北京時(shí)間2019年2月9日凌晨美國農(nóng)業(yè)部公布了一系列重要報(bào)告，包括美國政府停擺期間未能如期公布的美國2018年最終作物產(chǎn)量報(bào)告、截至12月1日的谷物季度庫存報(bào)告及冬小麥種植面積報(bào)告，同時(shí)公布了2月份美國和全球供需報(bào)告。以下為市場關(guān)注的主要數(shù)據(jù)結(jié)果。

點(diǎn)評

USDA2月8日報(bào)告中大豆數(shù)據(jù)整體中性至略偏多。

美豆2018年最終畝產(chǎn)和產(chǎn)量如預(yù)期分別下調(diào)，降至51.6蒲/英畝和45.44億蒲，在預(yù)期范圍內(nèi)，僅略低于平均預(yù)期的51.8蒲和45.69億蒲。中國大豆進(jìn)口量下調(diào)200萬噸至8800萬噸，美豆出口量下調(diào)2500萬蒲，降至18.75億蒲。美豆壓榨量上調(diào)1000萬蒲。由此，美豆2018/2019年度年終庫存下調(diào)4500萬蒲（產(chǎn)量下調(diào)5600萬蒲，進(jìn)口下調(diào)500萬蒲，總需求下調(diào)1500萬蒲），略低于平均預(yù)期的9.28億蒲，但較上年度的4.38億蒲仍增加一倍以上，為近年歷史創(chuàng)紀(jì)錄水平。未來美豆出口仍有進(jìn)一步下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

本月南美大豆產(chǎn)量也如預(yù)期下調(diào)，但巴西產(chǎn)量預(yù)測為1.17億噸，高于市場其它機(jī)構(gòu)預(yù)測，阿根廷產(chǎn)量僅略下調(diào)50萬噸。南美豐產(chǎn)將進(jìn)一步加大美豆未來出口競爭。

截至12月1日的季度庫存報(bào)告顯示，美豆庫存量為37.36億蒲，與市場平均預(yù)期的37.34億蒲基本一致，遠(yuǎn)高于去年同期的31.61億蒲，為歷史最高紀(jì)錄，庫存/消費(fèi)比創(chuàng)1994/1995年度以來最高。

整體看，在美國和南美大豆供應(yīng)充裕而中國需求疲軟的情況下，CBOT美豆價(jià)格仍將延續(xù)振蕩偏弱走勢。短期支持位900—880美分，阻力位930—940美分。同時(shí)繼續(xù)關(guān)注南美大豆收割天氣及集中上市后的物流運(yùn)輸情況。另外，美國方面關(guān)注農(nóng)民新年度作物種植意向（3月末種植意向報(bào)告）及播種前后的天氣變化。

美國農(nóng)業(yè)部2月份供需報(bào)告

北京時(shí)間2019年2月9日凌晨美國農(nóng)業(yè)部公布了2月份供需報(bào)告。（由于聯(lián)邦資金短缺，美國農(nóng)業(yè)部1月份供需報(bào)告將不會(huì)發(fā)布）

油籽：本月預(yù)測美國2018/2019年度油籽產(chǎn)量為1.34億噸，較此前預(yù)測低150萬噸。大豆、油菜籽、花生及棉籽產(chǎn)量下滑抵消了葵花籽產(chǎn)量的增加。預(yù)測美豆2018年最終產(chǎn)量為45.44億蒲，較此前預(yù)測減少5600萬蒲，略低于平均預(yù)期的45.69億蒲。預(yù)測收割面積為8810萬英畝，略低于此前預(yù)測。預(yù)測美豆最終畝產(chǎn)為51.6蒲/英畝，較此前預(yù)測下調(diào)0.5蒲/英畝，略低于平均預(yù)期的51.8蒲/英畝。其中南北達(dá)科他和內(nèi)布拉斯加畝產(chǎn)下調(diào)明顯。美豆壓榨量上調(diào)1000萬蒲，達(dá)到20.9億蒲。豆粕(2574, -24.00, -0.92%)產(chǎn)量預(yù)測未做調(diào)整，壓榨量上調(diào)抵消了出粕率的下調(diào)。美豆供應(yīng)下調(diào)而壓榨增加部分被出口下調(diào)2500萬蒲所抵消。預(yù)測美豆年終庫存為9.1億蒲，較此前預(yù)測的9.55億蒲低4500萬蒲，略低于平均預(yù)測的9.28億蒲。預(yù)測美豆2018/2019年度大豆農(nóng)場年度農(nóng)場平均價(jià)格為8.1—9.1美元/蒲，中間價(jià)格未做調(diào)整。預(yù)測豆粕價(jià)格為295—335美元/短噸，中間價(jià)格上漲5美元。預(yù)測豆油價(jià)格為28.5—31.5美分/磅，中間價(jià)格未做調(diào)整。

