徐海鷹：牛熊轉(zhuǎn)折年

深圳市中鉅資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理徐海鷹表示，2011年市場非常難做，商品震蕩比較大，因為2011年是牛市轉(zhuǎn)向熊市的轉(zhuǎn)折年。所以行情波動幅度比較大，把握起來就比較有難度。

2011年徐海鷹涉獵較廣，參與過很多品種的操作，如銅、橡膠、黃金以及農(nóng)產(chǎn)品中的大豆、豆粕、豆油和白糖等。

回顧2011年的行情，徐海鷹表示上半年市場的震蕩尤為厲害，很難操作。這使得徐海鷹沒有收益，反而還略微有所虧損。下半年以后特別是8月以后，熊市開始形成，熊市格局比較明確。

當(dāng)時徐海鷹認(rèn)為黃金和白糖泡沫最大，前期上漲的幅度也最大。關(guān)于黃金，他認(rèn)為美元可能會形成上升趨勢，黃金可能會形成泡沫破滅型行情。關(guān)于白糖，徐海鷹覺得上漲到7000元/噸以上，也是泡沫，白糖的基本面不能支撐它維持在那么高的位置，從7000元/噸往下是回歸之路。另外白糖的周期性非常明顯：三年牛市，三年熊市。三年牛市走完之后，三年熊市開始了。因此2011年下半年將做空白糖與做空黃金作為資產(chǎn)的主要配置方向。

徐海鷹喜歡將倉位配置在幾個品種上，而不喜歡押注某個品種的漲跌。徐海鷹比較注重風(fēng)險控制，近期倉位一直控制在10%~20%（5%黃金、5%白糖，還配些其他品種）。他表示，節(jié)后關(guān)注行情的發(fā)展，如果有好的行情出現(xiàn)，會將倉位慢慢提升至40%（精選4個品種，每個品種倉位10%）。

對于2012年，徐海鷹認(rèn)為是比較明確的熊市，以銅為例，在目前的位置（7000~8000元/噸）反復(fù)震蕩，已經(jīng)震蕩了2~3個月的時間，到了2012年1月，很有可能形成突破行情。如果有突破向下的跡象，會繼續(xù)空單殺入。同樣，所有商品徐海鷹都保持著空頭思維，因為他認(rèn)為熊市已經(jīng)確立了，做空是主基調(diào)。

責(zé)任編輯：翁建平

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