摘要：2018年看好科技藍(lán)籌板塊,特別是創(chuàng)藍(lán)籌。比如碧水源,水處理龍頭,有科技含量,它的膜產(chǎn)品基本只有來自國(guó)外產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)。股價(jià)長(zhǎng)期低估,在手訂單是去年總營(yíng)業(yè)額的三倍。主板的白馬股經(jīng)過了17年的價(jià)值低估到價(jià)值發(fā)現(xiàn)再到價(jià)值溢價(jià),漲幅巨大,再大幅上漲的可能性極小。而創(chuàng)業(yè)板經(jīng)過兩年多的泥沙俱下,低估好公司有許多了,上漲空間也具備了。

訪談全文

資管網(wǎng)：去年獲得90%的收益，具體是抓住了哪幾只股票。

王自：三安光電和中興通訊。選股邏輯是價(jià)值發(fā)現(xiàn),發(fā)掘被市場(chǎng)錯(cuò)殺的公司。以中興通訊為例。中興通訊在16年發(fā)生了黑天鵝事件(3月7日公告被美國(guó)商務(wù)部實(shí)施出口限制措施),股價(jià)一路下跌。通過分析,中興通訊基本面并沒有根本改變,而且公司積極面對(duì)全力解決。而且有5G利好預(yù)期。于是從15.8元開始一路建倉(cāng),在36元以上獲利了結(jié)的。

資管網(wǎng)：在持有過程中，出現(xiàn)股票下跌時(shí)候，如何操作？

王自：在持有過程中出現(xiàn)下跌也是常有的事。關(guān)鍵是要對(duì)所持股票的基本面成長(zhǎng)性進(jìn)行充分的研究。只要不是市場(chǎng)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),基本一路持有。期間逢階段性調(diào)整也適當(dāng)高拋低吸降低成本。

資管網(wǎng)：如何進(jìn)行風(fēng)控管理。

王自：風(fēng)控管理其實(shí)不同的人有不同的方法。我的風(fēng)控管理是前端管理。也就是在選股階段。通過基本面分析,K線理論以及數(shù)據(jù)計(jì)算,尋找底部股票逐步建倉(cāng)。

資管網(wǎng)：選好一只股票，如何分析買入點(diǎn)。

王自：選好一只股票后買點(diǎn)應(yīng)該是該行業(yè)板塊最好沒有啟動(dòng),個(gè)股也在低位區(qū)間震蕩,成交量萎縮后的低位放量等等。

資管網(wǎng)：買入股票后一般會(huì)在什么點(diǎn)位離場(chǎng)。

王自：離場(chǎng)點(diǎn)位基本是在買入時(shí)候就測(cè)算好相對(duì)的價(jià)格區(qū)間了。到預(yù)期價(jià)位,只要沒有特別變化,逐步兌現(xiàn)離場(chǎng)。不同的行業(yè),不同的股票估值測(cè)算有不同的方法。我的方法基本有盈利額計(jì)算法,利潤(rùn)增速計(jì)算法,行業(yè)內(nèi)橫向縱向?qū)Ρ确ǖ鹊取?/p>

資管網(wǎng)：股票的倉(cāng)位如何控制。

王自：倉(cāng)位控制是根據(jù)股市大環(huán)境來確定的。

資管網(wǎng)：如何系統(tǒng)性的進(jìn)行股票研究，有怎樣的一套選股體系。

王自：選股首先是選行業(yè),然后是選行業(yè)內(nèi)個(gè)股。對(duì)個(gè)股用自己的估值理論進(jìn)行測(cè)算同時(shí)利用K線指標(biāo)進(jìn)行輔助分析。

資管網(wǎng)：市場(chǎng)常受到抱團(tuán)資金影響，如果買入股票后，長(zhǎng)期沒有上漲趨勢(shì)，如何處理。

王自：在確定標(biāo)的時(shí)候就基本明確了運(yùn)作周期和目標(biāo)價(jià)位。如果預(yù)期時(shí)段超過了沒有上漲就會(huì)重新進(jìn)行分析判斷,如果有偏差及時(shí)調(diào)整標(biāo)的。

資管網(wǎng)：市場(chǎng)的熱點(diǎn)如5G、半導(dǎo)體、光伏等各類消息會(huì)對(duì)你們投資決策有怎樣的影響。

王自：這些消息當(dāng)然對(duì)投資尤為重要。像前面買的中興通訊,三安光電就是預(yù)期5G,芯片產(chǎn)業(yè)的未來發(fā)展前景而買入的。再比如多年前投資的啟迪桑德(原名桑德環(huán)境),當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)剛剛關(guān)注靜脈園產(chǎn)業(yè)。買在啟動(dòng)前,后來該股上漲十倍。

資管網(wǎng)：介紹一下一天工作的日常。

王自：早上聽看一些國(guó)際國(guó)內(nèi)財(cái)經(jīng)信息。收盤后鍛煉身體。晚上復(fù)盤,研究行業(yè)公司信息。

資管網(wǎng)：買入的股票，其公司都有哪些特點(diǎn)或者是共同點(diǎn)，結(jié)合具體公司介紹一下。

王自：新興產(chǎn)業(yè),安全邊際高,低估值,成長(zhǎng)性好,有科技含量,如果是行業(yè)龍頭或子行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)更好。

