好買(mǎi)基金研究中心對(duì)冠軍私募呈瑞進(jìn)行實(shí)地走訪(fǎng)，探尋其今年的致勝之道。呈瑞1期的基金經(jīng)理芮崑曾在上投摩根基金擔(dān)任研究員和基金經(jīng)理，在管理上投摩根雙核平衡(點(diǎn)評(píng))期間(2008年5月至2009年10月)，該基金上漲20.80%，而同期同類(lèi)基金僅上漲0.53%。芮?表示，呈瑞的選股原則，是在賣(mài)方報(bào)告的基礎(chǔ)上加以實(shí)地調(diào)研。風(fēng)控方面，呈瑞1期設(shè)有清盤(pán)條款，因此在投資時(shí)，公司內(nèi)部也設(shè)置有預(yù)警線(xiàn)和平倉(cāng)線(xiàn)，并嚴(yán)格執(zhí)行，但個(gè)股層面沒(méi)有止損。在去年末今年初，芮崑將主要倉(cāng)位配置于中小盤(pán)，進(jìn)行高頻操作，一旦獲取預(yù)期的收益便及時(shí)撤出，繼續(xù)尋找其他標(biāo)的。今年一季度以來(lái)，呈瑞一方面配置于安全邊際較高的銀行股等，另一方面重點(diǎn)關(guān)注一些“跌出來(lái)”的投資機(jī)會(huì)，在板塊出現(xiàn)大回調(diào)時(shí)積極介入。

芮崑認(rèn)為，2011年上半年是防御，無(wú)論是基于宏觀層面還是政策層面，都擔(dān)心政府超調(diào)的負(fù)作用，此外新股發(fā)行量大會(huì)擔(dān)心市場(chǎng)資金的供應(yīng)狀況。對(duì)于后市，芮?坦言，將看好今年下半年“跌出來(lái)”的投資機(jī)會(huì)。