調(diào)研總結(jié)

成本下移，上游的PX和PTA的利潤(rùn)讓利一些給下游，化纖廠和織造廠心態(tài)上5月初比4月底要好一些。4月原料價(jià)格頂在上面，化纖廠和織造廠現(xiàn)買(mǎi)現(xiàn)做虧損比較嚴(yán)重，現(xiàn)在原油跌下來(lái)，成本降了滌絲廠和織造工廠虧損減小，心態(tài)稍微好了些，但生意還是一般，后面也要進(jìn)入季節(jié)性淡季了。

織造大小廠訂單分化嚴(yán)重，大廠訂單還可以，小廠基本訂單不足。大廠有訂單的，有些沒(méi)有鎖原料（看空后市原料），現(xiàn)在的絲價(jià)如果能便宜點(diǎn)會(huì)拿，鎖定原料。訂單不多的工廠，現(xiàn)在的價(jià)格不會(huì)拿（吸引力不大），等促銷再拿，謹(jǐn)慎做點(diǎn)低克重的產(chǎn)品庫(kù)存（維持機(jī)器運(yùn)轉(zhuǎn)）。

目前產(chǎn)業(yè)鏈中間環(huán)節(jié)庫(kù)存不高，聚酯工廠庫(kù)存、滌絲貿(mào)易商庫(kù)存、織造工廠原料備貨不高，織造成品庫(kù)存有點(diǎn)小幅累庫(kù)。聚酯工廠庫(kù)存不高，產(chǎn)銷尚可，開(kāi)工率企穩(wěn)，后面存提負(fù)荷可能。下游虧損縮小心態(tài)轉(zhuǎn)好，原料便宜些還有點(diǎn)拿貨需求。

今年上半年的訂單和去年比是比去年差的，開(kāi)年3月份的訂單是好的，4月份過(guò)來(lái)清明節(jié)開(kāi)始走淡，到5月份生意基本進(jìn)入季節(jié)性淡季。5-8月一般是淡季，下半年的訂單可能比上半年好一點(diǎn)（冬季的服裝厚一些）。工廠對(duì)未來(lái)訂單有點(diǎn)預(yù)期，但是預(yù)期不高。

對(duì)于滌絲未來(lái)價(jià)格預(yù)期窄幅震蕩，成本支撐（原油低位）下跌空間也不大，季節(jié)性淡季訂單一般性，上漲的空間也不會(huì)太大。

下游普遍不太看好未來(lái)的利潤(rùn)，當(dāng)前價(jià)格的滌絲不太愿意拿（提高備貨），如果便宜個(gè)200塊可能會(huì)拿。行業(yè)來(lái)看，擴(kuò)張較快，下游工廠對(duì)今年行業(yè)利潤(rùn)不太看好。

做出口的工廠，歐美訂單比之前少不少，東南亞（越南、孟加拉等）訂單和邊境貿(mào)易（哈薩克斯坦）還是可以。埃及、伊拉克、巴基斯坦等地的訂單不太愿意做，國(guó)家缺乏美金儲(chǔ)備，做外貿(mào)的風(fēng)險(xiǎn)比較大。

亞運(yùn)會(huì)不停產(chǎn)、不停工，但還是會(huì)擔(dān)心能耗雙控，可能會(huì)在旺季前備些貨。

調(diào)研背景

5月9-10日，調(diào)研蕭紹、柯橋、海寧、盛澤等地區(qū)8家加彈、織機(jī)工廠和滌綸絲貿(mào)易商、布商等了解下游訂單、庫(kù)存、采購(gòu)意愿及未來(lái)需求情況。

調(diào)研訪談實(shí)錄

企業(yè)A

1、紹興地區(qū)中型規(guī)模加彈、噴水一體工廠，200多臺(tái)機(jī)器（噴水/大提花/小提花），主要做箱包、包裝、購(gòu)物袋，原料采購(gòu)POY為主，跟周邊恒逸買(mǎi)原料。

2、目前原料庫(kù)存有1個(gè)月，訂單接到5月底（20天），但今年接的單子都是保本的沒(méi)有利潤(rùn)（去年沒(méi)有利潤(rùn)不做），今年有沒(méi)有利潤(rùn)都做。

3、去年底坯布庫(kù)存700萬(wàn)米，前4月去了100多萬(wàn)米，庫(kù)存中性偏高，5-7月計(jì)劃再去100-150萬(wàn)米庫(kù)存。300萬(wàn)米庫(kù)存下來(lái)，壓力就不大。

