周三,兩市股指小幅高開后震蕩走低,午后一度突然跳水大跌,深成指一度跌超5%,隨后展開“深V”反彈,最終三大指數(shù)均以小幅下跌報(bào)收。盤面上有幾點(diǎn)現(xiàn)象值得關(guān)注: 一、以立昂技術(shù)、依米康為代表的東數(shù)西算概念股超跌反彈,其中立昂技術(shù)強(qiáng)勢(shì)兩天20%漲停。 二、證券、石油板塊指數(shù)分別下跌2.87%、2.59%,領(lǐng)跌兩市。 三、妖股板塊劇烈分化。長(zhǎng)江健康強(qiáng)勢(shì)4連扳,與此同時(shí),前期妖股美吉姆、準(zhǔn)油股份跌停。 四、指數(shù)V型反彈。指數(shù)經(jīng)過(guò)幾天持續(xù)殺跌,盤中三大指數(shù)一度超跌4%以上,恐慌盤大量涌出,但隨著抄底資金介入,指數(shù)走出V型反彈。 五、兩市成交量再度放大。兩市成交量11618億元,較前日再度放大,說(shuō)明目前位置資金存在較大分歧。 消息面上,一方面,俄烏沖突帶來(lái)的不確定性仍是近期干擾市場(chǎng)的核心因素。但另一方面,國(guó)內(nèi)“兩會(huì)”較為積極的經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)有望增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)的信心,同時(shí)設(shè)立“金融穩(wěn)定保障基金”的計(jì)劃也有望落地。在動(dòng)蕩不安的全球環(huán)境中,A股市場(chǎng)有條件做到 “以我為主”。首先,宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇的確定性在不斷增強(qiáng)。政府工作報(bào)告提出了5.5%左右的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo),將積極擴(kuò)大有效投資。圍繞國(guó)家重大戰(zhàn)略部署和 “十四五”規(guī)劃,適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資。這意味著穩(wěn)增長(zhǎng)的動(dòng)力依然強(qiáng)勁。其次,貨幣及財(cái)政政策仍然積極。今年的廣義赤字規(guī)模為7.0%,較去年實(shí)際水平提升2.6個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí),今年人民銀行依法向中央財(cái)政按月均衡上繳結(jié)存利潤(rùn),總額超過(guò)1萬(wàn)億元,相當(dāng)于全面降準(zhǔn)50BP,并增加1%的財(cái)政赤字。第三,政策儲(chǔ)備空間相對(duì)充足。2021年以來(lái),宏觀杠桿率回到基本穩(wěn)定的軌道,2月份國(guó)內(nèi)CPI總體平穩(wěn),PPI同比漲幅回落,為貨幣政策提供了空間。第四,市場(chǎng)回購(gòu)出現(xiàn)升溫跡象。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),7、8日有近10家A股上市公司拋出回購(gòu)方案,還有部分上市公司在前期發(fā)布回購(gòu)計(jì)劃的基礎(chǔ)上進(jìn)一步披露回購(gòu)實(shí)施時(shí)間表。更有公司前腳披露,后腳馬上增持,出手動(dòng)作越來(lái)越頻繁,這為市場(chǎng)注入了一劑強(qiáng)心劑。第五,在美元指數(shù)沖高和北向資金大幅流出背景之下,人民幣依然堅(jiān)挺。周三人民幣兌美元中間價(jià)繼續(xù)上調(diào),報(bào)6.3178,這意味著外圍資金仍在流入人民幣資產(chǎn)。 綜上,近期A股持續(xù)回調(diào),更多的是因?yàn)榍榫w擾動(dòng),國(guó)內(nèi)基本面仍對(duì)股市有較強(qiáng)支撐。同時(shí)A股的估值仍處于相對(duì)低位,整體的市盈率水平已經(jīng)處于歷史中位數(shù)之下,一旦外圍擾動(dòng)因素有所緩解,景氣度較高行業(yè)的結(jié)構(gòu)性行情仍有望出現(xiàn)。目前市場(chǎng)尚處于反復(fù)磨底期,等待海外風(fēng)險(xiǎn)釋放以及國(guó)內(nèi)信貸數(shù)據(jù)改善,當(dāng)下雖不宜在反彈中沖動(dòng)追高,但中長(zhǎng)期看恰是戰(zhàn)略布局階段。 責(zé)任編輯:李燁 |
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