盡管盛傳廣西方面將實(shí)現(xiàn)節(jié)前現(xiàn)貨糖價(jià)3800元/噸目標(biāo)的傳聞已證實(shí)為子虛烏有，但昨日盤面白糖期價(jià)和現(xiàn)貨糖價(jià)互動(dòng)影響，繼續(xù)一路高歌。

　　傳言澄清不改白糖強(qiáng)勢(shì)

　　前天坊間盛傳廣西方面將于昨天再次開會(huì)，落實(shí)昆明會(huì)議關(guān)于保本微利精神，實(shí)現(xiàn)節(jié)前現(xiàn)貨糖價(jià)3800元/噸的目標(biāo)。據(jù)分析，傳言有可能是部分糖業(yè)集團(tuán)想提高糖價(jià)的呼聲所致。目前到新榨季開始還有整整半年時(shí)間，在這樣的減產(chǎn)年份里，用時(shí)間換空間對(duì)于糖廠而言綽綽有余，而對(duì)于盤面交易來說，主力月份集結(jié)了多少實(shí)盤倉單仿佛已被忽略，交割倉的擴(kuò)大使糖廠在盤面賣糖變得容易，而投機(jī)的特性使交易商追漲殺跌成為習(xí)慣，源源不斷的跟風(fēng)者使持倉擴(kuò)大，到了9月底糖落在誰手上誰也不關(guān)心，減產(chǎn)年份照樣有陳糖折轉(zhuǎn)到新榨季銷售，從這兩年折轉(zhuǎn)陳糖的處理手法看，套到新榨季主力月份不失為理想的辦法。

　　新的銷售方式的出現(xiàn)也使糖廠改變了單純產(chǎn)糖賣糖的角色，在2008年的各種盤面上糖廠充當(dāng)著買方和賣方的雙重角色，一方面在現(xiàn)貨上惜售，一方面在盤面不斷拉高同時(shí)逐步建立空單。

　　風(fēng)險(xiǎn)已悄然累積

　　糖價(jià)從1月初發(fā)動(dòng)春季攻勢(shì)以來，維持上漲格局已經(jīng)有較長的時(shí)間和持續(xù)性了。在這種一路上漲的態(tài)勢(shì)中，潛在風(fēng)險(xiǎn)也在悄然累積。

　　首先，主力多頭撤離跡象明顯。從盤面看，昨日萬達(dá)、中糧、長城三大主力多頭合計(jì)減持多倉一萬兩千多手，而前20名持倉排名中空單增持11554手，說明分歧仍然巨大，主力多頭趁機(jī)開溜轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的跡象明顯，現(xiàn)貨背景的主力空頭積極做空也是司馬昭之心路人皆知。

　　其次，豬流感影響整個(gè)經(jīng)濟(jì)預(yù)期。目前正在全球蔓延的豬流感無疑對(duì)全球經(jīng)濟(jì)而言是雪上加霜，對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響值得全面評(píng)估，雖預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)“非典”期間的蕭條景象，但影響也不容忽視。

　　然后，在國家放松銀根的前提下，第一季度的GDP增長6.1%，離“保八”的目標(biāo)還比較遠(yuǎn)。目前已經(jīng)是4月底，離半年期的還貸高峰只有兩個(gè)月時(shí)間，目前房地產(chǎn)業(yè)已經(jīng)緊縮了銀根，即使對(duì)其他行業(yè)銀根還繼續(xù)放松，可以先還后放，但6月前還貸高峰的壓力對(duì)市場的影響也應(yīng)值得認(rèn)真評(píng)估，這直接關(guān)系到食糖的消費(fèi)問題。

　　糖價(jià)從發(fā)動(dòng)春季攻勢(shì)以來由于累計(jì)漲幅較大，廣西主場區(qū)價(jià)格在3800有反復(fù)確認(rèn)的過程，近兩日廠區(qū)價(jià)格上漲過猛，銷區(qū)又將駐足觀望。按以往的經(jīng)驗(yàn)，價(jià)格聯(lián)盟的游戲都不長久。目前在糖價(jià)相對(duì)高位，中小糖廠為兌付農(nóng)民甘蔗款，會(huì)加大拋糖力度。從往年產(chǎn)銷數(shù)據(jù)分析，每年5、6月份回落的概率較大，謹(jǐn)防在4月份產(chǎn)銷數(shù)據(jù)公布前后的變盤風(fēng)險(xiǎn)。