近日，在北京一場FOF交流活動上，記者采訪了上海億信偉業(yè)董事長郝丹。郝丹有著20多年的市場經(jīng)驗(yàn)，對于A股市場當(dāng)前的投資環(huán)境，尤其是FOF領(lǐng)域都有自己獨(dú)特的理解。

對二季度市場偏謹(jǐn)慎

雄安新區(qū)蘊(yùn)藏大的投資機(jī)會

郝丹表示，A股市場在經(jīng)歷了2015年的極端行情后，一直在去杠桿，市場空氣不斷被凈化?！霸谶@種周期中，市場難以出現(xiàn)大趨勢行情，投資者的恐懼心理需要時間消化。今年投資者抱團(tuán)在白馬股、次新股里面是比較正常的現(xiàn)象。”郝丹去年以來一直比較看好次新股。他認(rèn)為，在每一輪牛市過后，市場都會出現(xiàn)資金交易量萎縮的現(xiàn)象，沒有大資金驅(qū)動，大盤藍(lán)籌股難以起來。而小盤股在經(jīng)歷爆炒之后，很多資金被套在高位。這時候資金往往集中在次新股上，一是沒有套牢盤，二是新上市的公司多為新興產(chǎn)業(yè)，在業(yè)績方面短期可以預(yù)期，故事、題材等利好消息也會慢慢顯現(xiàn)，而且大股東的股份有一定的鎖定期。

不過郝丹對二季度市場持偏謹(jǐn)慎態(tài)度。去年底，市場經(jīng)過一輪下跌，今年一季度大盤在震蕩中上行，如今又到了敏感的點(diǎn)位。次新股等前期上漲較快、炒作跡象明顯，很可能出現(xiàn)回調(diào)?！耙患径饶陥?bào)出臺，部分股票表現(xiàn)較好，但二季度沒有那么多利好，要不是現(xiàn)在有雄安概念推動市場，跌幅可能會比較大。”

關(guān)于雄安主題投資機(jī)會的持續(xù)性，郝丹認(rèn)為，現(xiàn)在雄安新區(qū)還只是一個概念，并沒有詳細(xì)的建設(shè)規(guī)劃出臺，可能需要5~10年才能出成果。“目前對于雄安主題的投資，情緒大于實(shí)質(zhì)，僅僅是炒作的過程，后期回落也會較快?！钡脖硎荆郯残聟^(qū)背后蘊(yùn)藏著較大的投資機(jī)會，要選擇其中能夠真正在雄安建設(shè)中有實(shí)質(zhì)性內(nèi)容的公司進(jìn)行布局，比如雄安建設(shè)綠色、智慧城市，可以從環(huán)保、園林進(jìn)行選擇，還有包括城市化的智能體系、信息安全、金融工程等。

雖然不看好二季度，但郝丹表示，對下半年市場比較看好。隨著市場的修復(fù)，監(jiān)管力度的加強(qiáng)，十九大即將召開，很多新政策逐步落地，下半年市場有望迎來新的機(jī)遇。證監(jiān)會主席劉士余要求上市公司不能做鐵公雞，積極分紅，對投資者是利好，市場有望迎來紅利行情。

私募FOF前景廣闊

郝丹與資本市場結(jié)緣，要從多年前的一次新股申購說起。當(dāng)時他剛剛開立股票賬戶，卻不知道買什么，就去申購新股，沒想到第一次竟然就中了1000股的小天鵝，賺到了1萬多元?！拔腋@個市場比較有緣分，當(dāng)時我一下子就迷戀上了市場。”郝丹說。

由此，他開始了和市場20年的不解緣分。2010年，他放棄單打獨(dú)斗，建立自己的團(tuán)隊(duì)，在熊市中參與股指期貨取得較好收益。但郝丹也感慨有幾年市場不好做，也曾出現(xiàn)過虧損。2012年他接觸到了量化投資，覺得這會成為未來市場比較好的投資方向，于是轉(zhuǎn)戰(zhàn)上海，尋求量化投資人才。2014年，郝丹結(jié)合基金行業(yè)大發(fā)展的趨勢，聯(lián)合幾位行業(yè)資深投資者創(chuàng)立上海億信偉業(yè)股權(quán)投資基金管理有限公司，從私募FOF、MOM、CTA、量化對沖等方面開始大的布局。他表示，量化方面上采取多策略投資，包括多因子選股、結(jié)合日線級別的趨勢跟蹤策略、多品種套利擬合策略等。同時，他們還和海外優(yōu)秀機(jī)構(gòu)合作開發(fā)種子基金，專做CTA策略，幫助他們?nèi)谌胫袊袌觥?/p>

這幾年郝丹在FOF領(lǐng)域做得風(fēng)生水起，他向記者介紹了選擇FOF投顧的理念、做資產(chǎn)配置的思路。從基礎(chǔ)資料開始篩選，經(jīng)過初步溝通，與私募投顧做充分盡調(diào)，再對現(xiàn)有產(chǎn)品和策略做大數(shù)據(jù)有效分析，并持續(xù)跟蹤。

郝丹表示，一方面，他們比較青睞于選擇成長性較高的私募機(jī)構(gòu)，另一方面，他們會在策略適應(yīng)市場的整體趨勢方面做把控，在投中和投后做優(yōu)化的組合配置和擇時動態(tài)調(diào)整。