一反周一的弱勢，周二國內(nèi)豆類整體上行，這種大幅快速的震蕩行情，在一定程度上表明了當(dāng)前的市場心理并不穩(wěn)定，一有風(fēng)吹草動投資者的心理逆轉(zhuǎn)很快。當(dāng)日，國內(nèi)豆粕豆油小幅增倉，豆一小幅減倉，不過盤中豆粕增倉一度超過4萬手，至收盤僅增9千手，表明多空雙發(fā)多對后市的信心都有所下降。畢竟本次庫存利多已經(jīng)被連續(xù)炒作了很久，內(nèi)外盤到了當(dāng)前的價位繼續(xù)上行的阻力有所加大，必須有新的利多跟進(jìn)才可以令價格繼續(xù)維持強(qiáng)勢。

　　美豆周二上漲，由于庫存吃緊，尤其當(dāng)前需求旺盛，7月和11月差價達(dá)到了168美分/蒲式耳。我們曾經(jīng)提過，本年度庫存較低利多近月合約，也同樣利多新年度的合約，現(xiàn)在看11月合約估值偏低，有望出現(xiàn)補(bǔ)漲，一是播種進(jìn)度落后將很開成為新年度利多因素，二是6、7月份傳統(tǒng)的天氣炒作還未開始，由于供應(yīng)緊俏，今年天氣炒作將更加猛烈，很可能建立更高的天氣風(fēng)險升水。當(dāng)然，謹(jǐn)慎看好未來價格走勢的同時，一定要對國儲大豆何時重新進(jìn)入消費市場保持關(guān)注，注意市場對此利空的表現(xiàn)。

　　同原油一樣，美豆油也出現(xiàn)沖高回落走勢，其走勢遠(yuǎn)不如豆粕強(qiáng)勁，這種粕強(qiáng)油弱的走勢將會在周三內(nèi)盤得到反應(yīng)，連豆粕上方重要壓力3050一帶。我們已經(jīng)提醒過，基金多單在豆粕占比過高，風(fēng)險已經(jīng)累積到了相當(dāng)程度，對此要保持一定的警惕性。整體上，豆類謹(jǐn)慎看多，不過，參與的倉位要降下來。