據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)2024年銅原料將繼續(xù)收緊，海外銅精礦供應(yīng)受干擾，而冶煉產(chǎn)能不斷釋放，銅精礦TC/RC不斷下降，進(jìn)而預(yù)測(cè)2024年再生銅原料供需變化將繼續(xù)成為市場(chǎng)追逐熱點(diǎn)，再生銅能否在全球供需變革的格局中起到潤(rùn)滑劑作用？鷹潭貴溪市素有“中國(guó)銅都”之美譽(yù)，年銅加工能力超過390萬噸。其再生銅加工、冶煉更是國(guó)內(nèi)首屈一指，區(qū)域內(nèi)再生銅冶煉產(chǎn)能超過150萬噸，對(duì)再生銅需求潛力巨大。而作為江西省內(nèi)銅產(chǎn)業(yè)加工行業(yè)的后起之秀-上饒，銅產(chǎn)業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈完善，近幾年新增再生銅冶煉產(chǎn)能較多。為了切身實(shí)地了解江西再生銅產(chǎn)業(yè)供需格局變化情況，一起發(fā)掘銅市場(chǎng)新機(jī)遇，為此上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司廢銅團(tuán)隊(duì)于2024年3月14-15日組織策劃了一場(chǎng)為期兩日的江西銅產(chǎn)業(yè)商務(wù)考察活動(dòng)，切身實(shí)地了解情況，現(xiàn)對(duì)調(diào)研的情況作如下匯報(bào)。

企業(yè)現(xiàn)狀

A企業(yè)，銅冶煉電解企業(yè)

產(chǎn)能利用率：70%。

產(chǎn)能：8萬噸。

訂單情況：原料也多從周邊銅加工企業(yè)購買，銷售訂單以長(zhǎng)單為主，銷售半徑以江西省內(nèi)為主。

觀點(diǎn)：今年礦端供應(yīng)偏緊，目前銅礦加工指數(shù)下降明顯，比較擔(dān)心周圍省份來哄搶陽極板原料，造成原料短缺，抬高其采購成本。另一方面，預(yù)計(jì)后續(xù)加工費(fèi)也會(huì)因?yàn)槠髽I(yè)內(nèi)卷而不得不下調(diào)，因此造成虧損，后續(xù)考慮增加產(chǎn)能，分?jǐn)偝杀荆衲觐A(yù)計(jì)會(huì)將產(chǎn)能開滿。

B企業(yè)，再生銅加工企業(yè)（銅材、陽極銅）

產(chǎn)能利用率：65%。

產(chǎn)能：20萬噸。

訂單：成品主要送江銅為主，庫存低、基本不愁賣。

庫存：成品庫存少，原料庫存2500噸，原料主要從集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)采購，外購部分較少。

觀點(diǎn)：目前行業(yè)內(nèi)卷厲害，加工利潤(rùn)偏低，集團(tuán)未來會(huì)繼續(xù)延伸產(chǎn)業(yè)鏈，例如開設(shè)自己的電解廠等，全面覆蓋產(chǎn)業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié)，提高利潤(rùn)，增加抗風(fēng)險(xiǎn)能力以及選擇范圍。

C企業(yè)，再生銅加工企業(yè)（銅桿）

產(chǎn)能利用率：40%。

產(chǎn)能：15萬噸。

訂單：銷售訂單情況不理想。

庫存：廢銅原料庫存1000噸，電解銅原料不多。

觀點(diǎn)：目前銅價(jià)高，加工費(fèi)低，且年初簽訂的電解銅采購長(zhǎng)單價(jià)格偏高，進(jìn)一步壓縮利潤(rùn)空間，另外目前銷售訂單不太理想，產(chǎn)線基本是半開半停，后續(xù)希望終端消費(fèi)能夠起來。

