《華爾街日報》曾評出數(shù)位有史以來最偉大的投資者，沃論·巴菲特、彼得·林奇以及喬治·索羅斯均榜上有名。還有一個名字似乎并不像前三位一樣家喻戶曉，但卻同樣甚至更為偉大，這個人就是——本杰明·格雷厄姆。他被奉為“華爾街教父”，是前三位偉大投資家的老師，更顯赫的是，他開創(chuàng)了價值投資理念，被基金投資者奉為經(jīng)典并澤被后世。

1929年股災(zāi)，格雷厄姆所管理的賬戶損失達到了20％；1932年，道指探底42點，他的累計虧損達到70％。這位后來被譽為華爾街教父的人瀕臨破產(chǎn)。大蕭條時期，也是格雷厄姆關(guān)于證券分析理論和投資操作技巧日漸成熟的時期。1934年，美國證券史第一本偉大的著作——《證券分析》就是在這個階段問世，新書付梓的第二年，格雷厄姆管理的賬戶的損失全部挽回，而道指一直到1956年才回復(fù)到1929年的高點。

《證券分析》被華爾街奉為“圣經(jīng)”。格雷厄姆在書中率先提出了價值投資策略，第一次明確定義了“投資”，使之與“投機”相區(qū)別，他認為“保障投資永不虧損、絕對安全的秘訣，就是盡量購買那些價格遠遠低于價值的股票，離股價大跌的懸崖也就是價值線越遠越好。”《證券分析》的出版奠定了格雷厄姆“華爾街教父”的地位。

一個偉大的投資者之所以偉大，并不在于他能永遠保持長盛不衰的記錄，而是在于他能從失敗中吸取教訓(xùn)，不再去犯同樣的過錯。格雷厄姆正是這樣一個偉大的投資者。當(dāng)格雷厄姆發(fā)現(xiàn)道·瓊斯工業(yè)指數(shù)從1942年跨越歷史高點，并一路攀升時，認為股市已存在巨大風(fēng)險，于是將大部分股票獲利了結(jié)，因此躲過了1946年的股市大災(zāi)難。如今，實現(xiàn)安全回報、有效控制風(fēng)險、價值投資已成為基金業(yè)信奉的投資經(jīng)典。

1956年，這位投資大師宣布歸隱。在其傳奇般的42年從業(yè)經(jīng)歷中，格雷厄姆創(chuàng)造了17％的年平均回報率，雖然在數(shù)字上看起來不如他那些赫赫有名的學(xué)生，但是從1929到1956年包括股災(zāi)和大蕭條在內(nèi)的時間里，這樣的成績絕對是創(chuàng)紀錄的。