3月16日，白石資產(chǎn)管理（上海）有限公司和中信期貨有限公司共同主辦的第八屆金融衍生品風險管理春季論壇成功在江南古鎮(zhèn)朱家角舉辦。七禾網(wǎng)作為媒體支持，參與了本次論壇報道。大連商品交易所的副總經(jīng)理王偉軍就如何做好深化金融供給側結構性改革發(fā)表了自己的看法，以下是他的演講全文。

大連商品交易所的副總經(jīng)理王偉軍

我們在這里分析2019，談產(chǎn)融結合、實現(xiàn)自身升級，離不開一個新的關鍵詞“深化金融供給側結構性改革”。2月22日，中共中央  政治局就完善金融服務、防范金融風險舉行第十三次集體學習時，習近平總書記強調，要正確把握金融本質，深化金融供給側結構性改革，增強金融服務實體經(jīng)濟能力。這一精神，應是當前乃至未來一段時期，包括期貨行業(yè)在內的金融業(yè)建設發(fā)展的方向和遵循。

今天我也結合深化金融供給側結構性改革這一關鍵詞談下個人想法及大商所2019年工作安排。

過去的一年，對于大商所及整個中國期貨市場來說，“多元開放轉型發(fā)展”是最能體現(xiàn)行業(yè)變化特點的關鍵詞。這一年里，大商所在期權上市基礎上，又實現(xiàn)了鐵礦石國際化和互換工具上市這一場外市場新突破，實現(xiàn)了市場的轉型發(fā)展，有力地服務了供給側結構改革和實體經(jīng)濟高質量發(fā)展。2019年，中國期貨業(yè)的發(fā)展離不開對原有基礎的鞏固，離不開新的提升，這就要求做好金融供給側結構性改革這篇大文章。

對于期貨行業(yè)來說，對于深化金融供給側結構性改革怎樣“期貨化”和具體化，個人認為離不開以下幾個著眼點：

一是增加市場量、質總供給，以期貨市場規(guī)模發(fā)展和市場運行質量與效率的提升，促進金融市場間的結構性平衡和功能完善。當前我國金融市場體系存在結構性不平衡。在投資融資和風險管理的“兩翼”發(fā)展格局下，當前國內融資領域發(fā)展水平遠高于風險管理領域。在融資領域間接融資又高于直接融資；風險管理領域，保險市場領域發(fā)展又遠高于衍生品市場。這就需要通過發(fā)展來進一步調整優(yōu)化金融市場間的體系結構，通過提高市場規(guī)模和流動性、提升市場運行效率和質量，補上風險管理領域、金融衍生品市場這一短板。當然，在期貨市場內部，我們還存在著場內、場外市場體系的不平衡和期貨與期權、互換產(chǎn)品體系的不平衡，交易者結構的不平衡，包括國際、國內發(fā)展的不平衡，而發(fā)展是解決問題的有效方式。

多年來，大商所以服務實體經(jīng)濟和國家戰(zhàn)略為根本宗旨，持續(xù)強化功能發(fā)揮和產(chǎn)業(yè)服務，開創(chuàng)了一系列市場與產(chǎn)業(yè)服務品牌和模式。但在我國龐大實體產(chǎn)業(yè)、及市場開放后更大的國際市場面前，由于市場規(guī)模與承載力的制約，我們的市場無法承載更多的風險管理需求，這就需要在確保市場穩(wěn)健運行的基礎上，進一步通過規(guī)模和流動性提升、通過提高市場運行效率和質量，匹配實體經(jīng)濟和國家戰(zhàn)略需求。進一步提升市場流動性、提升市場運行效率質量即是大商所今年確定的重點工作之一。

二是增加產(chǎn)品供給，優(yōu)化產(chǎn)品體系。對于衍生品市場來說，實體經(jīng)濟服務的范圍和支持的能力，基礎在于品種和工具的供給。目前大商所有17個期貨品種和兩個期權工具，包括國內現(xiàn)有50多個產(chǎn)品，不論從領域、深度，都與市場需求和國際市場有很大的距離。2019年，我們將大力推進粳米、苯乙烯、氣煤期貨上市，加快生豬、航運、干辣椒等期貨上市推進進程，積極開展廢鋼、天氣指數(shù)衍生品的開發(fā)；在做好豆粕、玉米期權市場培育同時，將推進鐵礦石、玉米淀粉、豆油、聚丙烯、棕櫚油期權上市，開展能化等品種夜盤交易；推動價差互換和基差合約及其他結構性期貨產(chǎn)品上市等。通過產(chǎn)品供給，為實體經(jīng)濟發(fā)展提供更高質量、更有效率的金融服務。

