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葉剛:債券風(fēng)險(xiǎn)分化大宗商品市場

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2011-07-18 15:08:34 來源:深圳柒福投資有限公司

當(dāng)前市場表現(xiàn)出與以往極大的不同,特別是大宗商品市場表現(xiàn)出非常的不一致性,一部分品種大跌特跌,慘不忍睹,比如棉花,PTA等;另一方面,一部分品種強(qiáng)勢如虹,仿佛來了第二春,如黃金,銅,白糖等;還有些品種不上不下,在中間或大幅震蕩,如橡膠,或不動(dòng)如山,如豆粕等。

以往的同漲同跌,完全已經(jīng)不存在了,市場分化還是相當(dāng)嚴(yán)重的,前幾天還傳出香蕉大跌至幾分錢的地步。

個(gè)人認(rèn)為,目前造成市場出現(xiàn)如此分化嚴(yán)重的重要原因,表面來看是資金出現(xiàn)了分化,而深層次的原因卻反應(yīng)出了,目前整體經(jīng)濟(jì)處于一個(gè)非常尷尬的階段。

一方面,政府債券紛紛出現(xiàn)了信任危機(jī),歐債問題正在進(jìn)一步擴(kuò)大化,我個(gè)人毫不懷疑歐債對(duì)于歐盟來說,是不可解決的,現(xiàn)在的希臘問題只是冰山一角。西班牙,葡萄牙,意大利,法國,英國,這些債務(wù)危機(jī)按照市場平均論,他們要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于希臘。

不過,所有歐洲國家的債務(wù)危機(jī)加起來如果比起大海另外一邊的美債,那又是小巫見大巫了,如同有句歌詞所寫“問世間,誰武功最高?或者,一山還比一山高?!?/P>

中國也暴露出10萬億的地方債務(wù),全球政府債券都暴露出了很大的危機(jī)。最少難以在短期內(nèi)解決。

現(xiàn)在已有希臘債務(wù)部分違約的風(fēng)聲了,美債部分違約也偶有耳聞,這明顯不是解決問題的好辦法。但也沒有解決的辦法,挖東墻補(bǔ)西墻,解決不了根本的問題。

另一方面,全球經(jīng)濟(jì)處于滯漲階段,復(fù)蘇之路迷茫而又漫長。

這兩方面的情況,對(duì)當(dāng)前市場產(chǎn)生了重大的影響。

政府債券的危機(jī)導(dǎo)致資金不敢回流到傳統(tǒng)的安全水池,同時(shí)滯漲因素,又使他們也不敢去投資實(shí)業(yè),經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)仍然不夠明顯。

龐大的資金如同沒有歸宿的靈魂一般在天空中游蕩,他們等待救贖。

如此局面,就可能導(dǎo)致一部分資金還是要去投資黃金,做保值,在什么都不可相信的前提下,黃金對(duì)于他們來說,畢竟是個(gè)去處,也許價(jià)格并不好,但也是沒辦法的事情了。

如此同理,比如基本金屬,銅,能源類的原油都會(huì)受到類似資金的關(guān)注,也意味著它們會(huì)保持高位,甚至?xí)愠鲂碌母唿c(diǎn)來。

一些基本面比較好的商品,也會(huì)在一定時(shí)間內(nèi)受到這類資金的關(guān)注,比如目前的白糖。

相反,目前基本面不好,又受到政府打壓的商品,如棉花就會(huì)跌下去,保持弱勢狀態(tài)。

這種分化局面會(huì)維持多久,主要決定于全球政府何時(shí)能找到經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn),在經(jīng)濟(jì)無法有效改變之前,這種局面就難以改變。

對(duì)于如何投資資本市場,這就是要注意的一個(gè)客觀實(shí)在。

這也正好可以解釋目前市場為何分化如此嚴(yán)重的原因,把握好了市場內(nèi)在邏輯,就容易推理出市場的節(jié)奏變化。

責(zé)任編輯:翁建平

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