近兩年海外油脂需求端的主要矛盾是工業(yè)需求異軍突起，改變了海外油脂的供需格局，未來兩年海外油脂工業(yè)需求仍處于擴張周期內。而國內方面，隨著疫情重新放開之后，市場普遍期待油脂行業(yè)復蘇，4月24日~28日，國投安信期貨一行人深入華東市場，調研油脂市場工業(yè)需求和是食用需求情況，以下是相關的調研信息。

企業(yè)1

1、食用油看邊際需求，這次疫情之后棕櫚油報復性需求沒有想象好。主要表現(xiàn)是棕櫚油在食品端需求不如去年第一季度。去年方便面需求好。今年方便面餅干需求差，膨化類休閑類食品好一些。今年飼料行業(yè)不用棕櫚油，而去年飼料行業(yè)在用棕櫚油。

2、棕櫚油行業(yè)貨權集中，6月底，如果沒有新進口，庫存可能到35~40萬噸。

3、進口方面，5-6月目前沒有機會進口。進口量看，目前買船4月9.9萬噸，5月7.5萬噸，6月7.8萬噸。從供給端看，還需要看看4-5月增產情況，3月看增產沒有達到預期。怕4-5月增產不及預期。6月份本來增產比較多，就怕一下增不起來。2020年就出來這個情況。

4、從海關數(shù)據(jù)能看到3月份表觀消費51萬噸，數(shù)據(jù)表現(xiàn)是好的。5月不會太差，主要是疫情過后餐飲的作用。

5、04年和08年大洗牌貿易商給洗沒了，現(xiàn)在庫存在港口碼頭工廠手里，貿易商有頭寸，沒有庫存。

6、棕櫚油精煉損耗1個點，7000元/噸的棕櫚油，損耗費用70元/噸，分提成本50元。蒸汽、水電、 白土、人工等，幾十到少百十的費用，所以分提精煉損耗合計成本一般在200-250 元/噸；18到10度，每升高一度，每噸成本要50元，要400元/噸。工廠這邊以生產24度為主。

7、起酥油正常是去食品廠，去年銷售到火鍋廠。今年牛油便宜，所以火鍋這塊流入少了。起酥油沒有關稅。52度關稅2%，24度關稅9%，起酥油關稅0%。起酥油，去年替代24度，流入食品。也流入化工行業(yè)。去年24度更缺了，疊加去年生柴消費好，并且起酥油比工棕還便宜。理論上起酥比棕櫚貴。起酥油進口21/22進口140萬噸，再上一年96萬噸。

8、包裝油總體消費沒有預期好。中包裝油大豆油占比70%，棕櫚油占比20%， 菜油占比10%，不進行調和。華東也不用茶多酚。

9、菜油去年標準改了，四菜變三菜。這邊用二菜。區(qū)域看華東菜油餐飲中用得很少。菜油會摻三豆。西北那邊會摻棉油。一級菜這邊賣的不好，主要淮陽菜系清淡。

10、食品廠開工非常不好，中包裝一直沒有利潤。虧100多元/噸，正常情況是虧100多元/噸。中包裝配方沒變。蘇果菜油銷售不動。需求不好。餐飲這塊消費小部分是街頭小店，大頭是中高端餐飲。小店從網上采購。大店從貿易商手里拿貨。南京經銷商整體想法是不建立庫存，因為送貨方便，直接來庫房拉貨就行。

11、分裝小廠占中包裝比例沒有幾個了。

12、基差市場定。貨都在工廠手里放了。4月底～ 5月不接交割的話500-550元/噸，進入5月底-6月初基差更好。

13、川渝小魚牛肉小零食往年用菜油。去年用豆油，今年用菜油。

14、今年食品加工有量的變化，能開工就好。樣本點1，原來一個月用300箱食用油，現(xiàn)在50箱都不到。樣本點2店內一天用2箱，現(xiàn)在一個月5箱，店里把很多產品去掉了，并且部分產品是現(xiàn)在買回來去賣,自己不做產品。