資管網(wǎng)：如今管理的資金規(guī)模有多大，如何募資，長(zhǎng)線資金時(shí)間有多長(zhǎng)。

王自：目前管理規(guī)模暫時(shí)還不到1個(gè)億，因?yàn)槭浅砷L(zhǎng)性階段，都是通過身邊的親戚朋友來募集資金，長(zhǎng)線資金一般持倉(cāng)時(shí)間在半年到一年左右。

資管網(wǎng)：如何找到被市場(chǎng)低估、未來很有潛力的公司，從哪幾方面判斷企業(yè)被低估。

王自：通過行業(yè)前瞻判斷,再運(yùn)用自己的價(jià)值數(shù)據(jù)模型和計(jì)算方法進(jìn)行分析研判。

資管網(wǎng)：對(duì)上市公司進(jìn)行調(diào)研時(shí)，主要調(diào)研哪些指標(biāo)。

王自：1,了解其主營(yíng)收入占比,主要產(chǎn)品市場(chǎng)占有率和行業(yè)企業(yè)橫向?qū)Ρ取?,了解主打產(chǎn)品毛利及持續(xù)性。3,了解三項(xiàng)費(fèi)用看公司治理。4,收入增長(zhǎng)和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)比例。5,公司新產(chǎn)品研發(fā)能力和進(jìn)度。6,科技及管理團(tuán)隊(duì)的了解。

資管網(wǎng)：目前公司發(fā)展遇到哪些難題。

王自：目前公司發(fā)展遇到的主要難題還是募集資金的難題，初創(chuàng)性私募因?yàn)闆]有較長(zhǎng)的歷史業(yè)績(jī)記錄，很難被第三方基金銷售公司和券商銀行等資金認(rèn)可，也只能通過身邊親戚朋友熟人等渠道來募集。

資管網(wǎng)：投資生涯至今可以分為幾個(gè)重要的節(jié)點(diǎn)，每個(gè)節(jié)點(diǎn)發(fā)生了什么事件。

王自：第一階段(1991年--1999年),純粹炒股,看K線,基本面研究較少。親身經(jīng)歷了“銀廣夏事件”。從11-13元建倉(cāng),參與9.5元配股,十送十后20元左右被第三次震倉(cāng)洗出,然后不甘心31元追入35元逃出(萬幸啊,全倉(cāng)77000股!)。第二階段(2000年--2010年)。通過銀廣夏這一深刻教訓(xùn),知道了基本面研究是股市生存之道。期間創(chuàng)造了一年抓到7只翻倍股票的戰(zhàn)績(jī)。第三階段(2011年至今),把基本面和技術(shù)面完全結(jié)合,投資心態(tài)更加平和穩(wěn)健。

資管網(wǎng)：2018年看好哪些板塊，為什么看好這些板塊。具體舉一兩個(gè)股票說說看好的理由。

王自：2018年看好科技藍(lán)籌板塊,特別是創(chuàng)藍(lán)籌。比如碧水源,水處理龍頭,有科技含量,它的膜產(chǎn)品基本只有來自國(guó)外產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)。股價(jià)長(zhǎng)期低估,在手訂單是去年總營(yíng)業(yè)額的三倍。主板的白馬股經(jīng)過了17年的價(jià)值低估到價(jià)值發(fā)現(xiàn)再到價(jià)值溢價(jià),漲幅巨大,再大幅上漲的可能性極小。而創(chuàng)業(yè)板經(jīng)過兩年多的泥沙俱下,低估好公司有許多了,上漲空間也具備了。

資管網(wǎng)：貿(mào)易戰(zhàn)具體如何影響股市。

王自：貿(mào)易站現(xiàn)在基本是雙方試探籌碼階段,最終大概率談判解決。對(duì)股市引起動(dòng)蕩是正常的,但主要是心理層面的。好公司跌下來正好給了進(jìn)場(chǎng)的機(jī)會(huì)。

資管網(wǎng)：對(duì)2018年股市有何看法。

王自：2018年股市相對(duì)2017年更難把握,有更大的不確定性。把握“科技+成長(zhǎng)+藍(lán)籌+龍頭”的選股思路,機(jī)會(huì)就會(huì)更大一些。

資管網(wǎng)：投資生涯有何感悟。

王自：不管熊市牛市,永遠(yuǎn)把基本面研究·價(jià)值投資·發(fā)現(xiàn)放在首位,這是股市生存的法寶。

資管網(wǎng)：如何看待長(zhǎng)線與短線策略。

王自：其實(shí)很多人把長(zhǎng)線和短線割裂開來看待,我覺得它們其實(shí)并不矛盾而可以是相輔相成的。一只長(zhǎng)線的票也可以利用短線機(jī)會(huì)攤低成本,利益最大化的。