法國興業(yè)銀行(Societe Generale)周二(11月22日)公布了知名的金融市場“黑天鵝”風(fēng)險圖表，這些事件被認為會引發(fā)全球金融市場“巨震”。

根據(jù)法興，全球經(jīng)濟增長前景面臨許多下行風(fēng)險，包括政策不確定性、國債收益率急劇上揚、中國經(jīng)濟硬著陸以及貿(mào)易戰(zhàn)。

根據(jù)這張“黑天鵝圖表”，政策不確定性依然是全球經(jīng)濟增長前景面臨的最重大的風(fēng)險。

法興指出，歐洲多國大選、歐洲政策不確定性的潛在溢出效應(yīng)以及未來美國政策的“高度不確定性”，都是全球經(jīng)濟面臨的重大政治風(fēng)險。不過法興認為，從政治面來看，歐洲仍是最大的風(fēng)險來源。

法興表示，國債收益率是全球市場的“阿喀琉斯之踵”，該行在報告中寫道：“市場預(yù)期美聯(lián)儲將加息，但預(yù)期依然相當溫和，我們認為，存在全球債券收益率更加無序地重新定價的重大風(fēng)險。這種情況可能會產(chǎn)生非常負面的溢出效應(yīng)，尤其是對新興市場?！?/p>

以下是法興列出的最重要的風(fēng)險因素及其發(fā)生的概率:

1.政策不確定性引發(fā)更大拖累：30%

2.國債收益率急劇上揚：25%

3.中國經(jīng)濟硬著陸：20%

4.孤立主義及貿(mào)易戰(zhàn)：15%

(圖片來源：法國興業(yè)銀行、FX168財經(jīng)網(wǎng))

技術(shù)上而言，黑天鵝事件通常是指那些難以預(yù)測的事件。因此，對這些事件發(fā)生幾率進行預(yù)測本身就有些自相矛盾。盡管如此，這些事件一旦發(fā)展下去，將會帶來非常嚴重的影響。

法興黑天鵝圖表力圖顯示重要經(jīng)濟以及地緣政治風(fēng)險正在發(fā)酵，一旦惡化將引發(fā)嚴重后果。

法興同時指出全球經(jīng)濟當前存在兩大上行風(fēng)險：美國財政寬松增加及改革進入快車道(5%)以及更多資本支出(10%)。