企業(yè)2

1、52硬脂溫度要求高，很少用，主要用24度和33度。

2、歐洲ucome賣不動。一般冬天發(fā)貨等來年春夏銷售。ucome夏季是需求旺季。uco雙倍計價。

3、hvo 可以用在零下5度，零下15度，最好的品種零下30度也完全可以使用。國內都在傾向進行hvo調整。

4、為什么美國出ucome去德國。因為歐洲成本高，天然氣等生產成本高。不開工固定虧，開工虧更多。美國出口比歐洲加工還便宜。

5、歐洲柴油消費能力下降。比如歐洲國家西班牙，出行消費在降低了，舉例的話，目前家里1輛車加油，之前家里有3輛車加油。

6、歐洲儲罐里面有20-30萬噸uco沒有生產。庫存壓力很大。如果歐洲經濟復蘇，先得消化原來的庫存。

7、歐洲生柴成本構成中，生產成本和損耗占15%。

8、中國退稅問題，uco出口退稅，ucome不退。歐洲補貼政策每個國家不一樣，歐洲兩部分補貼,銷售和生產補貼。碳排放最終消費企業(yè)拿補貼。

9、歐洲新上系統(tǒng)去監(jiān)管來源，ISCC認證很簡單，會追溯來源。歐洲大廠對ISCC認證不滿3年的話，不買你的貨。證書費用大致在3-5萬元/年。

10、歐洲訂單提前一個季度，今年沒有訂單。以前每個月1w噸 ，現(xiàn)在3000-5000噸訂單。

11、歐洲摻混比率是固定值。17年添加5%，后來7%，現(xiàn)在是9%。

12、uco出口不出去,消耗不掉。今年有可能同比減1/4出口量。

企業(yè)3

1、泔水油比地溝油貴300-500元/噸。

2、貿易量之前同期能做到2萬噸，今年也就4-5千噸，貿易量也在下降，歐洲需求不行。

3、歐洲訂單一般提前一個月訂。

4、泔水油帶票6400元/噸，目前穩(wěn)定。前一段3月初跌太兇，不過低價時間很短，帶票華南5000元/噸，地溝油4100元/噸。

5、生柴企業(yè)uco也出口，也用于生產生物柴油。目前生柴企業(yè)也參與uco貿易占比大了，跟貿易商基本平分市場份額。

6、sicc認證，必須是餐廚收回來。出口歐洲需要證書。

7、歐洲那邊需求不行,庫存高，歐盟經濟差,出口利潤非常低。

企業(yè)4

1、主要做硬脂酸，原材料為工棕，有時候用33度、24度、PFAD、偶爾用牛羊油。工藝技術方面可以改線，這樣用油范圍廣,不過行業(yè)經驗還是用工棕比較好。改線需要考慮成本。

2、硬脂酸制造工藝是加氫水堿蒸餾工藝。下游需求是橡膠制品輪胎、pvc穩(wěn)定劑、食品（單甘酯）添加劑。最大用途是pvc，占到60-70%。

3、國內硬脂酸產量200萬噸。國外大概需求硬脂酸1000萬噸。

4、這個行業(yè)之前也很穩(wěn)定，行業(yè)本來利潤可以?，F(xiàn)在含副業(yè)產品也是虧損，這種狀況很少。

5、原料從種植園進口，直接從印尼買。3月份印尼樹產量還不錯，1季度下雨好。東南亞賣貨意愿控價，比較團結?？梢钥吹綆齑婧芨?但是不愿意賣。

6、2月份工棕貼水1000多，反應工棕壓力大，2-3月底工棕壓力大主要是需求不行。

7、下游訂單來看，2-3月份單子就不好，5月份也不行。

8、甘油也是生柴產品，uco-ucome產生10%粗甘油，去精煉廠做精甘油。甘油在疫情期價銷售較好，現(xiàn)在不好賣。需求差，進口沖擊也大（印尼的生柴副產品），另外國內也有競爭，主要國內生柴產量也在提升，副產品也增加。甘油下游的環(huán)氧樹脂需求差（用途是地產、船舶和發(fā)電領域）。甘油價格高的時候14000-15000元/噸，目前4000元/噸。