全球2018/2019年度大豆供需預(yù)測包括：產(chǎn)量、出口、壓榨量及庫存量下調(diào)。全球大豆產(chǎn)量下調(diào)820萬噸，降至3.61億噸，其中主要是巴西、阿根廷、巴拉圭、烏拉圭及南非產(chǎn)量下調(diào)。巴西大豆產(chǎn)量下調(diào)500萬噸，降至1.17億噸，因?yàn)槟喜亢椭形鞑慨a(chǎn)區(qū)天氣干旱。阿根廷產(chǎn)量下調(diào)50萬噸，降至5500萬噸。因?yàn)槭崭蠲娣e下調(diào)抵消畝產(chǎn)的增加，全球大豆出口量下調(diào)170萬噸，降至1.544億噸。巴西、烏拉圭、巴拉圭出口下調(diào)抵消阿根廷出口的增加。全球大豆進(jìn)口量也下調(diào)，主要是因?yàn)橹袊鴫赫バ枨笙陆祵?dǎo)致進(jìn)口下滑。全球2018/2019年度大豆年終庫存下調(diào)860萬噸，降至1.067億噸，但仍較上年度增加860萬噸，僅略低于平均預(yù)期的1.13億噸。

粗糧：本月美國2018/2019年度玉米供需預(yù)測包括：進(jìn)口量、產(chǎn)量、食用/種用/工業(yè)用量以及飼用/調(diào)整用量、年終庫存下調(diào)。預(yù)測美國2018年玉米最終產(chǎn)量為144.2億蒲，較此前預(yù)測減2.06億蒲，低于平均預(yù)期的145.32億蒲。預(yù)測畝產(chǎn)下調(diào)至176.4蒲，低于平均預(yù)測的177.9蒲。收割面積略下降。

美國玉米總需求下調(diào)1.65億蒲，降至148.65億蒲。食用/種用/工業(yè)用量下調(diào)4000萬蒲，反映出玉米用于乙醇生產(chǎn)和其它工業(yè)需求的下降。除乙醇用需求量下調(diào)外，其它食用/工業(yè)/種用需求量下調(diào)1500萬蒲?；谟衩桩a(chǎn)量下調(diào)以及截至12月1日庫存報(bào)告顯示的9—11月需求數(shù)據(jù)，本月將美國玉米飼用/調(diào)整用量下調(diào)1.25億蒲，降至53.75億蒲。在供應(yīng)降幅大于需求降幅情況下，美國玉米年終庫存下調(diào)4600萬蒲，降至17.36億蒲，但高于平均預(yù)期的17.22億蒲。預(yù)測美國玉米農(nóng)場年度中間價(jià)格仍為3.6美元/蒲。

預(yù)測美國2018/2019年度高粱產(chǎn)量為3.65億蒲，畝產(chǎn)提高至72.1蒲，這抵消了收割面積的減少。預(yù)測高粱價(jià)格為3.35美元/蒲，中間價(jià)格下調(diào)5美分。

全球2018/2019年度粗糧產(chǎn)量預(yù)測下調(diào)150萬噸，降至13.721億噸。本月粗糧供需預(yù)測包括：產(chǎn)量和消費(fèi)量上調(diào)而貿(mào)易量略下調(diào)。除美國以外國家玉米產(chǎn)量上調(diào)，其中阿根廷、中國和烏克蘭產(chǎn)量上調(diào)抵消了南非和墨西哥產(chǎn)量的下調(diào)。阿根廷玉米產(chǎn)量預(yù)測上調(diào)，因?yàn)槊娣e和畝產(chǎn)高于預(yù)期，而過去兩個(gè)月降雨充足氣溫適宜也提振產(chǎn)量預(yù)期。南非產(chǎn)量也下調(diào)，因?yàn)?月期間天氣炎熱干旱，特別是西部產(chǎn)區(qū)干旱導(dǎo)致產(chǎn)量預(yù)期下調(diào)。

