6月25日至30日，我來到安徽、江蘇、浙江實地調(diào)研純堿和玻璃。在這六天中，實地查看了兩家純堿生產(chǎn)商、兩家純堿貿(mào)易商、兩家玻璃生產(chǎn)商以及三家玻璃加工商，下面介紹有關(guān)調(diào)研情況。

一、純堿生產(chǎn)商和貿(mào)易商有關(guān)情況

1、純堿生產(chǎn)商還有不錯的利潤，大約為每噸500左右，因此目前它們沒有減產(chǎn)或者減產(chǎn)的計劃，因此純堿的產(chǎn)量變化幅度并不大。

2、純堿生產(chǎn)商在7-8月會按期檢修，特別是7月1日江西貴溪化工廠發(fā)生爆炸，一些純堿國有企業(yè)一定會按期檢修，不會延期，檢修影響的產(chǎn)量大約為80萬噸。

3、遠興能源純堿的投產(chǎn)，更多是心理和預(yù)期的沖擊，對當前純堿的市場格局沖擊比較小，也就是對09合約的沖擊比較小。

4、純堿貿(mào)易商在市場的地位比較弱勢，為什么呢？因為貿(mào)易商的上游是純堿生產(chǎn)商，下游是玻璃生產(chǎn)商，其上游和下游都相對集中，貿(mào)易商缺乏話語權(quán)；它不像家電家居貿(mào)易商，上游集中，下游分散。基于此，貿(mào)易商很擔心價格下跌，他們不敢囤貨，因此純堿的庫存基本上是顯性庫存，隱性庫存不多。

二、玻璃生產(chǎn)商和加工商有關(guān)情況

1、玻璃生產(chǎn)商的產(chǎn)品有很多，有高端的也有低端的，房地產(chǎn)開發(fā)用的玻璃就是期貨市場交易的標的，這部分下游的訂單下降很厲害，玻璃生產(chǎn)商的庫存壓力大。

2、玻璃生產(chǎn)商雖然在介紹情況時說不會降低產(chǎn)量，但是實際情況是銷售難度很大，不斷有玻璃生產(chǎn)商降價促銷，特別是一些玻璃生產(chǎn)較多的地區(qū)，例如河北、湖北，更是不斷降價促銷，從而帶動江浙一帶玻璃廠降價。

3、玻璃生產(chǎn)商還有利潤，大約為每噸300元，在有利潤時，它們很難降低產(chǎn)量。此外很多企業(yè)也有業(yè)績或上市的壓力，停產(chǎn)只有在不得已的情況下，才有可能出現(xiàn)，當前不是停產(chǎn)或降產(chǎn)的時候。

4、玻璃加工商今年的訂單明顯比去年少，三家玻璃加工商都介紹當前訂單只有去年同期的一半。同時，大家預(yù)期的第3季度旺季，目前沒有任何發(fā)力的跡象，也就是今年的旺季要落空。

5、玻璃加工商資金壓力很大，很多門窗生產(chǎn)商因為房地產(chǎn)開發(fā)商不能按時付款，他們對玻璃加工商也不能按時付款，因為玻璃加工商的資金壓力大，他們不敢增加玻璃的庫存。

三、結(jié)論

1、對于純堿，在9月之前，生產(chǎn)商比較挺價，不應(yīng)該太悲觀；現(xiàn)貨價格也在2000左右，存在較大的基差。同時，目前期貨市場還存在不少裸空的情況。因此，縱然現(xiàn)貨價格不漲，也存在期貨向現(xiàn)貨回歸的可能。

2、對于玻璃，因為下游訂單下降厲害，在9月之前，比較悲觀。同時目前現(xiàn)貨價格還在不斷下跌，雖然現(xiàn)貨價格對于期貨價格有升水的情況，但極有可能的情況是現(xiàn)貨向期貨的回歸，而不是期貨向現(xiàn)貨的回歸。

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