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郭施亮:養(yǎng)老金入市在即,會接過險資的大旗嗎?

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-12-09 10:12:42 來源:價值中國網(wǎng)

近年來,以寶能系、安邦系、恒大系作為主導(dǎo)的險資資金的頻繁異動,為股市注入了不少的活力。受此影響,不少頗具估值優(yōu)勢,具備品牌效應(yīng)的上市公司,開始出現(xiàn)加速攀升的格局,而對于部分長期價格趴在地板上的優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的,也逐漸獲得了難得的投資人氣。


“成也資金,敗也資金”這是中國股市最真實的寫照。不可否認(rèn),在前一輪市場行情中,險資資金的異軍突起,確實給市場帶來了不少的活力,也帶來了源源不斷的新增流動性補充。或許,鑒于前一輪股市加速上漲行情,險資資金基本上成為了推動此前股市上漲的主要推動力。


然而,隨著險資資金的頻繁異動,尤其是接連發(fā)生的險資大舉舉牌事件,卻逐漸引起了監(jiān)管機構(gòu)的注意。


本以來,以險資資金為主導(dǎo)的長期資金加快入市,會起到積極引導(dǎo)股市價值投資的功能。殊不知,在恒大系頻繁投資以及多起股權(quán)之爭事件先后發(fā)生之后,部分險資資金本身的投機特性卻甚于普通散戶。由此一來,從保監(jiān)會約談,到保監(jiān)會副主席以及證監(jiān)會主席的公開表態(tài),也為部分采取激進型投資策略的險資機構(gòu)敲響了警鐘。


時下,經(jīng)歷了一輪轟轟烈烈的投資舉牌事件之后,市場對部分險資資金的投資行為有著更進一步的理性分析。至于險資機構(gòu)的后續(xù)投資行為也受到了一定程度上的約束,其階段性的投資力度或?qū)⒚黠@收斂。對此,隨著前期市場主要推動力的險資資金的逐漸熄火,實際上也意味著險資資金對股市的撬動影響也將會大打折扣,對股市的影響,也是不可小覷的。


不過,值得注意的是,在險資資金投資行為有所收斂之際,作為關(guān)乎老百姓生命財富命運的養(yǎng)老基金卻有了實質(zhì)性的進展。


其中,先是基本養(yǎng)老保險基金托管機構(gòu)評審結(jié)果的揭曉,并確定了四家銀行獲得了相應(yīng)的資格。之后,則是全國社會保障基金理事會公告了21家基本養(yǎng)老保險基金證券投資管理機構(gòu),而此舉也意味著養(yǎng)老金入市進程有了更進一步的實質(zhì)性進展?;蛟S,在短期內(nèi),養(yǎng)老金入市有望成為現(xiàn)實。


不可否認(rèn),養(yǎng)老基金入市為股市帶來不可估量的新增流動性,加上職業(yè)年金、社?;稹⑵髽I(yè)年金等長期資金的加快引入,中國股市的機構(gòu)投資者占比有望獲得實質(zhì)性的提升。但,這終究是一個中長期的預(yù)期,而短期內(nèi)實現(xiàn)大規(guī)模新增流動性的引進,也并不實際。


需要注意的是,作為關(guān)乎老百姓生命財富命運的養(yǎng)老基金,其入市本身并非在于托市或救市,而其投資或更注重于分散性與安全性。很顯然,投資安全性是養(yǎng)老金入市的首要原則,而在資產(chǎn)標(biāo)的配置上也會顯得比較穩(wěn)健。


或許,從短期來看,養(yǎng)老金入市仍需要有一個更充分的準(zhǔn)備工作,而其初期可入市的規(guī)模還是相對有限的,至于可否接過險資大旗,其整體可能性也并不高。


但是,對于險資而言,目前在權(quán)益類投資比例上依舊存在較大的提升空間。與此同時,加上資產(chǎn)荒壓力的持續(xù)上演,實際上險資對二級市場中優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的配置需求還是比較強烈的。可以預(yù)期,經(jīng)過一輪整頓與規(guī)范程序之后,險資資金后續(xù)的投資空間還是不可小覷的。但,類似于前期“野蠻式”的入股與舉牌行為,或?qū)惺諗康内厔荨?/p>


從總體上分析,積極引導(dǎo)長期資金入市的大趨勢、大方向還是沒有改變。從中國股市的發(fā)展預(yù)期來看,中長期可挖掘的空間還是充滿期待的,這也給中長期投資者帶來了不少美好的預(yù)期。換一種角度分析,既然養(yǎng)老基金、職業(yè)年金等長期資金都敢于在此片區(qū)域附近進行投資布局,那么也就暗示著目前市場的位置基本具備中長期投資的吸引力,整體投資風(fēng)險并不高。


責(zé)任編輯:傅旭鵬

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