近年債券市場(chǎng)窩案頻發(fā),就是因?yàn)樵趥@個(gè)小圈子市場(chǎng)潛規(guī)則盛行,將規(guī)矩拋之腦后。國(guó)海證券事件必須成為一個(gè)整肅綱紀(jì)的契機(jī),不能因?yàn)橐恍〈榉肿拥囊患褐蕉侠哿苏麄€(gè)金融市場(chǎng)。 昨天周末從北京一著名高校東門走過,一個(gè)大媽喊住我問,“姑娘、姑娘,要刻章嗎?我們這章刻的,比真的還真,不像不要錢?!蔽覇柫艘蛔欤@假章有什么用?大媽一臉不屑,說“看你怎么用了,用對(duì)地方幾百億生意都能做”。 好嘛,這大媽真是多讀書多看報(bào)的典型,她說的還真不是夸張,國(guó)海證券的蘿卜章還真就做了百億的大生意。 郭亮、張楊兩個(gè)哥們兒以前是國(guó)海證券資產(chǎn)管理部門的員工,專門干國(guó)海證券債券的生意。那在債券圈是相當(dāng)?shù)氖旖j(luò)。 一個(gè)券商做債券的哥們兒說,做債券的圈子相當(dāng)小,熟了,就是刷臉,幾百億的生意,就在群里吼兩嗓子就可能干成。那則擠著地鐵啃著煎餅果子談幾百億生意的笑話真不是虛構(gòu)。 按理說,做生意都是職務(wù)行為,郭亮、張楊兩個(gè)哥們兒從國(guó)海證券離職后,愣是接著以國(guó)海證券的名義繼續(xù)做債券生意。有20多家銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)成了他的交易對(duì)手方。 他們都是怎么做生意的?流傳出來的消息顯示,兩個(gè)哥們兒把搞到的債券,交給其他機(jī)構(gòu)代持,約定到期后再買回來。 在債券圈子,這個(gè)套路很常見。通過找別人代持,獲得了更多的資金,再去發(fā)展債券業(yè)務(wù),相當(dāng)于用有限的資金放大了債券的規(guī)模。隨著一次次代持,杠桿規(guī)模越滾越大。券商通過這個(gè)套路增加了債券規(guī)模,能夠提升評(píng)級(jí),接手代持債券的機(jī)構(gòu)獲得代持費(fèi)用。 相比于股市,債市的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)小,所以代持這種兩相其美的事兒,大家都干得樂此不彼,其中的潛規(guī)則就成了江湖規(guī)矩,所以走流程、走什么內(nèi)部OA啥的都成了多此一舉。畢竟大家都在圈子混,互相信得過。 可天有不測(cè)風(fēng)云,債券市場(chǎng)最近跌成狗,有相當(dāng)部分債券發(fā)生了虧損。那些從郭亮、張楊兩位哥們兒手中接過來的債券,自然也不能幸免。誰拿在手上都是燙手的山芋,畢竟到年底了,得出報(bào)表,誰手上搞一大堆虧損的債券都不好過,更別提年終獎(jiǎng)要泡湯了。 但郭亮、張楊二位這時(shí)玩兒起了失蹤。這下可把一大幫機(jī)構(gòu)嚇壞了,這批債券如果找不到主,砸自己手上,可是要出大事的。 其中一家銀行就更慘了,銀行都是玩兒流動(dòng)性的,你的債券占了一大筆流動(dòng)性,我們銀行還怎么玩耍? 所以這幫人就找到國(guó)海證券,郭亮、張楊二位找不到了,但這賬國(guó)海證券必須得認(rèn)。 好家伙,國(guó)海證券一看這陣仗,嚇壞了。百億的規(guī)模,浮虧幾個(gè)億,現(xiàn)在去哪兒拿這么多錢出來買回來。作為上市公司的國(guó)海證券上半年凈利潤(rùn)才5個(gè)多億,你弄幾個(gè)虧損出來,今年豈不白干了。 國(guó)海一想,不行,這事兒不能輕易認(rèn)。一口咬定郭亮、張楊都已經(jīng)離職,所干的事兒和國(guó)海沒關(guān)系,章都是私自刻的。 這下引起眾怒了,你國(guó)海這么搞簡(jiǎn)直是破壞債券圈的潛規(guī)則啊,以后誰敢和券商做生意?代持債券的業(yè)務(wù)還怎么做?更重要的是,這樣搞引來監(jiān)管層嚴(yán)管,我們都甭想在這個(gè)圈子混了。 這件事情的影響開始蔓延了,首先是銀行不愿意借錢給非銀行金融機(jī)構(gòu)了,誰知道你們會(huì)不會(huì)賴賬呢?所以這兩天機(jī)構(gòu)之間的拆借利率都特別高,錢不好借了。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言,流動(dòng)性就是生命,何況債券背后都是杠桿套杠桿,一旦因流動(dòng)性引起危機(jī),杠桿的威力可是足以摧毀這個(gè)市場(chǎng)。大家還記得去年股災(zāi),就是巨大的杠桿崩塌引起了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 《德林社》認(rèn)為,這兩年,債券市場(chǎng)窩案頻發(fā),就是因?yàn)樵趥@個(gè)小圈子市場(chǎng)潛規(guī)則盛行,將規(guī)矩拋之腦后。如今,國(guó)海證券事件必須成為一個(gè)整肅綱紀(jì)的契機(jī),不能因?yàn)橐恍〈榉肿拥囊患褐蕉侠哿苏麄€(gè)金融市場(chǎng)。發(fā)生危機(jī)時(shí),他們?cè)撃酶咝竭€是拿高薪,到最后買單的是我們普通投資者。 責(zé)任編輯:傅旭鵬 |
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