全球2018/2019年度主要貿(mào)易調(diào)整包括：阿根廷和烏克蘭玉米出口增加部分地抵消了南非和墨西哥出口的減少。阿根廷2017/2018年度出口下調(diào)部分地抵消了巴西出口的增加。南非玉米進(jìn)口量上調(diào)。智利2018/2019年度玉米進(jìn)口量上調(diào)，但委內(nèi)瑞拉進(jìn)口下調(diào)。中國大麥進(jìn)口下調(diào)，澳大利亞大麥出口下調(diào)。除美國以外國家玉米年終庫存上調(diào)，主要反映了阿根廷和中國庫存的增加。全球庫存預(yù)計(jì)為3.098億噸，較上月預(yù)測增100萬噸，高于平均預(yù)期的3.071億噸。

小麥：本月美國2018/2019年度小麥年終庫存上調(diào)3600萬蒲，因飼用/調(diào)整需求以及種用需求下滑。基于截至12月1日的庫存報(bào)告顯示第二季度庫存高于預(yù)期，本月將飼用/調(diào)整用量下調(diào)3000萬蒲，種用需求下調(diào)600萬蒲，反映出冬小麥種植面積報(bào)告中預(yù)測2019/2020年度面積的下調(diào)。播種期間降雨過量及氣溫過低導(dǎo)致冬小麥種植面積預(yù)測低于預(yù)期。預(yù)測美國小麥年終庫存為10.1億蒲，高于平均預(yù)期的9.94億蒲。美國小麥年度農(nóng)場平均價(jià)格未做調(diào)整。

全球2018/2019年度小麥產(chǎn)量預(yù)測上調(diào)130萬噸，其中俄羅斯產(chǎn)量上調(diào)160萬噸，巴西產(chǎn)量上調(diào)60萬噸，巴拉圭產(chǎn)量上調(diào)50萬噸，而中國產(chǎn)量下調(diào)110萬噸和阿根廷產(chǎn)量下調(diào)30萬噸部分地抵消了上述國家產(chǎn)量的增加。全球小麥出口量上調(diào)130萬噸，其中出口新補(bǔ)貼政策提振巴基斯坦出口增幅最大，達(dá)70萬噸?；诔隹诠?yīng)增加，俄羅斯小麥出口上調(diào)50萬噸，巴拉圭出口上調(diào)40萬噸。相反，出口低迷導(dǎo)致澳麥出口下調(diào)40萬噸，而產(chǎn)量下調(diào)導(dǎo)致阿根廷出口下調(diào)20萬噸。全球2018/2019年度小麥需求上調(diào)100萬噸，主要反映出中國飼用/調(diào)整用量增加200萬噸。在全球小麥需求增幅大于供應(yīng)增幅的情況下，全球年終庫存下調(diào)60萬噸，降至2.675億噸，略低于平均預(yù)期的2.683億噸。

美國農(nóng)業(yè)部季度谷物庫存報(bào)告

玉米庫存年比減5%，低于預(yù)期；大豆庫存年比增18%，略低于預(yù)期；小麥庫存年比增7%，高于預(yù)期。

玉米：截至2018年12月1日玉米總計(jì)庫存量為120億蒲式耳，年比減5%。其中農(nóng)場庫存量為74.5億蒲式耳，年比減4%；非農(nóng)場庫存量為45億蒲式耳，年比減7%。

2018年9至11月玉米消費(fèi)量為46.1億蒲式耳，相比去年同期消費(fèi)量43.4億蒲式耳略低。

大豆：截至2018年12月1日大豆總計(jì)庫存量為37.4億蒲式耳，年比增加18%。其中農(nóng)場庫存量為19.4億蒲式耳，年比增加30%；非農(nóng)場庫存量為18億蒲式耳，年比增7%。

2018年9至11月大豆消費(fèi)量為12.5億蒲式耳，年比減20%。

小麥：截至2018年12月1日所有小麥總計(jì)庫存量為20億蒲式耳，年比增7%。其中農(nóng)場庫存量為5.04億蒲式耳，年比增28%；非農(nóng)場庫存量為15億蒲式耳，年比增2%。

2018年9至11月小麥消費(fèi)量為3.9億蒲式耳，年比減1%。