“金三”時間近半，銅市基本面矛盾點依然突出，社會庫存持續(xù)增長，尚未見到庫存的快速拐點，需求的釋放表現(xiàn)受到高銅價的影響略顯緩慢。廢銅貨源緊張情況持續(xù)，市場溢價進一步推動下游銅棒企業(yè)生產(chǎn)成本提升，下游需求能否拉動棒材訂單起量，是企業(yè)最關注的難點，為此Mysteel銅棒團隊繼續(xù)追蹤大型企業(yè)供需情況進行調(diào)研，結果如下：

由圖可見，下游需求增速細分賽道來看，制冷配件類居首位。3月空調(diào)企業(yè)排產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示內(nèi)銷和出口均有同比近 20%的增長，銅管企業(yè)也預計開工率將會明顯提升，冷配作為空調(diào)組裝不可或缺的零部件，對銅棒企業(yè)帶來需求利好。其次水暖閥類及零件機加工類需求表現(xiàn)平平，目前這類企業(yè)有部分訂單轉好，但還有大量訂單偏少的企業(yè)存在。衛(wèi)浴類需求逐漸修復，廣東產(chǎn)區(qū)銅棒企業(yè)供給增量，但從數(shù)量來看，趨向于正常水平，未有超預期表現(xiàn)。

整體來看，近期“金三”表現(xiàn)提振市場信心，大型企業(yè)產(chǎn)銷有所保障，壓力更多下沉至中小企業(yè)端，銅價逐步上漲將對企業(yè)現(xiàn)金流加壓，價格相對透明的銅棒市場，企業(yè)實現(xiàn)凈利潤增長，需要更加合理的“降本增效”措施。

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