注：本榜單統(tǒng)計截至日期為11月30日

作者：FIS Astec

來源：IB美國盈透證券

原文發(fā)表于美國時間2018-12-5

北美首選

GTT Communications公司（股票代碼：GTT）

美國云端網絡服務供應商GTT Communications公司在9月底首次登上美股市場熱門做空股票榜單，本周因做空比率從2018年峰值下滑而重返榜單。盡管該公司股價從8月初的每股32.80美元的低點升至9月份的每股46.35美元，利用率在9月時升至最高的100%。

這意味著市場的共識是GTT Communications公司的股價被高估，該認知從那時起變?yōu)楝F實。該公司股價截至周五收盤時為每股33.66美元，凈跌幅為27%，并在上個月觸及12個月低點的每股31.03美元。

做空者增加了15%的頭寸，推升做空比率至峰值，截至周五收盤時凈增幅為9%。不過，該公司可供借貸用股票的利用率在10月大部分時間維持在90%以上的水平并且在11月的兩個交易日之外均維持在100%的水平，這意味著做空者借入了每一股市場上可供借貸用的股票，體現了認為GTT Communications公司的股價被高估的強烈情緒，利用率在周五收盤時仍為100%。

1.Tilray公司（股票代碼：TLRY）

加拿大醫(yī)用大麻產品供應商Tilray公司本周重返美股市場熱門做空股票榜單并保持了榜單第一位的排名。

Tilray公司的股價自7月17日IPO上市后一直在高位運行，并給做空者造成了潛在的巨大未了結虧損，該公司股價在上周終于出現下跌。

Tilray公司的股價上周回落至100美元一線，較美股116.03美元下跌12%，截至周五收盤時為每股102.45美元。

做空比率僅下跌2%，但利用率的下降速度為其五倍，下跌超10%，截至周五收盤時為75%。

雖然兩項指標上的差異很可能來源于大型機構投資者持有的股份增加，不過也可能因為持股者（借出股票）利用高企的借貸費用獲利。

因為Tilray公司股票的借貸費用異常高昂，這意味著市場上可供借貸用股票供應量的增加很可能源于長期持有者利用做空者的困境牟利。

2.拼多多（股票代碼：PDD）

中國電子商務平臺拼多多本周繼續(xù)保持在美股市場熱門做空股票榜單上的位置。

拼多多自7月份以每股19美元進行IPO以來，股價在數月內最低跌至每股16.53美元，最高升至每股30.48美元。

拼多多的股價在此前一周大漲，上周從快速上漲中喘息，較前一周上漲約2%，截至周五收盤時為每股22.96美元。

做空者繼續(xù)了結其頭寸。做空者持有的頭寸在兩周前觸及高點，然后再前一周下降超17%，上周再次下降19%。利用率的下降速度為其兩倍，跌幅35%，截至周五收盤時跌至63%，意味著前一周市場可供借貸用股票供應量的急劇縮減已出現關節(jié)。

市場上可供借貸用股票供應量的需求壓力減少使得借貸成本大幅下降，平均降低約60%。不過拼多多公司市場上可供借貸用股票的63%被借入，看跌情緒看起來有所下降但仍很強烈。

3.Mimedx公司（股票代碼：MDXG）

從事再生生物材料產品研發(fā)和加工的Mimedx公司是美股市場熱門做空股票榜單上周的首選，該公司遭司法部對其商業(yè)行為的調查并與之抗衡，本周因做空比率反彈，增加了約34%，抹去了此前一周40%跌幅的大部分而重返熱門做空股票榜單的第三位。

該公司股票的利用率增長略緩慢，增幅為31%，截至周五收盤時略高于81%。

股價微漲至每股3.18美元，不過隨后吐回大部分漲幅，截至收盤時為每股3.01美元，跌幅5%。

做空比率的再次上漲意味著隨著司法部調查的持續(xù)，市場上看跌情緒再次增加。

4.New Age飲料公司（股票代碼：NBEV）

New Age飲料公司是一家生產健康飲料的美國公司，本周重返美股市場熱門做空股票榜單并維持第四位。

New Age飲料公司股票的做空比率在上周繼續(xù)增加，增幅約15%。不過利用率僅增加了0.33%，截至周五收盤時基本維持在89%不變。這意味著市場上新增的可供借貸用股票一旦出現就立即被做空者借入。持續(xù)的借貸需求推動已經很高昂的借貸費用漲向更高，并且該公司股價在上周上漲了17%，這給做空者帶來壓力。

隨著逼空三因素中的兩個已經具備，New Age飲料公司股價未來任何進一步急劇上漲都可能觸發(fā)做空者擁擠地了結他們的風險敞口。

5.SunPower公司（股票代碼：SPWR）

來自美國的太陽能電池公司SunPower公司自7月份以來缺席美股市場熱門做空股票榜單，本周重返熱門做空股票榜單。

該公司股票的做空比率在整個9月下跌，不過在10月份，隨著做空者利用其SunPower公司股價從7.11美元跌至6.23美元的機會，做空比率增加了約20%。

不過11月出現變化，SunPower公司的股價運行在6美元至6.30美元之間，做空者了結了17%的空頭頭寸。

但因為利用率在11月份除了2天之外的交易日保持在100%，做空者平倉是源于長期持有者賣出他們持有的股份，即做空者不得不為之而并非他們的策略選擇。

不過長期持有者和做空者在上周均措手不及，因為SunPower公司的股價上漲了13%，截至周五收盤時為每股6.85美元。

SunPower公司股價的跳漲看起來源于公司前景的改善，而這一點在此前并未被賣出股票的長期持有者和將利用率維持在最高的做空者所預見到。

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