近年來，中國在國際資本市場的影響力不斷增強。近日，以人民幣計價的中國國債和政策性銀行債券正式納入彭博巴克萊債券指數(shù)，引發(fā)不少境外投資者對中國債市的關(guān)注。

在4月2日港交所舉行的人民幣定息及貨幣亞洲論壇上，各方人士一致表示，中國債券加入國際主流債券指數(shù)，將對中國乃至國際資本市場帶來深遠影響。中國債券市場乃至金融市場對外開放的深化，需要在產(chǎn)品、基礎(chǔ)設(shè)施方面有所突破。

港交所行政總裁李小加認為，中國債券首次納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)，這是一個標(biāo)志性的里程碑事件。彭博對外主席Kevin Sheekey也表示，中國債券納入國際主流債券指數(shù)的意義，可以與幾十年前成立歐元區(qū)、把歐元區(qū)納入全球金融體系相提并論。

李小加表示，債券市場是資本市場重要的組成部分，債券通開通至今已取得一定成果。截至目前，共有750家機構(gòu)投資者登記使用債券通，較2018年年底的503家大幅增長。今年一季度債券通日均成交額60億元，2月14日更是創(chuàng)下125億元的最高成交紀錄。他進一步表示，港交所將在產(chǎn)品、互聯(lián)互通、金融設(shè)施三個方面努力，促進和推動中國債券市場雙向開放。

目前，債券通只開通了北向通。對于南向通，李小加表示，短期內(nèi)不會考慮。

“南向通的開通涉及國際市場與內(nèi)地市場收益率、匯率、資本等方面問題，因此短期內(nèi)不會考慮?！钡钚〖油瑫r表示，“未來南向通也會開通，甚至場內(nèi)和場外市場互聯(lián)互通以及互換市場的互換通都會考慮，因為在岸和離岸市場最終都需要一個互聯(lián)互通機制。”

在基礎(chǔ)設(shè)施方面，李小加表示，除維護好現(xiàn)有設(shè)施外，港交所致力于建設(shè)亞洲時段的交易后基礎(chǔ)設(shè)施。“投資者對資本效率的要求正逐漸提高，但亞洲時段目前還沒有抵押品的交易后基礎(chǔ)服務(wù)設(shè)施，港交所正在考慮利用新技術(shù)來驅(qū)動相關(guān)設(shè)施建設(shè)，以此立足中國，連接全球?！彼f。

據(jù)期貨日報記者了解，截至2018年年底，中國債券市場存量規(guī)模86萬億元，其中國際投資者持債規(guī)模接近1.8萬億元，同比增長46%。

中銀香港資產(chǎn)管理固收首席投資官阮卓斌認為，隨著中國債券納入彭博巴克萊債券指數(shù)，境外投資者參與中國債市的積極性將進一步提升，預(yù)計未來5年境外投資者持有中國債券的規(guī)模占比將增至8%左右。

法國巴黎銀行環(huán)球市場部交易主管林震昃表示，中國債券市場與境外投資者正處在互相影響的過程中，開放對二者都有利。從境外投資者的角度看，中國債券市場深度足夠，投資中國債券能夠得到較好的收益率。從中國債市的角度看，引入境外投資者能夠豐富市場參與者結(jié)構(gòu)，進一步增強市場流動性。

在境外投資者參與度提升的同時，其對相關(guān)衍生品的需求也在不斷提升。工銀亞洲金融市場部總經(jīng)理詹偉基認為，目前離岸利率對沖工具并不多，市場也不夠活躍，期待離岸中國國債期貨的推出。

此外，債券流動性不充分、評級體系的差異、違約風(fēng)險等，都是境外投資者在進入中國債券市場時關(guān)注的問題。李小加表示，債券市場的生態(tài)環(huán)境建設(shè)涉及發(fā)行者、投資者、監(jiān)管者等多方面，目前只是剛剛起步，接下來還有很多工作，仍會面對很多政策上的調(diào)整，需要更加耐心地等待未來質(zhì)的飛躍。