倫留任。

在勝選之后的首次媒體采訪中，特朗普一改競選期間堅定要求廢除奧巴馬醫(yī)保法案的態(tài)度，稱他將會保留其中兩大關(guān)鍵部分。

盡管特朗普上周五再度表示，將廢除多德·弗蘭克法案，從而放松對金融機構(gòu)的束縛，但知情人士稱，與此同時，他的過渡團隊卻在努力降低外界對此的預期。

上周三，《華爾街日報》援引特朗普的經(jīng)濟顧問Shelton稱，特朗普并不會敦促耶倫辭職，但在耶倫于2018年2月任期期滿后，特朗普不會提名耶倫續(xù)任，而是提名其他候選人。Shelton補充道，“他是說，他希望找一個想法與自己更相符的人選?！?/p>

摩根士丹利分析師稱，特朗普很懂得保持兩方面可能性的開放性，從而擴大其吸引力。就像薛定諤之貓，他的政策既有可能是務實的，也有可能激進。隨后的內(nèi)閣任命將提供線索，究竟以上兩種解讀中，哪種是對的。在此之前，我們應該保持一個開放的思維，并專注于模擬特朗普管理層將采取的不同道路的情景，并預測其對市場的影響。

摩根大通Jan Loey及其全球資產(chǎn)配置團隊也對特朗普未來的政策抓不著頭腦，其稱，最簡單的結(jié)論是，除了大量的不確定外，我們知道的東西很少。但是市場不會等到我們擁有確定性，我們可以做出一些有根據(jù)的猜測。

PIMCO董事總經(jīng)理和全球經(jīng)濟顧問Joachim Fels警告稱，市場可能會在希望和恐懼中震蕩。如果新一屆政府專注于改革公司和個人稅收，增加在高社會收益的支出，并放松過度監(jiān)管，需求和潛在生產(chǎn)率增長都會被提升，而不會造成過度通脹。

相反地，如果焦點集中在懲罰性關(guān)稅和移民限制中，或引發(fā)其他國家的報復性反應，甚至會影響貿(mào)易戰(zhàn)，助燃反全球化，甚至會增加軍事沖突的危險。