周一A股市場出現(xiàn)微幅高開后震蕩回穩(wěn)的態(tài)勢。光伏股為代表的賽道股大幅領(lǐng)漲，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)分別大漲1.98%、3.34%。前期相對強硬的上證50指數(shù)有所疲軟。

由此可見，年底流動性大考或已順利通過，高成長、高估值的賽道股的活力漸趨回升。

交易情緒回升

近期A股市場成交金額減少，還面臨一些預(yù)期較低的信息的影響。不過，隨著時間的推移，這些交易信息漸趨改善，尤其是流動性方面。因為每到年底，均是國債逆回購利率大幅揚升的時間節(jié)點，這從一個側(cè)面說明A股市場內(nèi)各路機構(gòu)資金的流動性面臨較大的考驗。所以，上周的國債逆回購利率大幅走高、A股成交金額減少。

不過，由于央行持續(xù)逆回購釋放流動性，在本周一，央行公開市場開展1730億元7天期和430億元14天期逆回購操作，因當日有90億元逆回購到期，實現(xiàn)凈投放2070億元，創(chuàng)2個月以來新高。受此影響，各期國債逆回購利率在周一均沖高受阻回落，在日K線圖上收出長長上影線，說明A股市場內(nèi)機構(gòu)資金的流動性開始復(fù)蘇，這對于高估值、高成長的賽道股是一個極其振奮的消息。

因此，在周一，芯片股、光伏股出現(xiàn)強有力的拉升走勢，部分龍頭品種的漲幅更是逾10%。而且，從漲幅榜前列數(shù)據(jù)來看，有近30家個股漲幅逾11%，有106家個股漲幅逾9%，為近期所罕見，這不僅說明A股市場的交易情緒開始回升，也說明A股市場熬過了年底較為緊張的流動性考驗時刻。

重心有望上移

市場度過了難熬的時刻，但中短線的反復(fù)可能難免，不僅是因為當前交易情緒雖有所復(fù)蘇，但成交金額仍然只有6200余億元，尚難以支持高估值、高成長賽道股的持續(xù)、大力走高，而且還因為近期A股存量資金的博弈慣性就是熱點的延續(xù)力度不夠，熱點轉(zhuǎn)換太快，就如同上周的白酒股、醫(yī)美股逆市走高，但在周一就出現(xiàn)了疲軟態(tài)勢。所以，根據(jù)近期存量機構(gòu)資金博弈的慣性規(guī)律，不排除高成長、高估值的賽道股在周二有所休整的可能性，從而導(dǎo)致短線股指再度震蕩、切換。

不過，在后續(xù)行情中，每一次的反復(fù)，其實就是一個技術(shù)性修正、蓄勢的過程。而且，這也得到了兩個盤面信息的佐證，一是周一休整的白酒股、醫(yī)美股，雖有所調(diào)整，但幅度有限，說明只是部分交易型套利籌碼在拋壓，而著眼于來年業(yè)績的參與者則選擇了持有策略，從而使得籌碼漸趨鎖定，因此，浮籌減弱。此時，略有買盤，股價就又有揚升。而由于流動性漸趨寬松，買力在不斷增強，所以，此類個股有望再度領(lǐng)漲。

二是賽道股在周一漲幅過大，隱含著在周二調(diào)整的可能性。但是，由于科研設(shè)備股、光伏股、新能源汽車股等這些領(lǐng)域，在來年的政策措施、訂單預(yù)期相對確定且強烈，說明此類個股來年的業(yè)績趨勢值得期待。因此，后續(xù)的調(diào)整有點類似于倒車接人，必然會提振倉位較低的機構(gòu)資金的回補上車意愿。

綜上所述，短線A股可能還會反復(fù)、震蕩，主要股指可能還會切換，但是，整體趨勢來說，越來越明朗，越來越值得樂觀。因此，在操作中，仍宜高倉位運行，同時，將倉位漸漸加大到來年業(yè)績相對確定的投資主線中。