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高盛:這是明年全球四大趨勢性轉(zhuǎn)變

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-12-20 12:57:06 來源:華爾街見聞

高盛資管在最新發(fā)布的2017年投資展望中,對明年的經(jīng)濟和市場頗為樂觀。


高盛在展望中表示,明年全球經(jīng)濟將進一步復(fù)蘇,更多的國家將出現(xiàn)經(jīng)濟增長,全球經(jīng)濟增長動力為2010年以來最為強勁。高盛還指出了明年全球?qū)l(fā)生的四大趨勢性轉(zhuǎn)變:


1、從全球化到民粹主義



當(dāng)前最大的轉(zhuǎn)變就是全球化主流思潮正在轉(zhuǎn)向,商品和人力資本的跨境流動開始受到質(zhì)疑。由于過去幾年全球經(jīng)濟的低速增長和貧富差距擴大,民粹主義政黨的支持率正在穩(wěn)步攀升。這些政黨通常主張寬松的財政政策,移民制度改革,貿(mào)易保護主義等。


2016年,民粹主義獲得了兩場重大勝利:英國公投退歐和美國特朗普當(dāng)選總統(tǒng)。高盛表示,2017年“民粹主義思潮可能對歐洲產(chǎn)生重大影響,并催生更多貿(mào)易保護政策,我們將對此保持密切關(guān)注”。


2、從增長停滯到通脹


高盛指出,如今低通脹和低增長的經(jīng)濟預(yù)期已經(jīng)開始改善。2017年,美國的經(jīng)濟增長范式預(yù)計將從長期停滯轉(zhuǎn)向通貨膨脹。


隨著勞動力市場的回暖,能源價格上漲效應(yīng)顯現(xiàn),再加上潛在的財政刺激預(yù)期,通脹水平已經(jīng)開始從低位快速上升。


3、從貨幣刺激到財政刺激



高盛認(rèn)為明年全球央行的政策分化將會加劇到一個新的高度。美聯(lián)儲至少會加息兩次,而歐洲央行和日本央行則會進一步挖掘?qū)捤傻臐摿Α?/p>


不過,由于大西洋兩岸的經(jīng)濟體都面臨著增長壓力,財政寬松將取代貨幣寬松成為市場的焦點。因為無論是美國還是歐洲,都已經(jīng)維持了多年的財政緊縮政策,而且基礎(chǔ)設(shè)施都亟待升級。這一轉(zhuǎn)變是值得期待的,因為它可能會更好的促進增長,提振公司盈利,并且大幅提高債務(wù)和通脹水平,增加發(fā)達國家和新興市場資產(chǎn)的波動性。


4、從監(jiān)管到去監(jiān)管



目前,大家更多地在關(guān)注財政刺激,但去監(jiān)管對于市場和經(jīng)濟增長的影響可能會更大。特朗普正在美國推動監(jiān)管變革,聚焦于改善資本可得性,減少商業(yè)壁壘。在歐洲,有不少公司支持退歐,正是因為擔(dān)憂過多的監(jiān)管。歐洲金融機構(gòu)已經(jīng)開始推動后危機時代的監(jiān)管變革。不過與此同時,中國卻在大力推進混業(yè)監(jiān)管,在保持經(jīng)濟穩(wěn)定增長的同時推動結(jié)構(gòu)性供給側(cè)改革。


高盛表示,他們將追蹤全球各大經(jīng)濟體去監(jiān)管程度的差異,評估去監(jiān)管可能帶來的影響。


責(zé)任編輯:韓奕舒

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