D企業(yè)，再生銅加工企業(yè)（銅桿、陽極銅）

產(chǎn)能利用率：80%。

產(chǎn)能：10萬噸，近期再增加10萬噸的產(chǎn)線。

訂單：產(chǎn)品訂單主要送周邊大型電解企業(yè)，且簽訂了年度長(zhǎng)單。

庫存：成品庫存很少，原料庫存2000噸，還有5000噸左右的在途庫存。

觀點(diǎn)：目前廢銅原料價(jià)格高，行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)激烈，各個(gè)加工環(huán)節(jié)利潤(rùn)變薄，前幾年極少在運(yùn)用期貨進(jìn)行保值，而是空出資金擴(kuò)大投資，現(xiàn)如今為了保住一定加工費(fèi)用，積極進(jìn)行套期保值。此外今年為了長(zhǎng)單的交付，計(jì)劃新增一條10萬噸陽極板產(chǎn)線。

E企業(yè)，再生銅加工企業(yè)（銅桿、陽極板）

產(chǎn)能：45萬噸，其中15萬噸為陽極銅，10萬噸是再生銅桿，20萬噸精銅桿。

產(chǎn)能利用率：50%。

訂單：再生銅桿訂單欠佳，陽極板訂單較好。

庫存：陽極板成品庫存較少，原料庫存2000-3000噸左右。

觀點(diǎn)：更看好后續(xù)陽極銅市場(chǎng)，并將原來生產(chǎn)銅桿的平爐改成陽極爐，廠內(nèi)后續(xù)生產(chǎn)也是以陽極銅為主，后續(xù)考慮開設(shè)自己的電解銅生產(chǎn)線，另外，涉足陽極泥、爐渣、礦渣等的回收與加工；20萬噸精銅桿的產(chǎn)線由于市場(chǎng)原因，從去年年底到目前為止一直處于停產(chǎn)狀態(tài)。

F企業(yè)，銅加工企業(yè)（銅材）

產(chǎn)能利用率：70%。

產(chǎn)能：6萬噸。

訂單：成品主要送貨給一些大型加工企業(yè)如寧波金田、海亮集團(tuán)等。

庫存：近期廢銅價(jià)格太高，目前主要以電解銅為主，拿貨主要從江銅宏源，簽訂了長(zhǎng)單。

觀點(diǎn)：做好老客戶、把握產(chǎn)品質(zhì)量，維持低庫存、高運(yùn)轉(zhuǎn)的良性循環(huán)，另外比較關(guān)心后續(xù)市場(chǎng)走向，擔(dān)心后續(xù)加工費(fèi)下降，又沒有足夠的訂單的話，極容易造成虧本，因?yàn)椴簧a(chǎn)時(shí)給爐子保溫便是一個(gè)不小的開支。

G企業(yè)，再生銅加工企業(yè)（陽極銅、銅桿）

產(chǎn)能利用率：40%。

產(chǎn)能：22萬噸。

訂單：陽極板訂單較好，銅桿訂單偏淡。

庫存：陽極板基本無庫存，銅桿少量庫存，原料庫存1500噸（主要是陽極用料）。

觀點(diǎn)：安徽、湖北等地的銅廠搶貨厲害，較好的廢銅原料基本無法流入到江西這邊，來料更多的還是以低品位為主，主要從江蘇、浙江、廣東等地拿貨，目前大方向以陽極銅生產(chǎn)為主，一方面公司質(zhì)檢過硬，對(duì)品味銅把握準(zhǔn)確，且返料少，因此貨商送貨積極性高；另一方面技術(shù)比較過硬，可以用別人沒法用的低品味料。

總結(jié)：

整體而言，江西再生銅加工細(xì)分領(lǐng)域差異化明顯，銅材加工企業(yè)主要受地方政策優(yōu)勢(shì)下滑及終端消費(fèi)疲弱影響，再生銅材加工領(lǐng)域產(chǎn)能利用率普遍偏低，且企業(yè)對(duì)于后市運(yùn)行偏悲觀。但陽極銅產(chǎn)能利用率較高，呈現(xiàn)欣欣向榮之態(tài)，加上陽極銅不僅原料采購來源更廣，且與下游電解企業(yè)簽訂長(zhǎng)單供應(yīng)，因此不少廠家將生產(chǎn)再生銅材的產(chǎn)線改成生產(chǎn)陽極銅的產(chǎn)線；另外，對(duì)銅電解企業(yè)來說，陽極原料供應(yīng)量的穩(wěn)定增長(zhǎng)，或能緩解因銅精礦短缺帶來的問題。

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