9、國內100%滿開工率情況下，一年產180萬噸硬脂酸，目前硬脂酸需求量國內一年120萬噸，目前需求萎縮預計是在30%，預計一年需求70-80萬噸硬脂酸。

10、1噸工棕，硬脂酸產0.9噸，甘油0.1噸，1500元/噸費用（成本包含水蒸氣人工折舊），低于1500元/噸就虧，現(xiàn)在負300元/噸。開工5成，以前100%開工還無法滿足市場需求。

11、印尼b35是毛油精煉一下，不做分提，用的是33度，做生物柴油用。印尼設備不如中國，中國可以用毛油，印尼用精煉油?；S做設備起初就會設計用什么原料。

12、印尼人工便宜點，幾百元/月。印尼工廠出口全世界都有。其中有產品出口去美國，仍然面臨高稅，需要40%關稅出口美國。

企業(yè)5

1、生柴到歐洲訂單很少，比去年低50%上下。除了歐洲嚴查資質外，主要是自身需求不好。

2、肥皂需求都不大，縮量。需求不好從今年3月初開始的。肥皂行業(yè)最近能起來點，只能說從買貨意愿比較強。

3、如果18度需求好起來，分提起來的話，24度去庫很快。華東庫存降的很快，這個量很難撐一個半月。

4、方便面為首的糧油制品需求下降很快，中小型食品廠停工/半停工很多，食品行業(yè)山東一帶小型廠食品廠都關了不少。方便面廠的需求甚至同比用量一半都不到。食品企業(yè)需求不好，銷售不好。方便面不好賣，樣本點一個月300噸，現(xiàn)在3個月300噸。

5、東營二代能不能起來，需要看下五一節(jié)后。生柴聯(lián)盟5月下旬。只要一開機，地溝油就不夠用。已經建好了，產能是百萬噸左右。但是現(xiàn)在也沒啥利潤，想開起來也難。目前生柴訂單一代還行，二代不行。

6、牛油佛燈油等需求也不好，牛油廠3月下旬需求就差了。佛燈油需求也不行，樣本點一家工廠之前一天100噸，現(xiàn)在一天60噸。牛油需求比較差（牛油比較貴，純牛油1萬多/噸），火鍋底料需求不好。

7、工業(yè)級棕油比食用級便宜50-100元/噸，起酥酸價0.1以內，工業(yè)級酸價0.6以上。

企業(yè)6

1、環(huán)氧大豆油是主要方向。原料是食用級大豆油。需要一級大豆油，三豆四豆用不了，需要脫膠脫色。對指標敏感,主要指標是酸價碘值。產品替代石油化工產品。堅持以大豆油為原料。棕櫚油菜籽油還不用。

2、節(jié)奏上，隨訂單而采購，基本不囤積原料，產品下游是即期訂單，長單少。環(huán)氧大豆油的主要競爭對手是石油基產品，如果原油價格上漲，對他們的產品銷售有利。 用大豆油做得產品，是真正的無害，比石油基產品要好,用途電線電纜、電子機板，皮革，壓延膜、地板材料，醫(yī)用粒。

3、下游需求感覺下滑，pvc行業(yè)出口受影響。歐洲的訂單從俄烏戰(zhàn)爭開始后，就明顯下降。大的企業(yè)尤其華南那邊，生產線往東南亞轉移了，尤其是轉到越南。國內留下內循環(huán)需求，出口轉移了。

4、國內需求在逐步萎縮，但是出口訂單在增加，主要是下游相關行業(yè)的生產線在向外轉移，很多華南的廠子都外遷到東南亞，于是相關的原料需求也從國內轉移到了海外。雖然國內向國外是轉移，但實際上總量還是下降的，國內降的多。下游需求不好，目前開機起不來，需要大的經濟刺激，才能推動下游需求起來。

企業(yè)7

1、散油市場在縮小規(guī)模，以前做灌裝的，現(xiàn)在大都不干了，轉為直接買中包裝發(fā)給其客戶。未來中包裝會越來越多，進一步擠占散油份額。余下的散油市場也是趨向于隨用隨買。散油包裝化，華東這邊到鄉(xiāng)鎮(zhèn)都可以買到包裝油。包裝油不是直接到小飯館，去的是糧油批發(fā)市場，然后進社區(qū)小店進行配送。