三是增加制度供給，降成本提效率。金融制度是經(jīng)濟社會發(fā)展中重要的基礎性制度，從國際市場發(fā)展及國內市場實踐看，期貨市場也已經(jīng)成為現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系和現(xiàn)代市場體系、綠色發(fā)展體系的一部分，其市場制度也已成為現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代市場的制度體系構成。因此需要持續(xù)增加制度供給，不斷提高市場運行和發(fā)展水平，為產(chǎn)業(yè)和市場提供更為高效和便利的服務。2019年，大商所一方面將通過調整豆粕、豆油、纖維板合約質量標準，完善鐵礦石保稅交割、拓展保稅交割區(qū)域，推進鐵礦石品牌交割制度和LLDPE和PP交割注冊品牌制度、塑料品種廠庫制度實施，優(yōu)化焦炭、焦煤交割制度做精做細現(xiàn)有品種，另一方面將進一步強化基礎性制度優(yōu)化，多品種推廣期貨做市商業(yè)務、加快改善已上市品種主力合約連續(xù)性和近月合約活躍度，全面優(yōu)化完善交易者適當性制度，適應交易者規(guī)?；?、機構化趨勢進一步研究完善限倉制度，探索大宗交易機制等，以滿足市場需求為基礎，以提升服務效率為目標，促進制度良性變遷。

四是深化和擴大市場對外開放，以開放促發(fā)展。對于衍生品市場來說，擴大對外開放是提高市場化水平、促進市場結構和產(chǎn)品體系等深入對接、融入國際市場，進而提升完善市場機制和功能，注入發(fā)展活力的必然之路。2019年，交易所將圍繞多幣種充抵保證金、盈利換匯方案、境外特殊參與者直連、國際市場培育等工作，加快推進鐵礦石國際定價中心建設。并實現(xiàn)黃大豆1號、棕櫚油、豆粕、豆油等品種的對外開放，加快推進黃大豆2號國際化，開展塑料品種國際化研究。積極推動QFII和RQFII參與我所市場。研究探索與境外交易所開展合約互掛合作，與“一帶一路”沿線國家和地區(qū)交易所或機構之間的更多合作路徑，推進交易所國際化戰(zhàn)略。

五是提升金融科技水平，進一步提升技術服務供給能力。做好七期等重點系統(tǒng)開發(fā)建設，適應金融科技發(fā)展，推進創(chuàng)新實驗室建設，支持和驅動業(yè)務創(chuàng)新。

當然，我們還要用好市場和產(chǎn)業(yè)培育服務這一促進市場發(fā)展的“加速器”，與強化一線監(jiān)管、防控風險這一市場發(fā)展的“穩(wěn)壓器”。今年大商所將繼續(xù)深化“三農(nóng)”及產(chǎn)業(yè)服務，推動期貨市場與實體經(jīng)濟深度融合；將加強機構投資者培育，引導各類主體特別是機構投資者參與市場，進一步促進交易者結構改善；并深化會員服務工作和行業(yè)人才培育，繼續(xù)為期貨行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展夯基礎。

同時，金融安全是國家安全的重要組成部分，防范化解金融風險特別是防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風險，是金融工作的根本性任務。當前形勢下，我們將適應市場轉型和高質量發(fā)展要求，堅持依法治市、依法監(jiān)管，從通過發(fā)展防控風險、通過強化預研預判防控風險、通過底線思維應對風險的思路出發(fā)，使市場效率與風險防控實現(xiàn)更高水平的平衡，嚴守不發(fā)生系統(tǒng)性風險底線。

總之，我們希望通過以上完善金融服務、防范金融風險等多方發(fā)力，尊重規(guī)律、遵循規(guī)律，鞏固、充實、提升大連期貨市場發(fā)展，使交易所朝國際一流衍生品市場目標持續(xù)邁進，繼續(xù)成為規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場建設的拉纖者！