4、不太博弈原料行情，因?yàn)楝F(xiàn)在波動(dòng)幅度不大，波動(dòng)頻率太快，經(jīng)常做過(guò)山車還是回到原來(lái)的價(jià)格?，F(xiàn)在原料采購(gòu)節(jié)奏，一個(gè)是看訂單，另外是等化纖廠促銷和算成本化纖廠可能虧錢(qián)了，下面沒(méi)什么空間會(huì)多備一些貨。5/6/7淡季不會(huì)博原料，10月后可能會(huì)博一些，這幾年絲價(jià)的低點(diǎn)在11月底12月中。

5、做大陸貨的客戶轉(zhuǎn)型可以直接接國(guó)外單子，或者接高端單子，高端的單子做熟了，客戶依賴度高，利潤(rùn)比較平穩(wěn)。

6、淡季順利去庫(kù)，8月份開(kāi)始?jí)毫Σ淮螅绻@段時(shí)間不好，庫(kù)存降不下來(lái)，產(chǎn)銷不平可能會(huì)放假（根據(jù)庫(kù)存單休或雙休）。

7、紡織工人一般周末不休息，12小時(shí)工作，12小時(shí)休息，過(guò)年會(huì)放假1個(gè)月。今年還沒(méi)放假。工人外地來(lái)的比較穩(wěn)定，工資1萬(wàn)多點(diǎn)一個(gè)月。后面換機(jī)器會(huì)選擇智能化更高一些產(chǎn)品，一方面節(jié)約人力成本，另外年輕人也愿意來(lái)做。

企業(yè)B

1、有圓機(jī)和染廠，內(nèi)銷、外銷占比各50%。

2、上半年削尖了腦袋要訂單，價(jià)格再低都要，為了穩(wěn)機(jī)器（保本、虧本都接），下半年內(nèi)銷起來(lái)了拼價(jià)格，內(nèi)銷旺季周期越來(lái)越短。下半年市場(chǎng)有點(diǎn)預(yù)期，主要在內(nèi)銷，一般在9月-10月訂單。

3、圓機(jī)開(kāi)機(jī)率40%；印染開(kāi)機(jī)率50%；印染剛開(kāi)年的時(shí)候好，后面不太好。

4、原料備貨看訂單，原則上不備貨，現(xiàn)在維持機(jī)器運(yùn)轉(zhuǎn)，做克重低的產(chǎn)品。成品庫(kù)存也不高，按訂單做。

5、目前單子有1個(gè)月的外單，今年內(nèi)銷比外銷好，外單不好，有外單的也被砍掉不少，內(nèi)銷主要看下半年。（上半年主要看外銷，下半年看內(nèi)銷）。

6、現(xiàn)在滌絲價(jià)格還是偏高一些（對(duì)標(biāo)12月價(jià)格低位價(jià)格），再等一等。

7、加彈產(chǎn)能一直在擴(kuò)，FDY產(chǎn)能沒(méi)有增加還有淘汰，目前FDY庫(kù)存壓力不大。

8、原料采購(gòu)品牌都會(huì)買(mǎi)，看價(jià)格哪個(gè)更合適，不局限于蕭紹地區(qū)。

9、織造廠跟聚酯工廠買(mǎi)原料是現(xiàn)金提貨（貸款提貨），但是下游客戶的訂單只有定金（或信用證）還有賬期。目前電商服裝廠都不太備貨，壓力給到織造工廠，訂單來(lái)了，交貨周期越來(lái)越短。

10、亞運(yùn)會(huì)影響現(xiàn)在是不停工、不停產(chǎn)，但不排除政府會(huì)有能耗雙控限產(chǎn)。

企業(yè)C

1、布的貿(mào)易商，出口貿(mào)易為主，也做內(nèi)銷。出口主要是做美國(guó)單子。根據(jù)訂單備貨，不用提前備貨，做內(nèi)銷需要備貨。

2、中美貿(mào)易關(guān)系緊張，有部分訂單轉(zhuǎn)移到印度、印尼，東盟。

3、季節(jié)性，北半球冬天做夏裝，夏天做冬裝。一年兩個(gè)季節(jié)性，上半年開(kāi)年2個(gè)月，下半年過(guò)年前做2個(gè)月。

