5月6日晚間，中國中期投資股份有限公司（簡稱“中國中期”）披露重大資產(chǎn)重組草案稱，公司擬向特定對象非公開發(fā)行股份，作價35.01億元收購中期集團等7名交易對方所持有的國際期貨70.02%股份，同時擬募集配套資金不超過12億元。

據(jù)了解，此次重組是11年來，中國中期對中國國際期貨發(fā)起的第五次重組計劃。

而最近的一次則是2019年1月，當時中國中期發(fā)布公告，擬非公開發(fā)行股份，購買中期集團等7名交易對方所持國際期貨78.45%股權。此外，中國中期先后在2008年、2012年、2014年三次發(fā)起了對中國國際期貨的重組計劃，但均“夭折”。

若本次重組成功，交易完成后，中國中期將從“參股”國際期貨轉向“控股”國際期貨。

另據(jù)期貨日報記者了解，中國中期近年來主營業(yè)務經(jīng)營業(yè)績處于下滑趨勢，控股國際期貨后，中國中期希望將日后戰(zhàn)略核心轉型到以期貨為核心的金融業(yè)務上。募集配套資金將用于補充國際期貨資本金，滿足其發(fā)展對資金的需求，進一步增強國際期貨的競爭優(yōu)勢和企業(yè)實力。

作價35億收購國際期貨70.02%股權

5月6日晚間，中國中期投資股份有限公司（簡稱“中國中期”）披露重大資產(chǎn)重組草案稱，公司擬向特定對象非公開發(fā)行股份，作價35.01億元收購中期集團等7名交易對方所持有的國際期貨70.02%股份，同時擬募集配套資金不超過12億元。

本次交易發(fā)行價格為8.12元/股，合計發(fā)行股份數(shù)量為4.31億股。本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)的發(fā)行對象為：中期集團、中期移動、中期醫(yī)療、中期彩移動、綜藝投資、深圳韋仕登及四川隆寶。

根據(jù)可比交易法的估值結論，國際期貨100%股權價值的估值為 43.73億元，較歸屬于母公司股東權益賬面價值增值28.88億元，增值幅度為194.49%。本次交易國際期貨70.02%股權的交易對價為35.01億元，較估值結果溢價14.33%。

近日，在股指期貨松綁、股指期貨對外開放和推動期貨公司A股上市消息的催化下，期貨概念股表現(xiàn)較好。

最近一個月內(nèi)，中國中期股性較為活躍，共計登上龍虎榜4次。今年以來，中國中期股價上漲近65%，近5日下跌近20%。昨日，中國中期開盤報14.51元，截至收盤，該股跌10.02%報13.74元，封上跌停板。

主營業(yè)務轉型到以期貨為核心

從公告中不難看出，中國中期欲通過此次收購，將主營業(yè)務從汽車服務業(yè)務，轉向以期貨為核心的金融業(yè)務。

此前，中國中期的主營業(yè)務為汽車服務業(yè)務，主要包括品牌汽車及配件銷售、汽車維修、美容、信息咨詢服務、汽車金融服務、汽車保險經(jīng)紀、汽車電子商務等。不過，近日公司發(fā)布2019年第一季度報告稱，報告期內(nèi)實現(xiàn)營收1161.83萬元，同比增長35.15%；歸屬于上市公司股東的凈利潤負34.01萬元，較上年同期由盈轉虧。

據(jù)中國中期2018年年報顯示，2018年國際期貨實現(xiàn)營業(yè)收入3.10億元，去年同期為4.41億元，同比下降29.64%。2018年實現(xiàn)凈利潤1.08億元，上年同期為1.77億元，同比下降38.86%。

盡管受大環(huán)境影響，國際期貨營收和利潤雙雙下滑。但是，對于中國中期而言，國際期貨依然是創(chuàng)收的主要貢獻者。

據(jù)公告，本次收購目的有三點：

一是中國中期實現(xiàn)向期貨業(yè)務戰(zhàn)略轉型，提高投資者回報水平。本次交易后，中國中期將控股國際期貨，其主營業(yè)務戰(zhàn)略轉型為以期貨為核心的金融業(yè)務。由于注入資產(chǎn)優(yōu)良且盈利能力良好，中國中期資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力將得到明顯提升。本次交易有助于保障中國中期和中小股東的利益，提高投資者的回報水平。

二是完善公司治理結構，增強母子公司的協(xié)調(diào)發(fā)展。本次交易后，中國中期將控股國際期貨，這將增強中國中期對國際期貨的控制力度，提升中國中期的整體管理效率，促進母子公司共同發(fā)展。

三是進一步加強國際期貨競爭優(yōu)勢。期貨行業(yè)具有高投入的特點，資金已成為制約國際期貨進一步發(fā)展的重要因素。本次交易完成后，募集配套資金將用于補充國際期貨資本金，滿足其發(fā)展對 資金的需求，進一步增強國際期貨的競爭優(yōu)勢和企業(yè)實力。

A股“期貨板塊”有望進一步擴容

中國中期一系列的資產(chǎn)重組事件一直是市場關注的焦點。此次收購完成后，中國中期離真正意義上的期貨概念股更近一步了。市場人士表示，此次資產(chǎn)重組將會為期貨行業(yè)整體發(fā)展帶來福音，A股市場的“期貨第一股”或?qū)⒕痛苏Q生。

日前，證監(jiān)會副主席方星海就表示，要加大政策支持力度，大力推進符合條件的期貨公司A股上市，提升機構整體實力，培養(yǎng)行業(yè)中堅力量。

事實上，期貨公司的上市之路一直是備受矚目，雖然早在2012年證監(jiān)會已經(jīng)透露支持期貨公司上市的風聲，并且當年就有10家期貨公司財務指標達到了主板上市的條件，但是期貨公司IPO上市之路仍困難重重。

作為資本市場的重要主體之一，雖然不乏期貨公司掛牌新三板或者在港股上市，但國內(nèi)A股市場仍未出現(xiàn)期貨公司的身影。目前南華期貨、瑞達期貨、弘業(yè)期貨均處在IPO排隊階段，金瑞期貨則在去年年中終止了IPO申請。

對于A股市場“零”期貨公司的現(xiàn)象，市場普遍認為，來源于股東結構復雜、主營業(yè)務單一、經(jīng)紀業(yè)務依賴性強等多方因素。與此同時，隨著期貨公司轉型步伐加大與創(chuàng)新業(yè)務發(fā)展提速，融資渠道單一困境愈發(fā)凸顯，急需與資本市場對接。