存量博弈階段，A股市場(chǎng)信心修復(fù)最為關(guān)鍵。影響A股的因素眾多，既包括經(jīng)濟(jì)、資金、外部環(huán)境等客觀因素，也包括投資者信心、預(yù)期等主觀因素。

目前來(lái)看，中美貿(mào)易摩擦是A股反彈走高的“壓艙石”。上周五，面對(duì)美方針對(duì)2000億商品加征關(guān)稅，A股堅(jiān)決不慫的長(zhǎng)陽(yáng)，大快人心，但好景不長(zhǎng)，外圍市場(chǎng)繼續(xù)走弱，人民幣匯率再次大跌，A股今日承壓震蕩下跌，這對(duì)本已脆弱的市場(chǎng)信心無(wú)疑是雪上加霜。

從盤面上看，保險(xiǎn)、券商、銀行等權(quán)重股壓制兩市股指表現(xiàn)，市場(chǎng)悲觀情緒在此前得到宣泄后，基本上已經(jīng)穩(wěn)定，但也出現(xiàn)了成交急劇縮減的尷尬局面，即市場(chǎng)跌勢(shì)放緩，但做多的力量也急劇衰竭，尤其是午后，兩市股指持續(xù)震蕩下跌，盤中雖有上海自貿(mào)等多個(gè)題材走高，但可以發(fā)現(xiàn)基本上都是沖高回落走勢(shì)。

從后期來(lái)看，MSCI首批擴(kuò)容名單將于明日早間揭曉，在MSCI推進(jìn)納A進(jìn)程的同時(shí)，富時(shí)羅素也將從6月份開(kāi)始分階段將中國(guó)A股納入指數(shù)，這或許是后期提振A股上漲的重要因素之一。另外，在逆周期調(diào)節(jié)、增值稅調(diào)整影響下，經(jīng)濟(jì)基本面盈利底的到來(lái)也值得關(guān)注。

截至收盤，滬指跌1.21%，深證成指跌1.43%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.01%，兩市合計(jì)成交4662.14億元。

機(jī)構(gòu)看市

興業(yè)證券策略表示，短期“利空”兌現(xiàn)，市場(chǎng)階段性會(huì)有所反彈，給予投資者調(diào)倉(cāng)機(jī)會(huì)。但中期角度，由于對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面影響仍需觀察，市場(chǎng)維持調(diào)整、震蕩格局。

方正證券策略表示，由于估值提升仍有基礎(chǔ)以及業(yè)績(jī)底部的不斷確認(rèn)，股票市場(chǎng)后續(xù)仍有不錯(cuò)的機(jī)會(huì)，維持樂(lè)觀的態(tài)度，逢低布局，行業(yè)配置關(guān)注三條線索：一是業(yè)績(jī)穩(wěn)定和顯著改善的行業(yè)，比如銀行、非銀、工程機(jī)械、食品飲料等；二是通脹邏輯，CPI在3-6月份持續(xù)抬升，關(guān)注農(nóng)林牧漁和食品飲料；三是硬科技，科創(chuàng)板預(yù)熱，產(chǎn)業(yè)政策加持，細(xì)分領(lǐng)域關(guān)注半導(dǎo)體、通信、計(jì)算機(jī)等。