“上海期貨交易所黃金期貨上市的第一天我就參與其中,一晃半年過(guò)去了,黃金期貨給我的感受就是短暫的激情后是長(zhǎng)久的平淡?!鄙虾M顿Y者張銘對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》如此概括了他對(duì)黃金期貨的看法。 對(duì)于張銘而言,黃金期貨上市的第一個(gè)月充滿“激情”。他告訴記者,黃金期貨上市之初,走勢(shì)相對(duì)于外盤較為獨(dú)立,而資金參與較為活躍。不管是做日內(nèi)短線投機(jī),還是做幾天的“短期”投資,都有較大的交易機(jī)會(huì),而且資金進(jìn)出比較方便。 “黃金果然不同于一般的商品。”這是他在黃金期貨上市第一天對(duì)黃金期貨的評(píng)價(jià)。當(dāng)天他雖然在黃金0806合約上出現(xiàn)虧損,但是他依然覺(jué)得黃金期貨是一個(gè)很好的品種?!疤潛p是我自己判斷失誤,投資嘛,本來(lái)就有虧有賺?!彼硎?,“我當(dāng)時(shí)覺(jué)得該品種上市第一天成交就很活躍,價(jià)格波動(dòng)也很連貫,這樣的品種可能會(huì)受到投資者青睞的?!?/P> 可惜,張銘的判斷很快就被自己否定了,因?yàn)辄S金期貨隨后的表現(xiàn)讓他有些“失望”?!白詮膰?guó)際黃金價(jià)格跌破1000美元后,國(guó)內(nèi)黃金價(jià)格基本上就是隨外盤波動(dòng),表面看上去波動(dòng)很大,但是真正參與其中卻發(fā)現(xiàn)很難操作?!睆堛懼赋?,“黃金期貨就像雞肋,食之無(wú)味,棄之可惜?!?/P> 張銘認(rèn)為,關(guān)鍵的原因是國(guó)內(nèi)黃金期貨價(jià)格缺乏主動(dòng)性走勢(shì),被動(dòng)跟漲外盤令期價(jià)出現(xiàn)太多“缺口”?!按蜷_(kāi)黃金期貨的走勢(shì)圖,看到的都是‘缺口’?!彼L(fēng)趣地指出,“過(guò)多的跳空缺口令國(guó)內(nèi)黃金期貨隔夜持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)巨大,這限制了資金長(zhǎng)期駐扎在該品種當(dāng)中,從而導(dǎo)致黃金持倉(cāng)量下降。隨著持倉(cāng)量的下降,黃金期價(jià)日內(nèi)波動(dòng)幅度不斷收窄,很多時(shí)候一天只波動(dòng)0.5~1元/克,而這樣的波動(dòng)幅度又使日內(nèi)投機(jī)資金望而卻步。黃金價(jià)格走勢(shì)看上去很熱鬧,交易起來(lái)卻顯得很平淡?!?/P> 確實(shí),從上期所黃金期貨合約價(jià)格走勢(shì)來(lái)看,其實(shí)并不“平淡”。以黃金期貨0812合約為例,在過(guò)去的半年時(shí)間內(nèi),該合約最高價(jià)233.56元/克,最低價(jià)193.5元/克,震蕩區(qū)間超過(guò)40元/克,波幅接近20%。不過(guò),從單一交易日走勢(shì)來(lái)看,價(jià)格的波動(dòng)絕大部分都是通過(guò)跳空高開(kāi)或者低開(kāi)完成的。 “對(duì)于我這樣的追逐短線的投機(jī)者而言,黃金期貨現(xiàn)在的走勢(shì)卻顯得太平淡了?!睆堛懕硎?,“不過(guò),過(guò)多的缺口,過(guò)大的隔夜持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)仍是國(guó)內(nèi)黃金期貨需要解決的問(wèn)題,如果國(guó)內(nèi)黃金期貨能開(kāi)出‘夜盤’,與國(guó)際黃金市場(chǎng)的交易同步進(jìn)行,或許這樣的風(fēng)險(xiǎn)能夠得到化解,也能吸引更多的參與者加入進(jìn)來(lái)?!?/P>
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