目前，國內(nèi)臨近新菜籽大量上市階段，菜籽壓榨企業(yè)開機(jī)率有望回升，菜粕供應(yīng)預(yù)計(jì)將轉(zhuǎn)向?qū)捤桑又^去幾周，國內(nèi)外蛋白粕市場缺乏新的利多題材，期貨市場多頭資金離場，導(dǎo)致豆粕菜粕價(jià)格沖高回落。最近幾天，國內(nèi)多個(gè)部委約談重要大宗商品企業(yè)，提及大宗商品價(jià)格，市場憂慮心態(tài)加重，使得菜粕價(jià)格走勢雪上加霜。當(dāng)下看，菜粕市場的相關(guān)利空因素基本兌現(xiàn)，后續(xù)在缺乏新的利空狀態(tài)下，菜粕存在一定的止跌反彈需求。

蛋白粕即將迎來“天氣市”

一直以來，菜粕在國內(nèi)蛋白粕消費(fèi)中的占比在6%附近，占據(jù)蛋白粕市場比例85%上下的豆粕，自然會(huì)主導(dǎo)整個(gè)蛋白粕市場的價(jià)格。美國大豆種植進(jìn)度已經(jīng)接近80%，大豆逐漸出苗，天氣的旱澇對于大豆價(jià)格的走勢便會(huì)起到?jīng)Q定性的作用。當(dāng)前美國剩余大豆不多，新年度供需平衡表顯示在正常生產(chǎn)供銷下，年末大豆庫存消費(fèi)比依舊會(huì)維持偏低的3%—4%數(shù)值，這就要求美國大豆生長階段不容許出現(xiàn)一絲的天氣問題。國際豆類、粕類市場也勢必將天氣作為炒作題材，令期貨價(jià)格增添天氣升水，菜粕價(jià)格自然也會(huì)受到國外豆類市場的支撐。

國內(nèi)養(yǎng)殖已經(jīng)明顯改觀

雖然春節(jié)前后國內(nèi)部分地區(qū)出現(xiàn)了非洲豬瘟疫情，一度令全國生豬、母豬等存欄數(shù)據(jù)下降，但隨著氣溫的升高以及疫情防治得力，國內(nèi)生豬等養(yǎng)殖已經(jīng)明顯恢復(fù)。

一季度末，國內(nèi)大多數(shù)省份生豬等養(yǎng)殖有所增長。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度末，我國生豬存欄量41595萬頭，同比增長29.5%，其中能繁母豬存欄4318萬頭，同比增長27.7%。除了國內(nèi)生豬養(yǎng)殖量有所恢復(fù)之外，華南、華東等地的水產(chǎn)養(yǎng)殖也呈現(xiàn)出明顯的季節(jié)性恢復(fù)格局。3月份豬料、禽料、水產(chǎn)料等產(chǎn)量和銷售量均呈現(xiàn)環(huán)比6%—8%的增幅，這表明國內(nèi)菜粕市場的需求也逐漸進(jìn)入旺季。

菜籽上市但菜粕庫存仍低

雖然國內(nèi)各地油菜籽即將大量上市，但近段時(shí)間我國進(jìn)口油菜籽到港數(shù)量降低，國內(nèi)油菜籽供應(yīng)壓力不大。數(shù)據(jù)顯示，4月份我國進(jìn)口油菜籽20.67萬噸，同比減少16.32%；菜粕進(jìn)口量在14.36萬噸，同比減少19.51%。而且，國產(chǎn)油菜籽雖然上市，但今年總產(chǎn)量預(yù)計(jì)仍維持在430萬—460萬噸，增幅有限，隨著水產(chǎn)等養(yǎng)殖的恢復(fù)，菜粕需求增長很容易令季節(jié)性供應(yīng)壓力得到緩解。當(dāng)下國內(nèi)福建、廣東、廣西等油廠的菜粕庫存處于7萬噸左右，較之前幾周降低約9%，一旦后續(xù)需求提升，這一庫存將繼續(xù)降低，并變得緊張。

除此以外，近段時(shí)間國內(nèi)菜油、菜粕價(jià)格均表現(xiàn)疲軟，油菜籽壓榨企業(yè)利潤大幅縮水，甚至部分企業(yè)處于盈虧邊緣，企業(yè)的后續(xù)生產(chǎn)或受到一定影響。綜合來看，當(dāng)下菜粕市場雖仍表現(xiàn)弱勢，但其已經(jīng)缺乏利空因素，且利多題材在聚集，后續(xù)的菜粕市場已不悲觀。