2、中包裝和小包裝，并不是以包裝容量來區(qū)分的，應該是按照銷售對象來分。小包裝針對家庭個人客戶，供應商超和電商。中包裝給生產經營戶，目前主要是餐飲、食品和出口。小包裝1-3月份銷售略降。中包裝1-3月銷售不錯，同比增2-3成，前3個月還可以。主要是餐飲這一段表現(xiàn)可以。4月份沒有前面3個月好。渠道很空。中包裝剛需為主,終端不缺不買, 隨用隨買。

3、渠道庫存是很模糊的，對于貿易商，現(xiàn)貨庫存的意義可能還不如頭寸庫存。流通渠道、批發(fā)市場、經銷商庫存也會變，他們也不愿意多買。流通渠道庫存很低。經銷商不怎么備庫存，都在工廠，主要是持有頭寸。

4、中包裝經銷商糧油店，拿貨很靈活，頻次明顯變高了。散油拉走灌裝的不確定性相對就更大。包裝油渠道庫存很空，基本都是按照剛需買貨，不囤貨。過去兩年疫情下，電商發(fā)展非?？欤〈撕芏嗉Z油市場和糧油店的作用，而且電商多少也會保持一定庫存。但今年這塊下降較快。

5、菜油目前摻混很少，一菜剛需消費也不算多，反而是二菜三菜有特定需求。

6、越高檔酒店對油關注少，占成本非常少，占比3-5%。

企業(yè)8

1、如果5月和6月棕油產地產量正常，則比較看空棕油。 近期市場弱，主要還是需求不好，產量并不高。供應上，棕油沒壓力，但是其他的油種比如菜油和葵油增加較多。

2、俄羅斯葵油到東北才7200元/噸，其他油當然有壓力。

3、棕油應該到 7500元/噸之下去保持競爭力。如果跌多了，還是可以買點。

4、雖然國內食用需求回暖了，但還是承接不住供應。

5、從長期趨勢看，消費上食用油方面比較穩(wěn)定，沒有炒作空間，只有靠生柴來實現(xiàn)增量。

6、油化工上邊，氫化油會擠占硬脂的空間，因為印尼的出口稅更利于出口氫化油。

企業(yè)9

1、餐飲商家對牌子要求不高。 對于大廠，包裝油還是有利潤的，只是各種核算方法不同。 也出現(xiàn)過中小包裝油倒掛的情況（小包裝更便宜），會有短暫的中包裝需求去采購小包裝。

2、生柴和油化工方面需求是下降很快。去年 UCO 出口180 萬噸，但今年同期降一半還多，歐洲經濟差， 柴油消費少，生柴價格相對過高，還虧損。生柴和原料庫存都高。今年曾經出現(xiàn)一波跳漲，主要是船期臨近，為了湊船才提價（3 月份時候 UCO 從 6000元/噸漲到6500元/噸）。一季度訂單可能還算可以，后面更差。

3、現(xiàn)在經濟和地產還未恢復起來，PVC 需求少，硬脂酸和環(huán)氧也有較大下降。

4、華東這塊人口流動性人員減少對餐飲影響大。之前靠外來人口支撐，現(xiàn)在人口流失，對需求影響大。

5、生柴一季度出口可以，很有可能反映去年的訂單。2-3季度會很差。生柴訂單有的提前一個月有的時候提前一個季度。

企業(yè)10

1、環(huán)氧大豆油下游需求不好。

2、目前生柴出口訂單不好，主要在執(zhí)行老的訂單。老訂單能執(zhí)行到2季度。所以3季度之后還需要看具體的情況。

3、目前執(zhí)行的生柴訂單主要是一代產能的訂單。

4、企業(yè)產能在擴張，二代的項目預計2024年底~2025年初上線，產能在50萬噸。

5、原料方面目前主要是UCO,新的產能在技術方面也在考慮擴充的更多的原料渠道。

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