此前，證監(jiān)會發(fā)布的《中國證監(jiān)會關(guān)于發(fā)揮資本市場作用服務(wù)國家脫貧攻堅戰(zhàn)略的意見》，引起了廣泛熱議。至此，股市扶貧卻成為了市場關(guān)注的焦點。

“重融資，輕回報”，這是中國股市成立以來的真實寫照。實際上，這些年來，通過資本市場實現(xiàn)融資與再融資的規(guī)模，卻是相當(dāng)龐大，而多年來，反映到市場上面，就是“肥了上市公司及部分大資金大機(jī)構(gòu)，卻瘦了普通投資者”。

2015年，是中國股市波動率最大的年份。然而，回顧當(dāng)年股市的融資與再融資力度，卻呈現(xiàn)出先高后低的趨勢，但整體而言，當(dāng)年市場的融資力度是相當(dāng)兇猛的。不過，鑒于當(dāng)年下半年股災(zāi)風(fēng)波的沖擊，股市IPO不得不實行階段性的停止，而市場維穩(wěn)的信號也愈發(fā)強烈。

歷經(jīng)中國股市暴漲暴跌的非理性行情，進(jìn)入16年以后，中國股市的波動率卻明顯降低。隨之而至的，則是股市投資信心的修復(fù)以及股市融資再融資規(guī)模的水漲船高。

其中，以A股IPO為例，每月發(fā)行節(jié)奏呈現(xiàn)出逐步提升的跡象，而進(jìn)入今年11月份以來，A股市場的IPO發(fā)行節(jié)奏已經(jīng)提升至每周一批次的速度，而IPO發(fā)行節(jié)奏過快，似乎逐漸成為了新的常態(tài)。

扶貧，本身具有一定的社會意義，但運用至股市身上，卻顯得有點變味。

根據(jù)相關(guān)的要求顯示，未來貧困地區(qū)企業(yè)可以享受“即報即審、審過即發(fā)”的優(yōu)先政策，但并沒有降低其上市門檻、審核標(biāo)準(zhǔn)等條件，僅僅在于同等條件下在審核進(jìn)度上給予一定的優(yōu)先權(quán)。

事實上，從這一個政策出發(fā)，本身具有一定的特殊意義?？紤]到A股市場IPO堰塞湖問題比較嚴(yán)重，在同等條件下，不對企業(yè)上市門檻、審核標(biāo)準(zhǔn)等因素進(jìn)行放寬，而是對相關(guān)地區(qū)的企業(yè)給予一定的審核優(yōu)先權(quán)，其實也利于支持部分貧困地區(qū)企業(yè)的發(fā)展。但是，在此期間，會否牽涉到信息披露不對稱問題，或部分企業(yè)為了“插隊”IPO而任性更改注冊地址等，卻可能引發(fā)一連串不公平的現(xiàn)象，由此對其它企業(yè)造成了不合理、不公平的壓力。

由此可見，A股扶貧，只要不進(jìn)行過分的政策傾斜或任性開通綠色通道，則對于其余排隊企業(yè)而言，不會構(gòu)成太多的問題。但，在實際操作過程中，更需要有頗具針對性的監(jiān)管舉措等配套措施的結(jié)合，方可從本質(zhì)上保障其余排隊企業(yè)的公平性。除此以外，更需要對部分借助政策漏洞，卻處于信息披露不達(dá)標(biāo)狀態(tài)的企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格的審核，避免扶貧綠色通道的惡意利用。

在筆者看來，A股扶貧或已在所難免。但是，在股市扶貧的同時，更需要充分考慮到市場自身的承受能力，不應(yīng)該為了追求企業(yè)上市的速度，或為了滿足部分貧困地區(qū)企業(yè)的IPO需求，而盲目任性地加快IPO的發(fā)行速度，由此給市場帶來較大的沖擊壓力。

很顯然，對于一個成熟健康的股票市場而言，融資與投資功能更應(yīng)該要實現(xiàn)均衡式的發(fā)展，這樣才能夠為股市創(chuàng)造源源不斷的投資活力。然而，如果為了盡快疏導(dǎo)長期依存的IPO堰塞湖，或為了滿足貧困地區(qū)企業(yè)的上市速度與上市規(guī)模，卻沒有更好地考慮到市場自身的承受能力，而進(jìn)行持續(xù)加快IPO發(fā)行節(jié)奏的舉措，則可能會過快消費掉股市本身的投資活力，而當(dāng)市場投資活力再度削弱之際，股市融資的步伐也將會受到影響，最終導(dǎo)致得不償失的結(jié)局。