外盤走勢：1月27日至2月2日假日期間美豆3月合約收于1035.4美分/蒲式耳，下跌1.97%;美豆油3月合約收于34.55美分/磅，下跌0.95%;馬來西亞棕櫚油4月合約收于3071令吉/噸，下跌1.76%。

現(xiàn)貨方面：

(1)2月2日國內(nèi)現(xiàn)貨市場無報價，1月23日豆油基準交割地張家港現(xiàn)貨價7300元/噸(+0元/噸，環(huán)比,下同)，較主力合約升水100元/噸。國內(nèi)豆油整體成交不佳，買家觀望情緒。國內(nèi)主要工廠散裝豆油成交量為0.28萬噸(-0.34萬噸，日環(huán)比，下同);當周豆油商業(yè)庫存總量為96.7萬噸(+0.37萬噸，周環(huán)比)。

(2)1月25日棕櫚油基準交割地廣州現(xiàn)貨價暫無報價。1月20日全國港口棕櫚油庫存總量為48.57萬噸(+1.95萬噸)。

主要數(shù)據(jù)跟蹤：

(1)截止1月24日，山東沿海地區(qū)進口美豆(2月船期)理論壓榨利潤為-6元/噸(+34元/噸，日環(huán)比，下同)，進口巴西大豆(明年3月船期)理論壓榨利潤為14元/噸(+34元/噸);

(2)2月2日華南地區(qū)25度進口馬來西亞棕櫚油(4-6月船期)成本為6280元/噸(-190元/噸)，較內(nèi)盤5月升水80元/噸。

產(chǎn)業(yè)鏈消息：阿根廷前期降雨過多地區(qū)天氣轉(zhuǎn)干燥，利于大豆生產(chǎn);SGS公布數(shù)據(jù)顯示2017年1月馬來西亞棕櫚油出口環(huán)比增長4.3%;ITS公布數(shù)據(jù)顯示1月出口環(huán)比增長8.1%，出口數(shù)據(jù)相對利好提振馬棕價格。

綜合：油脂偏弱震蕩，當前油脂國內(nèi)基本面短期處于偏空格局，庫存仍處于累積階段;外盤角度來看美豆偏弱也對其形成壓制，馬盤走勢相對偏強使得期價低位有支撐，因此整體判斷油脂呈現(xiàn)弱勢區(qū)間震蕩走勢，操作上宜觀望。