1.用價值投資理念，找到嚴(yán)重低估的股票

股市震蕩讓很多股民提心吊膽，寢食不安。石波介紹說，現(xiàn)在很多投資者對他講，如果這次股票反彈后，他們就會把股票賣掉，以后再也不碰股票了。

對此，他認(rèn)為：在講投資之前，一定要清楚股票市場和儲蓄是不一樣的。石波認(rèn)為，面對股市的風(fēng)險，股民需要提前做好準(zhǔn)備。

他舉出實例說：比如對房地產(chǎn)公司，他讓研究員把每個行業(yè)都用估值表來測算，哪些公司在深圳有土地儲備，面積是多少，當(dāng)時的價格就可以算到股票實際價值。把它全部買下來要花多少錢進(jìn)行比較，就很容易發(fā)現(xiàn)哪些公司是低估的。比如去年三季度的時候，那個時候萬科2300萬平米土地儲備，市場價值是2300 億元，那個時候蘇寧環(huán)球是1400萬平米的土地儲備，但是總市值不到20億元。"你說這個公司有沒有投資價值？"他說，"這個時候你就可以很輕松比較出來。這個資產(chǎn)在股票市場是低估了還是高估了。"

他介紹說：根據(jù)估值表可以發(fā)現(xiàn)在房地產(chǎn)行業(yè)里，有很多的公司，實際上在二級市場買他的股票，比你買他一塊地要便宜10倍。過去3年很流行去炒煤礦，買 5萬噸鋅礦要5個億。"我發(fā)現(xiàn)有一個公司總市值80個億，可以買一個1400萬儲量的鋅礦，這個礦實際價值是1400億，你用80億可以買1400億，這就是價值投資。"

石波認(rèn)為煤礦也是這樣，西山煤電也是被低估了。通過定量分析，看這個公司有多少量，如果這個產(chǎn)品價格往上走的話，就意味著資產(chǎn)價值在增值，增值階段買他的股票就可以享受資產(chǎn)增值帶來的好處。

他據(jù)此認(rèn)為：做投資第一點首先要會算賬，算出這個公司到底值多少錢。然后在股票市場上就很輕松地可以買到一些被嚴(yán)重低估的股票，這就是價值投資。

2.管理層有問題的股票有風(fēng)險

石波認(rèn)為：有很多公司雖然有很好的資產(chǎn)，它的價值也是被低估的，但是它的管理層有問題。股民也不能投資這些公司，有很大的風(fēng)險。

"在基金行業(yè)里，我第一個提出要品質(zhì)投資。就是要對人做出判斷。"石波說，他發(fā)現(xiàn)很多上市公司都有很好的資產(chǎn)，但買這些企業(yè)的股票風(fēng)險很大。因為，資源其實是可以用錢買到，但是企業(yè)的人品是買不到的。

他表示：過去20年，中國股票市場上漲最多的股票是品質(zhì)最好的公司，那就是萬科。萬科過去20年上漲了1000倍！20年前在深圳，會發(fā)現(xiàn)萬科的房子品質(zhì)很好，回頭率特別高，對消費者的吸引力特別高。萬科在上海垃圾場造的房子，上面飛機(jī)到處飛，但房子賣得比別人貴。萬科管理層的品質(zhì)使這個企業(yè)能夠持續(xù)穩(wěn)定增長。

3.買行業(yè)排名第一的股票

此外，石波認(rèn)為，股民還要學(xué)會科學(xué)投資。他說：美國40年上漲得最多的股票是什么？是消費品！其實投資很簡單，只要用心思考。要用科學(xué)方法克服投資風(fēng)險，就是用選股模型、競爭力模型、財務(wù)數(shù)據(jù)，看年報。最近有一個股票是中國鐵工，馬上要上市了，看報表會嚇?biāo)溃侨澜缱畲蟮腎PO.可是它的年報里沒有利潤，銷售收入在減少，實際市盈率是300倍。這個股票，300年才能收回投資。但是大家都會盲目投資這個股票。這就是沒有看年報，就是在賭博。

有專業(yè)的投資者做這方面篩選，比如ROI水平、利潤率水平、存貨水平，經(jīng)過這些數(shù)據(jù)一篩選就知道哪些股票有投資價值。其實中國大部分股票都沒有投資價值。在美國40年持續(xù)增長的企業(yè)就6個。在中國，過去10年業(yè)績每年都增長的公司有多少個？不超過20個。投資者必須要用一個科學(xué)的辦法，把它的歷史、各個方面的情況、原材料采購、銷售方式、管理結(jié)構(gòu)進(jìn)行綜合分析后，才能得出一個結(jié)論，投資才有安全的邊際。

石波奉勸股民買在一個行業(yè)排名第一的股票，不要買第二名的股票。另外，要買有核心競爭力、沒有競爭對手的企業(yè)的股票。