4、去年忙到6-7月份生意淡了，一直到10月份起來(lái)，今年做到5月份生意淡了。今年比去年要差一些，淡季的時(shí)間長(zhǎng)了。下半年的旺季取決于市場(chǎng)的信心。

5、布的貿(mào)易模式三種：客戶下訂單后，1）不擅長(zhǎng)的產(chǎn)品直接買(mǎi)成品；2）買(mǎi)坯布，自己印染；3）直接買(mǎi)原料（絲），找織造廠代加工一下，做成成品出口。

企業(yè)D

1、柯橋做窗簾布的出口貿(mào)易商，訂單海外占5-6成，國(guó)內(nèi)占3-4成。海外訂單出口的地區(qū)變化比較大，歐美在減少，中東/中亞/非洲/東南亞在增加。

2、經(jīng)編從2月訂單到5月旺季基本結(jié)束，生意后面可能就往下走了，淡季5-7月化纖廠和下游的庫(kù)存大概率會(huì)累庫(kù)。生意兩極分化比較嚴(yán)重，大的生意還不錯(cuò)，小的訂單不好。大的競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，小的工廠溢價(jià)能力不強(qiáng)。

3、今年1-5月業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)比去年是增加，做全球貿(mào)易，今年的生意沒(méi)有被影響的很多，歐美少的在其他地區(qū)可以補(bǔ)充一部分。

4、合作的工廠（經(jīng)編、染廠）開(kāi)工率都是100%，雖然單子都是虧損的，但是沒(méi)辦法也得開(kāi)，工廠為了信譽(yù)、交期也是要開(kāi)。

5、原料虧損的時(shí)候（下方空間不大）會(huì)考慮采購(gòu)。

6、庫(kù)存長(zhǎng)期有，7000-8000噸，留個(gè)底倉(cāng)。

7、目前的價(jià)格沒(méi)有很大的抄底的興趣，原料備貨不多的工廠覺(jué)得跌也跌不到拿去，拿1-2個(gè)星期也是可以。市場(chǎng)也在觀望，短期滌絲價(jià)格不會(huì)變化太大，漲因?yàn)檫M(jìn)入淡季需求不多也比較難漲，跌成本在這里也不想跌。

企業(yè)E

1、加彈工廠，差別化產(chǎn)品為主。五一放假1-2天，最近負(fù)荷在往上提。衙前加彈廠備貨能做到5月底，工廠成品庫(kù)存十幾二十天。

2、色絲和印染區(qū)別，色絲不用染色，成本少了染費(fèi)，環(huán)保少了排污。

3、最近下游開(kāi)工率起來(lái)和4月底促銷，下游買(mǎi)了一波貨也有關(guān)系。工廠但凡少虧點(diǎn)，也還是愿意開(kāi)車的，因?yàn)橛泄と恕⒁惨B(yǎng)自己，維持工廠運(yùn)轉(zhuǎn)。

4、美國(guó)銀行風(fēng)險(xiǎn)+俄烏沖突+中美關(guān)系緊張，會(huì)造成海外訂單不會(huì)很好。現(xiàn)在處于盤(pán)整期，再過(guò)兩個(gè)月下半年剛需內(nèi)貿(mào)可能會(huì)好一些。

5、下半年只有中美關(guān)系緩和可能才是利好，如果中美關(guān)系不好，訂單會(huì)有損失?？偟膩?lái)看，還是國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)供大于求，產(chǎn)生內(nèi)卷和外憂。

企業(yè)F

1、海寧地區(qū)加彈、經(jīng)編企業(yè)。主要做外貿(mào)單為主，7成內(nèi)貿(mào)，3成內(nèi)銷。

2、今年客戶邊貿(mào)訂單相對(duì)好一些，像哈薩克斯坦、俄羅斯等地區(qū)（訂單和去年比沒(méi)有少），歐洲的訂單少的很多。今年上半年訂單比去年差。

3、化纖廠和經(jīng)編廠還有是對(duì)5-6月有點(diǎn)期待，不過(guò)價(jià)格上不去，生意預(yù)期不樂(lè)觀（今年效益不會(huì)好）。大小廠分化，大廠有單子，小廠不太好。訂單都沒(méi)有利潤(rùn)。

4、目前訂單接到8月，原料沒(méi)有鎖，判斷價(jià)格可能會(huì)跌5月下旬可能會(huì)出現(xiàn)低點(diǎn)，有計(jì)劃先鎖一部分原料。以銷定產(chǎn)基本沒(méi)有庫(kù)存，也擔(dān)心亞運(yùn)會(huì)/能耗雙控影響提前放一點(diǎn)庫(kù)存。

5、下半年的量可能會(huì)比上半年好一些。外貿(mào)單子最晚可能要5月份下了，坯布、織造、染廠、后整理、船運(yùn)，要3個(gè)月，基本上外貿(mào)訂單9月30日全部交付。

6、下游備貨一周以內(nèi)庫(kù)存，備貨偏低。聚酯庫(kù)存也不高。

企業(yè)G

1、滌綸絲貿(mào)易商，內(nèi)貿(mào)為主，比較關(guān)注特殊（差異化）產(chǎn)品的貿(mào)易。

2、最近滌綸絲覺(jué)得沒(méi)太大的波動(dòng)，短期不太會(huì)囤貨。如果原料再便宜200-300，可能會(huì)囤貨一些。

3、3月份吳江的走貨還不錯(cuò)，但沒(méi)有利潤(rùn)，4月平穩(wěn)，有些品種走弱一些。

4、采購(gòu)周期，看漲提前買(mǎi)，如果漲到半山腰了，可能就不買(mǎi)了。

5、下半年看出口情況，國(guó)內(nèi)的服裝需求很大一部分在出口。

6、目前產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存都不算高，化纖廠庫(kù)存、貿(mào)易商手里、下游原料備貨不高。下游成品布的庫(kù)存，噴水庫(kù)存比往年低一點(diǎn)，圓機(jī)庫(kù)存不高、經(jīng)編可能庫(kù)存高一些。

7、加彈產(chǎn)能偏過(guò)剩，FDY庫(kù)存壓力最低，化纖廠心態(tài)還行，5.1后不促銷下游還會(huì)拿貨，下游開(kāi)工率在往上走，訂單還有一些。

8、短纖的加工費(fèi)不太看好，產(chǎn)能投產(chǎn)比較大，但標(biāo)品少。

企業(yè)H

1、噴水織機(jī)工廠，在泗陽(yáng)有300多臺(tái)噴水織機(jī)，中型以上的織造工廠，做戶外、帳篷；之前做歐美訂單為主，現(xiàn)在做內(nèi)銷和市場(chǎng)貨。

2、今年上半年的需求不如去年上半年。泗陽(yáng)共計(jì)8-9萬(wàn)臺(tái)機(jī)器，今年一季度還可以，5.1之前沒(méi)人放假，現(xiàn)在下游需求一般性，清明節(jié)之后需求走淡了。市場(chǎng)貨清明之前還可以現(xiàn)在弱了，雨傘布現(xiàn)在也在走弱，四面彈單層大陸貨賣不太動(dòng)，戶外也在走弱，現(xiàn)在牛津布還可以（帳篷）。

3、目前噴水開(kāi)工率還是滿開(kāi)（但泗陽(yáng)5.1期間有7成裝置停車，目前開(kāi)起來(lái)了），原料備貨不高到月底，成品庫(kù)存在累了。

4、海外訂單少的比較明顯，有部分轉(zhuǎn)移到東南亞，越南的訂單去美國(guó)有退稅，比國(guó)內(nèi)出口有點(diǎn)優(yōu)勢(shì)。

5、國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩，17-18年噴水大概35萬(wàn)臺(tái)，現(xiàn)在噴水83萬(wàn)臺(tái)，擴(kuò)張?zhí)?。需求又被越南擠掉部分份額。盛澤（環(huán)太湖地區(qū)）可能還要減掉8萬(wàn)臺(tái)機(jī)器，減掉的部分可能會(huì)往外面擴(kuò)產(chǎn)。

6、外貿(mào)9月之前沒(méi)有訂單，外貿(mào)就起不來(lái)了，最后9月的訂單趕圣誕節(jié)需求。

7、現(xiàn)在的價(jià)格對(duì)滌絲的投機(jī)性不太大，如果上游硬拉，300以內(nèi)可能下游還會(huì)跟一跟，超過(guò)500可能減產(chǎn)放假了。3月大部分生意還行，為了留住工人大家都會(huì)開(kāi)，現(xiàn)在有點(diǎn)躺平了，現(xiàn)在如果噴水放假可能不會(huì)放4-5天，可能就放10-15天了。（噴水放假后重啟會(huì)有1-2天廢料出來(lái)）

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